ثلاثة عوامل رئيسية تسرع! مفهوم CPO يعود للانتعاش مرة أخرى، العديد من الأسهم ذات المفهوم تحظى باهتمام السيولة ( قائمة )

في جلسة الصباح ليوم 11 مارس، استمرت قوة معدات الحوسبة في الارتفاع، وارتفعت أسهم مفهوم CPO بشكل جماعي، حيث حققت شركة ريسكوندا مكاسب متتالية، وارتفعت شركة ووجي للضوء الإلكتروني إلى الحد الأقصى، وارتفعت أسهم شركات هوا غونغ تكنولوجي، تشانغ شين بو تشوان، تيانتونغ جروب، غوفونغ تكنولوجي وغيرها من الشركات بالتزامن.

ويعتقد بعض الآراء أن الطلب المتزايد على الحوسبة، واقتراب مؤتمر GTC الخاص بشركة إنفيديا، والصفقة الكبيرة لوحدة الضوء 1.6T هي عوامل مباشرة تساهم في استمرار نشاط القطاع.

زيادة الطلب على النماذج الكبيرة في الصين بنسبة 35% أسبوعيًا

وفقًا لبيانات مراقبة OpenRouter، ارتفع حجم الطلب الأسبوعي على النماذج الكبيرة الصينية إلى 4.19 تريليون توكن، بزيادة كبيرة قدرها 34.9% عن الأسبوع السابق، وتجاوزت مرة أخرى الولايات المتحدة بعد أسبوع واحد.

وفي التصنيف، حافظ نموذج M2.5 التابع لـMiniMax على المركز الأول عالميًا بحجم طلب أسبوعي قدره 1.87 تريليون توكن، بزيادة بنسبة 15%؛ وجاء نموذج DeepSeek V3.2 في المركز الثالث بـ0.83 تريليون توكن، وحقق نموذج Step 3.5 Flash من 阶跃星辰 طلبًا أسبوعيًا قدره 0.75 تريليون توكن، بزيادة 69% عن الأسبوع السابق، ليحتل المركز الخامس عالميًا.

وأشار بنك Zhongtai Securities إلى أن “انفجار الطلب على التوكنات يدفع الطلب على الحوسبة إلى الحد الأقصى، وتستفيد الشركات المصنعة للأجهزة بشكل عميق.” وأوضح أن استهلاك التوكنات للنماذج المحلية مستمر في النمو، وأن منطق تصدير التوكنات بدأ يتبلور، مع توقعات بزيادة الإنفاق الرأسمالي على الإنترنت، مما يخلق فرصًا للشركات المصنعة للأجهزة.

كما ترى شركة Huadong Securities أن قدرة النماذج المحلية على التصدير قد تم إثباتها، وأن المنافسة بين الشركات الكبرى المحلية على جذب حركة المستخدمين من المستهلكين النهائيين وتطبيقات متعددة الوسائط ستجعل منحنى الطلب على الحوسبة التفسيرية أكثر حدة، وأن البنية التحتية للحوسبة ستستفيد بشكل مستمر من جميع مراحلها.

مؤتمر GTC الخاص بشركة إنفيديا يقترب ويعزز معنويات القطاع

في الفترة من 16 إلى 19 مارس، ستعقد شركة إنفيديا مؤتمر المطورين السنوي (GTC 2026) في كاليفورنيا، والذي يُعرف بـ"حفلة الربيع في مجال الذكاء الاصطناعي".

ويتوقع أن يشهد المؤتمر، بعد تأكيد إنتاج منصة Vera Rubin في CES 2026، ظهور النسخة المطورة Rubin Ultra رسميًا، وربما يتم الكشف المبكر عن المسار التقني الأولي للجيل القادم من بنية Feynman.

وتتوقع شركة Guosheng Securities أن يكون هذا المؤتمر نقطة حاسمة لتجسيد تكنولوجيا CPO في السوق. ومن المتوقع أن يتم عرض منتجات مفاتيح التبديل CPO من إنفيديا (Quantum X، Spectrum X) خلال المؤتمر، مما سيؤدي إلى زيادة الطلب على مكونات أساسية مثل محركات الضوء، ومصادر الليزر الخارجية، ووحدات الاتصال بالألياف البصرية.

وأشارت المؤسسة إلى أن هذا الحدث، بوصفه مؤشرًا عالميًا لاتجاه الحوسبة الذكية، سيعرض العديد من الاختراقات المتقدمة، ومن المتوقع أن يكون بداية جولة جديدة من التحديثات التكنولوجية في سلسلة صناعة الحوسبة الذكية، مما يعزز مرة أخرى حرارة القطاع، ويوصى بمراقبة الشركات ذات الصلة بسلسلة صناعة الحوسبة.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة إنفيديا مؤخرًا عن نيتها استثمار 2 مليار دولار في شركتي Lumentum وCoherent، لتعزيز خطوط البحث والتطوير وسلسلة التوريد، مما يعكس اهتمامها الكبير بتكنولوجيا CPO والمكونات العليا.

وصول أول طلب تجاري كبير لوحدة الضوء 1.6T

أعلنت شركة Applied Optoelectronics Inc. (AOI) الأمريكية، المتخصصة في تكنولوجيا الاتصالات الضوئية، مؤخرًا أنها تلقت أول طلب إنتاج بكميات كبيرة لوحدة إرسال واستقبال البيانات 1.6T لمركز البيانات من عميل رئيسي طويل الأمد، بقيمة تتجاوز 200 مليون دولار، مما يدل على دخول منتجات الاتصال الضوئي عالية السرعة إلى مرحلة الإنتاج التجاري بكميات كبيرة.

ويؤكد هذا الطلب أن عبء العمل في الذكاء الاصطناعي يواصل دفع عرض النطاق الترددي لشبكات مراكز البيانات، وقال المدير المالي والاستراتيجي لـAOI إن توسع حجم تجمعات الذكاء الاصطناعي سيستمر في دفع الحاجة إلى التوسع في الشبكة، ومن المتوقع أن تصبح وحدات الضوء 1.6T الخيار الرئيسي لمشغلي مراكز البيانات الضخمة.

وفي رأي شركة Huaxi Securities، من المتوقع أن يتم إدخال تكنولوجيا الاتصال الضوئي Scale Up وNPO، مما سيزيد من حجم السوق المرتبط بالاتصال الضوئي، مع استمرار الطلب على الطلبات الحالية، مع توقعات بنمو سريع في أداء الشركات المصنعة لوحدات الضوء.

وأشارت أحدث تقارير CITIC Construction Investment إلى أن وحدات الضوء 800G ستبدأ في الانتشار من عام 2023، مع نمو سريع مستمر حتى 2026؛ وأن وحدات الضوء 1.6T ستبدأ في الشحن في 2025، مع توقع أن تتوسع في 2026، مما يضع صناعة وحدات الضوء في دورة انتعاش من حيث الحجم والأسعار. من حيث المنافسة، تسيطر الشركات الكبرى المحلية على سوق وحدات الضوء العالمية من خلال علاقات عميقة مع شركات السحابة في أمريكا الشمالية، ويوصى بالتركيز على السيليكون الضوئي وCPO.

عدة أسهم مفهوم تحصل على تمويل من المستثمرين خلال هذا الشهر

وفقًا لمؤشر 东方财富، يوجد حاليًا أكثر من 40 سهمًا في سوق A يندرجون تحت مفهوم CPO، بقيمة سوقية إجمالية تتجاوز 3 تريليون يوان، وتتصدر شركة Zhongji Xuchuang القائمة بقيمة سوقية تتجاوز 6000 مليار يوان، تليها شركات مثل XinYiSheng، Lixun Precision، Tianfu Communication، Zhongtian Technology، Hengtong Optoelectronics، وغيرها، بقيم سوقية تتجاوز 1000 مليار يوان.

من بداية العام حتى الآن، شهد قطاع مفهوم CPO ارتفاعًا متذبذبًا، حيث زاد مؤشر القطاع بأكثر من 30%. وبلغت نسبة ارتفاع أسعار الأسهم حوالي 80%، حيث شهدت شركات مثل Hui Lu Eco وHengtong Optoelectronics ارتفاعات تزيد عن الضعف، وحققت شركات مثل Chuanda Technology وJuguang Technology ارتفاعات تزيد عن 90%. وارتفعت أسهم مثل Robotech وZhongtian Technology وTianfu Communication بأكثر من 60% خلال الفترة.

وفيما يخص التمويل، تظهر بيانات 东方财富Choice أن 14 سهمًا من مفهوم CPO تلقت صافي شراء تمويلي منذ مارس، منها 6 أسهم تجاوزت 100 مليون يوان. وحصلت شركة Huagong Technology على تمويل بقيمة 2.066 مليار يوان، وHengtong Optoelectronics على زيادة بقيمة 839 مليون يوان، وXinYiSheng على تمويل صافٍ بقيمة 671 مليون يوان.