تمكين حدود التداول الديناميكية البنوك الحكومية الكبرى ترقية إدارة مخاطر أعمال المعادن الثمينة

صحفينا بينغ يان

شهد سوق المعادن الثمينة مؤخراً تقلبات واضحة ومتزايدة، حيث قامت العديد من البنوك بشكل متتابع بتعزيز إجراءات إدارة مخاطر أعمال المعادن الثمينة.

في مساء يوم 3 مارس، أصدر بنك البناء إعلاناً يفيد بأنه لتعزيز إجراءات الوقاية من المخاطر، ستبدأ من 4 مارس إدارة حدود التداول الديناميكية لمنتجات بنك البناء (بما في ذلك الذهب السهل التوفير). وفي الوقت نفسه، قام البنك بتمديد وقت شحن المعادن الثمينة المادية: نظراً لزيادة حجم شراء المعادن الثمينة المادية مؤخراً، اعتباراً من 3 مارس 2026، ستتم مدة الشحن للطلبات التوزيعية التي يشتريها العملاء من 10 أيام عمل بعد الطلب إلى 15 يوماً (دون شحن خلال العطلات الرسمية).

لاحظ الصحفي أن متابعة بنك البناء وتطبيقه لهذا الإجراء يعني، بعد بنك الصناعة والتجارة، أن أحد البنوك المملوكة للدولة ينجح رسمياً في ترقية إدارة مخاطر أعمال المعادن الثمينة.

وفقاً للمعلومات، كانت الصناعة المصرفية سابقاً تعتمد بشكل كبير على رفع الحد الأدنى لشراء الذهب المدخر، وهو ما يُعرف بـ"العتبة الثابتة"، كوسيلة لمواجهة مخاطر أعمال المعادن الثمينة. وفي بداية هذا العام، بدأ القطاع في استكشاف نماذج إدارة أكثر مرونة تعتمد على “الحدود الديناميكية”.

في 30 يناير، أطلق بنك الصناعة والتجارة أولاً إعلاناً يوضح فيه تعديل قواعد عمليات ادخار الذهب وبيع بعض منتجات الذهب المادي من علامات تجارية مختلفة، مع تحديد تطبيق حدود على معاملات ادخار الذهب. وأشار البنك إلى أنه اعتباراً من 7 فبراير 2026، خلال عطلات نهاية الأسبوع والأعياد الرسمية وغيرها من أيام التداول غير في بورصة الذهب في شنغهاي، سيقوم البنك بتطبيق حدود على معاملات ادخار الذهب، تشمل حدود إجمالية أو حد أدنى لادخار/سحب العملاء ليوم واحد، وحدود على كل عملية ادخار أو سحب، مع ضبط ديناميكي، مع عدم تأثر عمليات شراء الذهب.

ما يستحق الانتباه هو أن التحول من العتبة الثابتة إلى الحدود الديناميكية أصبح السمة الأساسية لترقية إدارة مخاطر المعادن الثمينة في هذه الجولة من البنوك.

قال الباحث الخاص في بنك سوشونغ، شيو هونغيان، لصحيفة “تقرير الأوراق المالية”، إن تطبيق بنك الصناعة والتجارة وبنك البناء لإدارة الحدود الديناميكية لمخاطر المعادن الثمينة يرجع بشكل رئيسي إلى التعامل مع المخاطر النظامية المحتملة الناتجة عن تقلبات أسعار الذهب العالمية الشديدة. ويعكس هذا التعديل البيئة المعقدة التي تتسم بزيادة تقلبات سوق المعادن الثمينة بشكل ملحوظ حالياً. والأسباب الأعمق تكمن في أن التدابير التقليدية الثابتة لم تعد قادرة على مواكبة خصائص السوق ذات التردد العالي، ولذلك تحتاج البنوك إلى الانتقال من رد الفعل السلبي إلى التدخل النشط، من خلال تعديل حدود التداول ديناميكياً، بهدف الوقاية المسبقة من مخاطر التجمعات الناتجة عن المستثمرين الذين يتبعون استراتيجية الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض.

قال يانغ هاي بين، الباحث في معهد المالية والقانون في شنغهاي، في مقابلة مع صحيفة “تقرير الأوراق المالية”، إن التحول من إدارة المخاطر الثابتة إلى الحدود الديناميكية هو ميزة رئيسية تتيح للبنك الاستجابة بسرعة للظروف السوقية المتطرفة؛ حيث يمكن من خلال ذلك، استناداً إلى تقلبات السوق الفعلية، الانتقال من الدفاع السلبي إلى التكيف النشط، مما يعزز بشكل كبير قدرة البنك على مساعدة العملاء في إدارة المخاطر ومنع مخاطر الأعمال الخاصة بالبنك.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت العديد من البنوك “ضربات مركبة” لإدارة المخاطر. فمن ناحية، أصدرت العديد من البنوك تحذيرات من المخاطر بشكل مكثف، لتوجيه المستثمرين نحو المشاركة بشكل عقلاني في التداول. ففي 2 مارس، أصدرت بنوك الصناعة والتجارة، والبناء، والبريد، و"كودا" تحذيرات مشتركة، نصحت فيها المستثمرين بمراقبة تغيرات السوق عن كثب وتعزيز الحذر من المخاطر.

ومن ناحية أخرى، اختارت العديد من البنوك تشديد قواعد التداول، بهدف “خفض الرافعة المالية” بشكل أكبر. على سبيل المثال، رفعت بنوك الصناعة والتجارة، والزراعة، والبناء نسبة هامش ضمان العقود الآجلة لعملاء الأفراد في بورصة شنغهاي للذهب إلى 100%، وألغت الرافعة المالية المرتبطة بهذه العمليات، لتعزيز إدارة المخاطر.

وفي رأي شيو هونغيان، فإن هذا التشديد مرتبط بشكل مباشر بزيادة تقلبات أسعار الذهب مؤخراً، وارتفاع حرارة السوق في التداول. وقال: “حيث إن سعر الذهب العالمي حالياً في أعلى مستوياته تاريخياً، فإن مزاج السوق يتحول من التحوط إلى المضاربة، ويزداد الازدحام في التداول، وتتصاعد السلوكيات غير العقلانية مثل الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض. إن البنوك من خلال تطبيق الحدود الديناميكية ورفع نسب الهامش، تقوم بشكل جوهري بتوجيه المزاج السوقي المفرط بشكل معقول، بهدف الحيلولة دون حدوث مخاطر متسلسلة عند حدوث تصحيح حاد في الأسعار.”