Щось на Уолл-стріт « пахне » 2008 роком, — каже колишній керівник Goldman Sachs. Ось що це таке.

Основні висновки

• Ллойд Бланкфайн, який керував Goldman Sachs під час фінансової кризи 2008 року, висловив занепокоєння в кількох недавніх інтерв’ю щодо прихованих ризиків у приватному кредитуванні, які можуть спричинити ще одну фінансову кризу в США.
• Бланкфайн є одним із кількох ветеранів Уолл-стріт, які попереджають про можливі збитки у приватному кредиті саме тоді, коли галузь і Білий дім прагнуть зробити приватні активи частиною пенсійних портфелів звичайних американців.

Отримуйте персоналізовані відповіді на основі понад 27 років довіреної експертизи.

ЗАДАТИ ПИТАННЯ

Людина, яка керувала Goldman Sachs під час фінансової кризи 2008 року, попереджає про приватний кредит, приєднуючись до хору ветеранів Уолл-стріт, які висловлюють занепокоєння в критичний час для галузі.

«Це щось схоже на той момент знову», — сказав Ллойд Бланкфайн, маючи на увазі Глобальну фінансову кризу, під час інтерв’ю з Пабло Саламе, співголовою інвестиційного департаменту Citadel. «Я не відчуваю бурі, але коні починають галасувати в загоні», — додав Бланкфайн, який керував Goldman з 2006 по 2018 рік.

Деякі на Уолл-стріт все більше занепокоєні ризикованим кредитуванням і прихованим важелем у приватному кредиті. Наприкінці минулого року раптові банкрутства двох компаній, пов’язаних із приватним кредитом, змусили кілька банків розкрити величезні списання, що посилило побоювання, що проблеми галузі можуть поширитися на фінансові ринки.

Чому це важливо для інвесторів

Проблеми на ринку іпотеки спричинили фінансову кризу, яка зруйнувала фондові ринки по всьому світу і спричинила найгірший спад у економіці США з часів Великої депресії. Деякі експерти дедалі більше побоюються, що ринок приватного кредиту, який за розміром приблизно відповідає ринку субстандартних іпотек 2008 року, несе подібний ризик поширення кризи.

Деякі інсайдери галузі відкрито висловлюють свої побоювання. Генеральний директор JPMorgan Chase Джеймі Дімон минулого року попередив після тих банкрутств, що виявлення однієї «таргана» часто є ознакою більшої проблеми. Наприкінці минулого місяця Дімон сказав, що деякі у фінансовій галузі «роблять дурні речі», що нагадують роки перед 2008-м.

Бланкфайн у окремому інтерв’ю підтримав попередження Дімона щодо безвідповідальності у галузі. «Ринки були дуже хороші протягом дуже довгого часу», — сказав він у подкасті Bloomberg The Big Take, випущеному в неділю. «Якщо все завжди добре і немає жодних витрат, негативних наслідків, з часом ви починаєте втрачати дисципліну.»

Вони попередили, що ставки зростають на тлі зусиль Уолл-стрітських компаній і адміністрації Трампа відкрити приватні ринки для звичайних американців. Прихильники стверджують, що дозволяючи приватний капітал у 401(k), можна підвищити доходи пенсійних рахунків, допомагаючи заощаджувачам йти шляхом до комфортної пенсії. Опоненти попереджають, що низька ліквідність, непрозорість і складність приватних активів роблять їх непридатними для більшості інвесторів, а їх включення у 401(k) підвищує ризик для пенсійних заощаджень більше, ніж можливість.

«Я б сказав, що наслідки помилки або проблеми у рахунках пенсіонерів — тобто реальних людей, громадян, платників податків, виборців — є набагато більш важливими», — сказав Бланкфайн.

Пов’язані статті

Пояснення фінансової кризи 2008 року

Що інвесторам потрібно знати про приватний борг, нерухомість та інші активи приватного ринку

Останнім часом побоювання щодо приватного кредиту зосереджені на окремій гарячій темі: штучному інтелекті. Акції програмного забезпечення цього року зазнали удару через побоювання, що ШІ може змінити галузь. Це створило тиск на оцінки приватних компаній у сфері програмного забезпечення, до яких активно інвестують такі компанії, як Blackstone (BX), KKR (KKR) і Blue Owl Capital (OWL).

Деякі інвестори поспішають виходити з ринку. Минулого місяця Blue Owl обмежила можливість інвесторів знімати кошти з одного з її приватних кредитних фондів. Blackstone раніше цього тижня дозволила інвесторам зняти майже 8% з її основного приватного кредитного фонду. Компанія та її співробітники, за повідомленнями, вклали 400 мільйонів доларів власних коштів у фонд для виконання запитів на викуп на суму 3,8 мільярда доларів.

Президент Blackstone Джон Грей у виступі на CNBC у вівторок пояснив поспіх зняття коштів «безперервним циклом обертання» у медіа, що тривожить інвесторів. «Зараз існує розрив між тим, що відбувається на місцях з портфелями, і тим, що показує новинний цикл», — сказав Грей, який додав, що інституційні інвестори продовжують спрямовувати значні ресурси у приватний кредит і підкреслив міцність компаній, які видають позики для фонду.

Грей визнав, що не всі позики у портфелі будуть успішними, і що існують внутрішні ризики для кредитів неперевищеного рівня. «Але низький рівень важеля і результати цих позик — саме те, що витримає випробування часом», — підсумував він.

Маєте новинний підказку для журналістів Investopedia? Надсилайте її на

[email protected]