周五就业报告的预期内容

主要要点

• 根据中位数预测，周五公布的报告可能显示美国经济在二月新增了50,000个就业岗位。
• 与这些预期一致的报告将反映出自一月意外高增长的就业数据的放缓，主要由医疗行业推动。
• 去年劳动力市场急剧放缓，关税、移民打击以及人工智能都对就业创造造成了影响。

经济学家们描述的“低招聘、低裁员”趋势表明，二月劳动力市场可能保持了近期的模式，就业增长适中，失业率保持在较低水平。

根据《道琼斯通讯社》和《华尔街日报》对经济学家的调查，联邦劳工统计局周五的就业报告可能显示美国二月新增50,000个岗位，低于一月意外高达130,000的增长。失业率预计将维持在4.3%，为自八月以来的最低水平。

这些数据将显示劳动力市场是否正在从去年的低迷中复苏，去年是自2003年以来除经济衰退外就业创造最慢的一年。经济学家指出，去年贸易政策的不确定性、特朗普总统不可预测的关税行动、移民打击导致的外籍工人减少以及人工智能的引入都对就业创造产生了压力。

这对经济意味着什么

就业创造和失业率是衡量经济健康状况的两个最受关注的指标，可能预示美国是否将迎来更多动荡。

经济学家的预测差异很大。

一些预测者预计就业增长将比中位数预期更进一步放缓，因为一月的增长几乎完全由医疗和教育行业的罕见激增所驱动。例如，德意志银行的经济学家预测增长仅为30,000个岗位。

如果就业增长比预期更强，意味着一月的就业激增是真实的改善信号，而非偶然。野村证券的经济学家预测二月新增85,000个岗位。

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“在我们看来，劳动力市场仍然具有韧性，”野村证券首席经济学家西德·西夫在评论中写道。“去年末的压力迹象似乎正在缓解，就业增长也在逐步增强。”

联邦储备官员表示，在决定未来几个月是否进一步降息时，他们将认真考虑就业市场数据。央行的政策制定者在是否降低借款成本以扭转去年就业放缓、避免失业率飙升，或保持利率较高以抑制高通胀方面存在分歧。

“我们认为二月就业增长大幅放缓，但这一放缓不会改变我们关于劳动力市场至少已稳定的假设，这将使美联储在评估伊朗冲突的经济影响时保持政策稳定，”牛津经济研究中心首席经济学家南希·范登·霍滕写道。

2026年3月5日更新：本文已更新，加入了牛津经济研究中心的引述。最初发表于2026年3月4日。

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