Одна звичка інвестування Воррена Баффета, яка допомогла йому обіграти Уолл-стріт десятиліттями: «Бездіяльність здається нам розумною поведінкою»

Зображення Воррена Баффета від Kent Sievers через Shutterstock

Caleb Naysmith

П’ятниця, 13 лютого 2026, 3:13 ранку за Києвом 2 хв читання

У цій статті:

BRK.A

Сучасна інвестиційна індустрія побудована на ідеї, що постійна дія означає кращий розум. Більше торгів. Більше коментарів. Більше «позиціонування». Berkshire Hathaway (BRK.B) (BRK.A) цілком відкинула цю ідею і протягом десятиліть перетворила стриманість у один із найсильніших конкурентних переваг у інвестуванні.

У Уолл-стріт цінується рух. Фондові менеджери очікується торгувати, балансувати портфелі та реагувати, часто не тому, що це покращує результати, а тому, що це сигналізує про зусилля. У такому середовищі сидіти тихо може здаватися безвідповідальним. Як довгостроковий генеральний директор (зараз — голова правління) Воррен Баффет і його покійний бізнес-партнер Чарлі Мунгер створили Berkshire Hathaway, прийнявши протилежну ідею.

Більше новин від Barchart

Стратегія продовжує купувати Bitcoin, коли ціни на криптовалюти та акції MSTR падають. Як діяти тут?

Причина купити акції Intel зараз — 100 мільйонів доларів

Pfizer повідомляє про сильні прогнози прибутків — незвичайна активність опціонів показує, що інвестори налаштовані оптимістично

Наш ексклюзивний бюлетень Barchart Brief — ваш безкоштовний обідній гід по руху акцій, секторів і настроїв інвесторів — доставляється саме тоді, коли вам це потрібно. Підписуйтеся сьогодні!

Якщо вони купували справді велику компанію за розумною ціною, вони вірили, що найрозумнішим кроком часто є відступити і дозволити їй працювати самостійно. Доходи самі по собі зростають. Конкурентні переваги зазвичай посилюються з масштабом. Компетентні менеджери продовжують робити те, що вони роблять найкраще. Усе це не вимагає втручання акціонерів кожного разу, коли на екрані з’являється новина.

Баффет підсумував цю філософію у своєму листі до акціонерів 1996 року, який тихо оскаржував всю індустрію. Зокрема, він сказав, що «бездіяльність здається нам розумною поведінкою». Це не було провокацією. Це було прагнення до точності.

Це погляд поставив Berkshire на колізійний курс із ортодоксією Уолл-стріт. Більшість професійних інвесторів відчувають тиск виправдовувати своє існування через активність. Портфелі змінюються. Стратегії коригуються. Переконання поступається місцем реагуванню. Berkshire ставив inactivity як фільтр. Якщо рішення явно не покращувало довгострокові результати, його не приймали.

Цей підхід ніколи не був пасивним у лінькуватому розумінні. Баффет витрачав багато часу на обдумування перед дією і дуже мало — після прийняття рішення. Він розумів, що найбільший ризик часто полягає не у пропуску можливості, а у реагуванні на шум, що не має нічого спільного з внутрішньою вартістю.

Ринки постійно спокушають інвесторів плутати рух із прогресом. Змінюються відсоткові ставки. Змінюються економічні прогнози. Експерти щотижня змінюють свою думку. Відповідь Баффета була послідовною: якщо ви були щасливі володіти всім бізнесом десятиліттями, чому короткострокові прогнози раптом мають змусити діяти?

Історія триває  

Зменшуючи кількість дій, Berkshire уникала податків, транзакційних витрат і довгого списку непотрібних помилок. З часом переваги уникнення цих самовчинених помилок зростали так само потужно, як і самі прибутки. На жаль, цей вид стриманості — форма дисципліни, яку більшість інвесторів так і не розвинула.

Це незручне урок за філософією Баффета. Бездіяльність — це не нерозуміння. Це терпіння, підтримане переконанням. А в ринку, залежному від дії, ця стриманість стала однією з найстійкіших переваг Berkshire Hathaway.

_ На дату публікації, Caleb Naysmith не мав (ні прямо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com _