مقالة | كذبة المشاهير المالية بقلم: يوي يوي

· · ·

أولاً، أود أن أطرح عليكم سؤالاً:

عندما نتحدث عن وراثة الشركات العائلية، ما هو رد فعلكم الأول؟

قال البعض إن الابن يتولى، وقال آخرون إن الزوجة تتولى، وهناك من قال إن هناك صراعات داخل العائلة. لكن مؤخرًا، اكتشفت “با مي” أن سوق رأس المال بدأ يتقبل بشكل متزايد تولي الزوجة للقيادة.

مثلاً العام الماضي، تولت زوجة ابن بعد أن كانت تعمل في مصنع للطبقة السائلة في جيانغسو، وتولت إدارة أعمال العائلة، ونجحت في الخروج من دائرة التنافس على الأسعار المنخفضة، من خلال رفع الأسعار وتحسين السمعة؛ وهناك شركة مشهورة في صناعة الخمور البيضاء في آنهوي بقيمة 300 مليار، حيث خرج الابن مبكرًا، وتولت الزوجة منصب نائب المدير العام مباشرة…

لم يعدن مجرد “زهور فاخرة” في القصص التقليدية أو شخصيات ثانوية في دراما الصراعات العائلية، بل أصبحن مديرات تنفيذيات، مساهمات، أعضاء مجالس إدارة، ووريثات.

فلماذا يُختار أن تتولى الزوجة القيادة؟ هناك من يكون الابن غير قادر على الاعتماد عليه، لا يجيد شيئًا، ويحتل المركز الأخير في الفشل؛ وهناك من يحدث له حادث مفاجئ، وسقطت دعامة الأسرة، فاضطرت الزوجة لتحمل المسؤولية… ويعلق بعض المستخدمين على ذلك:

“الزوجة التي يختارها الزوج والأبوان لتولي القيادة، بالتأكيد أكثر موثوقية من الابن العاق!”

1./ الزوجة من جيل ما بعد 95 تتولى إدارة شركة عائلية متدهورة، وأول خطوة كانت رفع الأسعار/

بعد انتهاء مهرجان 618 العام الماضي، تولت زوجة ابن، مار غوانتشي، إدارة مصنع للطبقة السائلة في جيانغسو، مسؤولية الأعمال التجارية الإلكترونية للعائلة.

لا تستهينوا بهذه الشركة، فهي علامة تجارية تابعة لشركة جيانغسو جين شي يوان للمنتجات المطاطية، ولها أربعة مصانع في الصين وتايلاند، وتحقق إيرادات سنوية تتجاوز 1 مليار يوان في أوجها، وتعتبر بطلة غير معلنة في صناعة الفراش المطاطي في الصين. كانت الشركة قد طرحت للاكتتاب في السوق الجديد، وبدأت في استشارات الاكتتاب في سوق الابتكار عام 2023، لكن لم تتقدم بعد.

مار غوانتشي، من جيل ما بعد 95، حاصلة على ماجستير في تحليل البيانات التجارية من الولايات المتحدة، وكانت دائمًا تراقب شركة عائلة زوجها، ووجدت أن أداء الشركة يتدهور سنة بعد سنة.

“عندما عدت، كنت أعتقد أن فريق المديرين المهنيين يمكنه زيادة المبيعات، ولم أكن بحاجة للتدخل. لكن خلال العامين الماضيين، بدأ الأداء يتراجع.”

إلى أي مدى كانت الحالة سيئة؟ إليكم نظرة على الفوضى التي ورثتها:

تراجع المبيعات بنسبة 40% على أساس سنوي، وكل عملية بيع تتكبد خسارة، والصناعة غارقة في حرب الأسعار، وفريق العمل فقد الثقة في المنتج، ولا يعرفون سوى “خفض السعر”.

بصراحة، لم تكن هنا من أجل “تلميع الذهب”، بل كانت هنا لـ"إطفاء الحريق".

في الأسبوع الأول من توليها، قامت بتحليل البيانات التجارية مرة أخرى من الصفر، ووجدت أن الأمر صادم: هامش الربح الإجمالي ضئيل جدًا، والصفقات على الرابط الرئيسي تظهر خسائر، والصناعة تتعرض لحرب أسعار، وفريق العمل لا يثق إلا في “خفض السعر”.

والأكثر جنونًا، أن الشركة التي عملت فيها لمدة عشرين عامًا، لم تكن تعرف متى يجب أن تستعد للمخزون في التجارة الإلكترونية، “كل شيء يعتمد على الخبرة والحدس”.

وفي مواجهة هذا الوضع، اتخذت مار غوانتشي قرارًا يُنظر إليه داخليًا على أنه “تدميري”: مع خطر فقدان الحصة السوقية، قررت رفع الأسعار بشكل كامل. تفاجأ الفريق: “حتى الأسعار المنخفضة لم تعد تبيع، وتريد رفع الأسعار؟”

لكن منطقها بسيط جدًا: الصناعة بأكملها تتجه نحو خفض الأسعار بشكل انتحاري، والمواد المستخدمة تتدهور، والسمعة تتدهور أكثر، وفي النهاية، الجميع سيموت. بدلاً من الانخراط في سباق التدمير، من الأفضل أن توقف النزيف بشكل استباقي. وقالت بصراحة:

“عند النظر فقط إلى الحسابات الأمامية، بعد خصم الترويج، يبدو أن هناك مساحة للربح. لكن هذا الحساب لا يشمل التكاليف الخلفية الكبيرة، مثل التكاليف الثابتة، وتكاليف المصنع، وتكاليف التشغيل الكاملة، التي يجب أن تُخصم من هناك. لبناء علامة تجارية، يجب أن تحسب الحسابات بدقة، لكي ترى إلى أي مدى يمكنك أن تذهب.”

بالطبع، رفع الأسعار جلب الألم، فقدت العملاء، وضحك المنافسون، وانخفضت الحصة السوقية بشكل كبير.

لكن استراتيجيتها واضحة جدًا: إعادة تشكيل نطاق الأسعار، والترويج للطب الطبيعي من خلال منصة “شياو هونغ شو”، والتركيز على الحاجة الأساسية “الوسادة الرقيقة للطلاب”، وأخيرًا، تنسيق الإنتاج الخلفي مع وتيرة الترويج الأمامية.

وأثبتت البيانات المبيعات ذلك بشكل قاطع. في الربع الثالث من عام 2025، جاءت شركة “جين شي يوان” في المرتبة الثالثة على تيمول، والأولى على جيندونغ. وارتفعت المبيعات الإجمالية بنسبة 40% مقارنة بالعام السابق. والوسادة الرقيقة للطلاب التي سعرها يتجاوز 600 يوان، أصبحت ضعف سعر المنافسين، وارتفعت المبيعات بمقدار الضعف. قبل مهرجان “Double 11”، عادت الأرباح إلى مستوى معقول، وحقق الرابط الرئيسي أرباحًا.

وفي أصعب الأوقات، كانت هناك عبارة واحدة تدعمها وتساعدها على تجاوز أصعب اللحظات:

“النجاح ليس من أجلك، لكنه بالتأكيد بفضلك.”

الزوجة من جيل ما بعد 95، مار غوانتشي، باستخدام تحليل البيانات الاحترافي وفكر العلامة التجارية، استطاعت أن تعيد إحياء شركة تقليدية غارقة في حرب الأسعار، وتمنحها حياة جديدة.

2./ شركة الخمور البيضاء في آنهوي بقيمة 300 مليار، حيث تتولى الزوجة المنصب بعد أن فشل الابن/

إذا كانت مار غوانتشي “قائدة الإطفاء”، فإن Zhang Dandan تعتبر نموذجًا لزوجة الابن التي تحولت إلى وريثة رسمية.

والد زوجها، Ni Yongpei، يبلغ من العمر 73 عامًا، وهو مؤسس شركة Yingjia Gongjiu، وهي شركة خمر خاصة مدرجة، وتُعرف بأنها “المرتبة الثانية في صناعة الخمور في Anhui”، وتتمتع بقيمة سوقية مستقرة حول 300 مليار يوان.

في البداية، كان الجد مؤسسًا صعبًا، ففي عام 1997، قام بإعادة هيكلة مصنع صغير محلي، وبدأ في التنافس على السوق من خلال استثمار كبير وشراء الفنادق والمتاجر، واحتل السوق عبر شراء الفنادق والمتاجر مباشرة.

بعد أن استقر في Anhui، في عام 2014، أطلق شركة الخمور الراقية “Yingjia Gongjiu”، ونجح في دخول سوق الخمور ذات السعر بين 600 و800 يوان.

وفي عام 2015، تم إدراج الشركة في سوق الأسهم في شنغهاي، وأصبح الجد أكبر شخص في السيطرة على شركة خمر خاصة مدرجة. ومع تقدم العمر، أصبح من الصعب اختيار الوريث.

الجد لديه ابن واحد، نى تشينغشن، الذي درس في نيوزيلندا، وعاد للعمل في الشركة، وتولى مناصب مختلفة، وعضو مجلس إدارة في 2012.

لكن الغريب أن، في عام 2017، خلال تجديد مجلس الإدارة، غادر بشكل مفاجئ من فريق الإدارة الرئيسي، ولم يعين كعضو مجلس إدارة مرة أخرى، واختفى من قوائم الإدارة، وترك فقط حصته في الشركة.

ومع خروج الابن، من يتولى القيادة؟ كانت وسائل الإعلام تتوقع أن يخطط الجد لتدريب زوجة الابن كوريثة، لأنها كانت تتبع مسار “الوريثة المرافقة” النموذجي:

من البداية، عملت في أقسام المبيعات والمالية والموارد البشرية، ثم نائبة مدير عام منتجع Yingjia، ومساعدة لرئيس مجلس الإدارة، ووزيرة استثمار الأوراق المالية، وفي 2017 أصبحت نائبة رئيس مجلس إدارة المجموعة.

رغم أن الابن لم يعد، إلا أن الزوجة كانت تعمل بشكل جيد! في 2019، أصبحت مديرة شركة الاستثمار، وفي 2020، نائبة رئيس مجلس إدارة المجموعة. وفي 2023، أصبحت ثاني أكبر مساهم في مجموعة Yingjia، بحصة 8.76%، بعد أن كانت حصة الجد 22.06% وزوجها 9.48%.

وفي أكتوبر 2025، تم تعيين Zhang Dandan رسميًا نائب رئيس مجلس إدارة Yingjia Gongjiu. ويجب أن نعرف أن هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها تعيين هذا المنصب منذ إدراج الشركة، ويفهم الجميع أن ذلك خطوة أخرى نحو التوريث الرسمي.

في صناعة الخمور، يُعطى الأقدمية والرتب أهمية كبيرة. لم يعطِ الجد المنصب لابنه، ولم يستعن بمدير محترف من الخارج، بل رفع زوجة الابن خطوة بخطوة، فهل هذا يدل على أن الجد يثق أكثر في الزوجة من الابن والأجانب؟

وباعتبارها “أحد أفراد العائلة”، تمتلك خبرة كاملة في الأعمال، وملكية في رأس المال، وتبدو نية التوريث واضحة جدًا.

3./ الزوجة التي لم تعد “زهرة فاخرة” في العائلة، تتولى مسؤولية إدارة الشركة العائلية/

في الواقع، مقارنة بالوراثة التقليدية، فإن تولي الزوجة للقيادة لا يزال نادرًا نسبيًا.

لكن مع تقدم عدد من المؤسسين في العمر، أصبح موضوع التوريث بمثابة سيف دموقليس المعلق فوق رؤوس الشركات العائلية. تواجه العديد من الشركات العائلية نفس المشكلة: الابن لا يرغب في العمل، أو لا يستطيع، أو غير كفء؛ والبنات المتزوجات غير مريح، والأزواج يخشون تقسيم الثروة. ومع تكرار الاختيارات، يتضح أن تولي الزوجة أصبح الحل الأمثل.

مثلاً، شركة Wan Chang Technology التي أدرجت في السوق عام 2011، بعد ثلاثة أيام من الإدراج، توفي مؤسسها، Gao Qingchang، فجأة، وانهارت الشركة تمامًا.

من يتولى المسؤولية؟ ورث الابن، Gao Baolin، الأسهم، لكنه لم يبرز بشكل فعلي، بل كانت الزوجة Yu Xiuyuan هي التي استلمت زمام الأمور.

Yu Xiuyuan، كانت محاسبة، وتولت مناصب نائب المدير العام، والمدير المالي، وأخيرًا أصبحت رئيسة مجلس الإدارة. بعد وفاة الجد، تولت المسؤولية، ونجحت في استقرار السوق الداخلية، والحفاظ على استقرار الفريق، في أوقات الاضطراب.

الكثيرون يظنون أن التوريث هو أن تصبح رئيسًا، وتظهر في التلفزيون، وتلقي كلمات في الاجتماعات السنوية. لكن ليس فقط أن تكون في المركز، فالكثير من العائلات التقليدية: الابن يدير الإنتاج، ويشرف على المصنع؛ والزوجة تدير الأصول، وتتحكم في الأموال، وتملك الأسهم.

مثلاً، عائلة “Midea” الشهيرة، التي يقال عنها أنها من أكبر العائلات، مع أن شهرتها مرتبطة بـ He Xiangjian وHe Jianfeng، إلا أن الزوجة Lu Deyan، التي تحمل مسؤولية قطاع العقارات، لا يلتفت إليها الكثيرون.

Lu Deyan، متواضعة جدًا، في 2013، عندما أراد He Xiangjian تطوير قطاع العقارات بشكل مستقل، نقل كامل أسهم Midea Real Estate إلى اسمها، وبدأت الشركة في الازدهار.

ابنها، He Jianfeng، مسؤول عن الاستثمار والتخطيط والعلاقات الخارجية (مجموعة Yingfeng)، والزوجة، Lu Deyan، مسؤولة عن العقارات، والعقارات، والحفاظ على الاستقرار. الزوجة التي تملك أموالًا حقيقية، تبدو كـ"الركيزة الأساسية" للعائلة.

وأيضًا، شركة “Taoli Bread”، وهي شركة خبز قديمة ذات طابع عائلي، حيث تلعب الزوجة الثالثة، Xiao Shuying، دورًا رئيسيًا. على الرغم من أنها لا تظهر كثيرًا في الأخبار، إلا أن سجل الأسهم، والعمليات الرأسمالية، والتخفيضات، وهيكل الأسهم، كلها تتضمن اسمها.

مثلاً، في فبراير من هذا العام، أعلنت شركة Taoli Bread أن المساهمين الرئيسيين، Wu Zhigang وأتباعه، Xiao Shuying، يخططون لتخفيض حصصهم. وXiao Shuying تمتلك حوالي 6.017 مليون سهم، بنسبة 0.38% من الأسهم، وتستعد لبيع جميع حصتها.

ببساطة، من يدير المال هو الشخص الحقيقي في العائلة.

لماذا أصبح “تولي الزوجة” أكثر شعبية في سوق الأسهم الصينية؟ لأن الابن لا يرغب في العمل، أو لا يستطيع، أو لديه مشاريعه الخاصة، وبدلاً من محاولة دعم شخص غير كفء، من الأفضل استبداله مباشرة.

لكن، من الطبيعي أن تكون الزوجة أكثر أمانًا من الزوج، فالأخير من خارج العائلة، وإذا حدثت خلافات، قد يسعى للسيطرة على الموارد وتقسيم الثروة؛ أما الزوجة، فهي من العائلة، والأولاد يحملون اسم العائلة، مما يعزز الثقة بين الأجيال الأكبر.

لكن الحقيقة القاسية والبسيطة في الشركات العائلية هي: من يستطيع أن يجعل الشركة تستمر، هو الذي يتولى القيادة، وأحيانًا تكون القدرة أهم من القرابة.

لذا، بدأ سوق الشركات العائلية يتقبل فكرة “تولي الزوجة”، وفتح آفاقًا جديدة لنهج الأجيال الأكبر في التوريث:

“نقل الحكم إلى الأهل، خير من نقل الحكم إلى الأهل الموهوبين، من يستطيع أن يعمل، هو الذي يتولى.”