ملخص الأسواق: كيف ستؤثر الذكاء الاصطناعي على الحصون الاقتصادية؟ رأي Morningstar في النموذج الجديد

لقد ركزت العناوين على إيران، ولكن لا شك أن المبرمجين وعلماء الحاسوب في أنثروبيك، أوبن إيه آي، ألفابت، والعديد من شركات الذكاء الاصطناعي الأخرى لم يبتعدوا عن لوحات مفاتيحهم خلال الأسبوع الماضي. قبل بدء الحرب، كانت أسهم صناعة تلو الأخرى تتعرض لضغوط بسبب المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يقوض نماذج أعمالها.

في بداية طفرة الذكاء الاصطناعي، كان التركيز على الفائزين بين شركات “الاختيارات والمعاول”، مثل موردي أشباه الموصلات أو مراكز البيانات. لكن خلال الأشهر الخمسة أو الستة الماضية، تحول الاهتمام إلى القوة المدمرة للذكاء الاصطناعي. خاصة، يركز المستثمرون على كيفية تقليل الذكاء الاصطناعي للحواجز أمام الدخول عبر قطاع واسع من اقتصاد الخدمات واختراق الحصون الاقتصادية بين الشركات القائمة الكبيرة والصغيرة.

الحصون الاقتصادية، التي يمكن اعتبارها مزايا تنافسية للشركة، هي عنصر أساسي في تقييمات محللي أبحاث الأسهم في مورنينجستار. في ظل التقدم السريع في الذكاء الاصطناعي والقلق الناتج عن ذلك في الأسواق، قام فريق أبحاث الأسهم في وقت سابق من هذا العام بتوسيع نطاق تغطيته، مراجعة تصنيفات الحصن لـ132 شركة تكنولوجية وشركات مرتبطة بالتكنولوجيا. تم الكشف عن نتائج هذه الجهود في أواخر الأسبوع الماضي.

حتى يوم الجمعة، أسفرت هذه المراجعة عن تخفيض تصنيف الحصن لـ37 شركة وترقية شركتين. بالإضافة إلى ذلك، تم تأكيد تصنيف الحصن لـ13 شركة، لكن تم إجراء تغييرات على

تقديرات القيمة العادلة

أو

تصنيفات عدم اليقين

. (يمكن العثور على العديد من ملاحظات المحللين حول تغييرات التصنيف هنا.)

ماذا يعني الذكاء الاصطناعي لحصون شركات البرمجيات

“الدافع وراء ذلك كان بسيطًا: التقدم السريع لنماذج اللغة الكبيرة والذكاء الاصطناعي الوكيل قد يجلبان نموذج تكنولوجي جديد يغير بشكل جوهري ديناميكيات المنافسة للعديد من شركات البرمجيات والخدمات والبيانات،” يقول إريك كومبتون، مدير أبحاث الأسهم في مجال التكنولوجيا بمورنينجستار.

“المصادر التقليدية للحصن مثل تكاليف التحويل والأصول غير الملموسة لا تزال ذات صلة، لكن مدى استدامتها الآن يعتمد بشكل كبير على مكان وجود الشركة في طبقة التكنولوجيا، وما إذا كانت بياناتها حقًا ملكية خاصة، وما إذا كان نموذج تسعيرها يمكن أن يتحمل التغييرات التي يقودها الذكاء الاصطناعي في استهلاك الشركات للبرمجيات،” يقول كومبتون. “شعرنا أنه لم يعد كافيًا تقييم الحصون بدون نظرة واضحة على الذكاء الاصطناعي.”

لم يكن ذلك مهمة سهلة. طور الفريق إطار تقييم لسبع أبعاد لاضطراب الذكاء الاصطناعي، شمل قوة حصن البيانات، مرونة نموذج التسعير، تكاليف التحويل، والموقع التنافسي الحالي للذكاء الاصطناعي. يؤكد كومبتون أن هذا المعيار لا يحل محل منهجيات تقييم الحصن الحالية، بل يكملها. “يقدم الذكاء الاصطناعي نماذج تكنولوجية جديدة وكيفية تحليل مصادر الحصن تلك، كما يضيف مزيدًا من عدم اليقين إلى النظام،” يقول. “كان هدف هذا المراجعة هو التأكد، بأفضل ما نستطيع، من تحديث آرائنا والحصول على قراراتنا بشكل صحيح في ظل تغير المشهد التكنولوجي.”

تخفيض التصنيفات لست شركات برمجيات ذات حصون واسعة بسبب مخاوف من الذكاء الاصطناعي

تغييرات في الحصن، التقييم، وعدم اليقين مع إعادة تقييم تغطيتنا للأمن السيبراني مع وضع الذكاء الاصطناعي في الاعتبار

فاكتسيت: مع زيادة عدم اليقين، نقوم بخفض تقدير القيمة العادلة وتقليل تصنيف الحصن إلى لا شيء

تشمل قائمة الأسهم التي تم تخفيض تصنيفها شركة أوراكل ORCL، التي تم تخفيض حصنها من واسع إلى ضيق، وتم تقليل تقدير قيمتها العادلة إلى 215 دولارًا للسهم من 277 دولارًا. كما تم تقليل حصن شركة سيلزفورس CRM إلى ضيق من واسع، وتقدير قيمتها العادلة إلى 280 دولارًا من 300. خارج الأسهم التقنية المتخصصة، تم تخفيض تصنيف فاكتسيت FDS إلى لا حصن من ضيق، وتم تخفيض تصنيف ثومسون رويترز TRI إلى حصن ضيق من واسع.

أما الترقيات المحدودة للحصون فشملت شركة كراودسترايك CRWD، التي انتقلت من حصن ضيق إلى واسع، وتم رفع تقدير قيمتها العادلة إلى 460 دولارًا من 410.

وفي الوقت نفسه، حافظ محللونا على تصنيفاتهم لنحو 80 شركة. على سبيل المثال، شركة مايكروسوفت MSFT، التي لا تزال شركة ذات حصن واسع. يكتب المحلل الأول في أبحاث الأسهم في مورنينجستار، دان رومانوف، الذي يغطي السهم، أن “الشركة يجب أن تزدهر بغض النظر عن الذكاء الاصطناعي.”

قصة الذكاء الاصطناعي وتأثيره على الأسواق والاقتصاد العالمي لا تزال في بدايتها. ترقبوا هذا الأسبوع بينما نلقي نظرة أعمق على كيفية تعامل محللي مورنينجستار مع النقاش حول تأثير الذكاء الاصطناعي على الحصون الاقتصادية.