DexCom (NASDAQ : DXCM) dépasse les attentes du T4 CY2025

DexCom (NASDAQ : DXCM) dépasse les attentes du T4 CY2025

Adam Hejl

Ven, 13 février 2026 à 6:11 AM GMT+9 5 min de lecture

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  DXCM

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La société de dispositifs médicaux DexCom (NASDAQ : DXCM) a annoncé un chiffre d’affaires supérieur aux attentes au T4 CY2025, avec une croissance de 13,1 % en glissement annuel pour atteindre 1,26 milliard de dollars. La société prévoit un chiffre d’affaires annuel d’environ 5,21 milliards de dollars, proche des estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 0,68 dollar par action était supérieur de 4,5 % aux consensus des analystes.

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Points forts de DexCom (DXCM) T4 CY2025 :

**Chiffre d'affaires :** 1,26 milliard de dollars contre une estimation de 1,25 milliard (croissance de 13,1 % en glissement annuel, dépassement de 0,8 %)

**EPS ajusté :** 0,68 dollar contre une estimation de 0,65 dollar (dépassement de 4,5 %)

**EBITDA ajusté :** 422,2 millions de dollars contre une estimation de 425,5 millions (marge de 33,5 %, déficit de 0,8 %)

**Marge opérationnelle :** 25,6 %, contre 17 % au même trimestre l'année dernière

**Revenu organique** en hausse de 12 % en glissement annuel (dépassement)

**Capitalisation boursière :** 26,58 milliards de dollars

Aperçu de l’entreprise

Fondée en 1999 et ayant obtenu sa première approbation FDA en 2006, DexCom (NASDAQ : DXCM) développe et vend des systèmes de surveillance continue de la glycémie permettant aux diabétiques de suivre leur taux de sucre sanguin sans piqûres répétées.

Croissance du chiffre d’affaires

La performance de vente à long terme d’une entreprise peut indiquer sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais celles qui performent le mieux bénéficient d’une croissance soutenue sur plusieurs années. Au cours des cinq dernières années, DexCom a enregistré une croissance annuelle composée impressionnante de 19,3 %. Sa croissance a dépassé la moyenne des entreprises du secteur de la santé et montre que ses offres résonnent auprès des clients, un excellent point de départ pour notre analyse.

Revenu trimestriel de DexCom

Chez StockStory, nous privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur de la santé, une vision sur cinq ans peut manquer d’innovations récentes ou de tendances disruptives. La croissance annuelle du chiffre d’affaires de DexCom de 13,4 % sur les deux dernières années est inférieure à sa tendance sur cinq ans, mais nous pensons que ces résultats indiquent une demande saine.

Croissance du chiffre d’affaires annuel de DexCom

Nous pouvons approfondir la dynamique des ventes de l’entreprise en analysant son revenu organique, qui exclut les événements ponctuels comme les acquisitions et les fluctuations de devises, ne reflétant pas précisément ses fondamentaux. Sur les deux dernières années, le revenu organique de DexCom a en moyenne augmenté de 14,1 % en glissement annuel. Étant donné que ce chiffre correspond à sa croissance sur deux ans, on peut voir que ses opérations principales (hors acquisitions et cessions) ont principalement conduit ses résultats.

Croissance du revenu organique de DexCom

Ce trimestre, DexCom a enregistré une croissance du chiffre d’affaires de 13,1 % en glissement annuel, avec un revenu de 1,26 milliard de dollars dépassant les estimations de Wall Street de 0,8 %.

Pour l’avenir, les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 12,3 % sur les 12 prochains mois, similaire à sa croissance sur deux ans. Malgré le ralentissement, cette projection est admirable et indique que le marché voit du succès dans ses produits et services.

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Marge opérationnelle

DexCom a bien géré ses coûts au cours des cinq dernières années. Elle a démontré une rentabilité solide pour une entreprise du secteur de la santé, avec une marge opérationnelle moyenne de 15,7 %.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de DexCom a augmenté de 8,7 points de pourcentage au cours des cinq dernières années, grâce à la croissance de ses ventes qui lui a permis de bénéficier d’un levier opérationnel. En se concentrant sur ses performances récentes, on voit que la trajectoire de l’entreprise est toujours positive, sa marge ayant également augmenté de 3,1 points de pourcentage sur deux ans. Ces données sont très encourageantes et montrent que la dynamique est en faveur de l’entreprise.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants (GAAP) de DexCom

Ce trimestre, DexCom a généré une marge opérationnelle de 25,6 %, en hausse de 8,7 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette augmentation est une évolution positive et montre une meilleure efficacité.

Bénéfice par action

Nous suivons l’évolution à long terme du bénéfice par action (BPA) pour la même raison que la croissance du chiffre d’affaires à long terme. Cependant, contrairement au chiffre d’affaires, le BPA met en évidence si la croissance d’une entreprise est rentable.

Le BPA de DexCom a connu une croissance impressionnante de 22,1 % en taux annuel composé sur les cinq dernières années, supérieur à sa croissance annuelle de 19,3 % du chiffre d’affaires. Cela indique que l’entreprise est devenue plus rentable par action à mesure de son expansion.

BPA sur 12 mois glissants (Non-GAAP) de DexCom

Une analyse approfondie des résultats de DexCom peut nous donner une meilleure compréhension de sa performance. Comme mentionné précédemment, la marge opérationnelle de DexCom s’est élargie de 8,7 points de pourcentage sur cinq ans. De plus, le nombre d’actions diluées a diminué de 4,4 %. Ces signes positifs pour les actionnaires indiquent que l’amélioration de la rentabilité et le rachat d’actions stimulent la croissance du BPA par rapport au chiffre d’affaires.

Actions diluées en circulation de DexCom

Au T4, DexCom a annoncé un BPA ajusté de 0,68 dollar, contre 0,45 dollar au même trimestre l’année précédente. Ce résultat a dépassé les estimations des analystes de 4,5 %. Sur les 12 prochains mois, Wall Street prévoit un BPA annuel de 2,09 dollars, en croissance de 18,4 %.

Principaux enseignements des résultats du T4 de DexCom

Il était rassurant de voir DexCom dépasser les attentes des analystes en matière de BPA ce trimestre. Nous étions également satisfaits que son chiffre d’affaires ait légèrement surpassé les estimations de Wall Street. En revanche, ses prévisions de chiffre d’affaires annuel étaient conformes. Dans l’ensemble, ce trimestre a été mitigé. L’action est restée stable à 65,12 dollars immédiatement après la publication des résultats.

En résumé, DexCom est-il une opportunité d’achat ici et maintenant ? Ce qui s’est passé au dernier trimestre compte, mais pas autant que la qualité à long terme de l’entreprise et sa valorisation, pour décider d’investir ou non dans cette action. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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