Ações de petróleo canadenses em 2024: Quais empresas tiveram os melhores retornos

O setor de energia de 2024 testemunhou movimentos significativos nos mercados globais, com as ações canadenses de petróleo beneficiando-se notavelmente tanto da estabilidade de preços quanto de uma execução corporativa estratégica. Os preços da energia abriram o ano relativamente estáveis, com o Brent médio em aproximadamente US$80 por barril nos primeiros meses, proporcionando uma base sólida para o planejamento dos produtores.

No entanto, o ambiente de mercado mudou à medida que 2024 avançava. A desaceleração económica da China criou obstáculos para as previsões de demanda de energia, levando a Agência Internacional de Energia a reduzir sua previsão de crescimento da demanda global de petróleo para 2024 para 910.000 barris por dia. Simultaneamente, a produção global de petróleo aumentou modestamente, com países fora da OPEP+ impulsionando um aumento de 0,6 milhões de barris por dia na produção de combustíveis líquidos. Tensões geopolíticas envolvendo regiões produtoras de petróleo acrescentaram complexidade à dinâmica do mercado, mas, apesar dessas correntes contrárias, o setor manteve-se relativamente estável. Em meados de dezembro, os preços do petróleo subiram para aproximadamente US$74 por barril, marcando máximas de seis semanas e demonstrando a resiliência subjacente do mercado.

Neste contexto, as ações canadenses de petróleo listadas na TSX e TSXV demonstraram força notável. Cinco empresas destacaram-se, cada uma apresentando conquistas operacionais distintas e ganhos financeiros ao longo do ano.

Sintana Energy: Avanços na Exploração Impulsionam Crescimento Explosivo

A Sintana Energy (TSXV:SEI) liderou entre as ações canadenses de petróleo com um impressionante ganho de 234,85 por cento no ano, alcançando uma capitalização de mercado de C$410,61 milhões e negociando a C$1,11 por ação no final de 2024. A empresa de exploração e desenvolvimento opera cinco licenças de petróleo onshore e offshore na Namíbia e Colômbia.

O impulso da empresa começou cedo, quando anunciou duas descobertas importantes de petróleo leve na Bacia Orange, na Namíbia, em janeiro. Essa notícia impulsionou seu reconhecimento como a principal ação de energia na TSX Venture 50 em fevereiro. Em junho, houve novos catalisadores quando a Sintana adquiriu uma participação de 49% na Giraffe Energy Investments, que detém uma participação não operacional de 33% em uma licença de petróleo na Namíbia, com o restante operado pela National Petroleum of Namibia. Os preços das ações subiram para um máximo anual de C$1,42 em 11 de junho.

Apesar de ter reportado uma perda líquida de C$2,7 milhões no segundo trimestre, impulsionada por despesas administrativas, a confiança dos investidores permaneceu intacta. O ano da empresa terminou com o anúncio de novas campanhas de exploração e avaliação nas áreas 2813A e 2814B na Bacia Orange, mantendo o entusiasmo do mercado.

Arrow Exploration: Aumento na Produção Impulsiona Expansão do Portfólio

A Arrow Exploration (TSXV:AXL) registrou um avanço de 26,56 por cento no ano, com uma capitalização de C$117,2 milhões e preço por ação de C$0,40. Operando por meio de sua subsidiária colombiana Carrao Energy, a empresa foca no desenvolvimento de ativos de petróleo na Bacia Llanos, Vale do Magdalena Médio e Bacia de Putumayo, mantendo altos interesses de trabalho em operações predominantemente vinculadas ao preço do Brent.

O ponto de virada ocorreu em junho, quando a Arrow conseguiu colocar em produção seu primeiro poço horizontal planejado, em Carrizales Norte B. O poço CNB HZ-1 atingiu uma produção bruta de 3.150 barris de petróleo por dia, ou 1.575 bpd líquidos para a Arrow, com menos de 1% de corte de água. Essa conquista levou as ações a um máximo anual de C$0,60 em 25 de agosto.

Os resultados do segundo trimestre, divulgados no final de agosto, revelaram uma receita total de C$15,1 milhões em petróleo e gás, representando um aumento de 47% em relação ao ano anterior, além de uma produção de 5.000 barris de óleo equivalente por dia. O impulso acelerou no terceiro trimestre, quando dois poços adicionais entraram em operação. O poço CNB HZ-5 produziu mais de 2.700 barris de petróleo por dia, permitindo à empresa declarar o terceiro trimestre como seu mais forte até então. O período gerou C$21,3 milhões em receita líquida de petróleo e gás natural — um aumento de 53% em relação ao ano anterior — apoiado por recordes de produção, EBITDA e geração de caixa.

Condor Energies: Ambições de GNL Redefinem Estratégia na Ásia Central

A Condor Energies (TSX:CDR) ganhou 23,24 por cento no ano, com uma capitalização de C$114,68 milhões e preço por ação de C$1,75. A empresa concentra-se na exploração, desenvolvimento e produção de gás natural na Turquia, Cazaquistão e Uzbequistão, apoiada por um projeto de instalação de gás natural liquefeito (GNL) transformador.

Em janeiro, a Condor garantiu uma alocação crucial de gás natural do governo do Cazaquistão para sua primeira instalação modular de produção de GNL, capaz de produzir até 350 toneladas métricas por dia — aproximadamente 210.000 galões diários. As ações atingiram um pico de C$2,76 em fevereiro, impulsionadas pelo otimismo em relação a esse marco. Em março, iniciou uma operação de aumento de produção em oito campos de condensado de gás natural no Uzbequistão, com a produção direcionada ao mercado interno por meio de acordos estaduais, nos quais a Condor cobre os custos do projeto e recebe participação nos lucros.

Em julho, a empresa firmou seu primeiro acordo-quadro de GNL para produzir e fornecer gás natural liquefeito para locomotivas na Cazaquistão. O relatório do segundo trimestre, divulgado em meados de agosto, destacou uma produção média de 10.052 barris de óleo equivalente por dia no Uzbequistão, incluindo 59,03 milhões de pés cúbicos de gás natural por dia e 213 barris de condensado, gerando C$18,95 milhões em vendas de gás e condensado.

Outro sucesso foi a obtenção de uma segunda alocação de gás natural do órgão regulador do Cazaquistão, impulsionando o desenvolvimento de uma instalação de GNL de baixo carbono perto do Porto de Kuryk, no Mar Cáspio, capaz de produzir energia equivalente a 565.000 litros de diesel por dia. Os resultados do terceiro trimestre confirmaram uma trajetória positiva, com produção no Uzbequistão de 10.010 barris de óleo equivalente por dia e vendas de C$19 milhões. O programa de reabilitação de múltiplos poços superou expectativas, aumentando as taxas de fluxo de gás em 100 a 300%. A empresa também concluiu uma rodada de financiamento intermediado, levantando C$19,4 milhões.

Imperial Oil: Gigante Canadense de Energia Apresenta Desempenho Recorde em uma Década

A Imperial Oil (TSX:IMO) registrou um ganho de 18,62 por cento no ano, apesar de sua enorme capitalização de mercado de C$48,47 bilhões, com ações negociadas a C$90,34. Com sede em Calgary, a empresa de energia atua em exploração, produção, refino e comercialização de produtos petrolíferos, mantendo um portfólio que abrange areias betuminosas, petróleo convencional e gás natural em ativos canadenses.

O anúncio dos resultados do quarto trimestre de 2023 em fevereiro destacou uma produção upstream de 452.000 barris de óleo equivalente por dia — seu nível mais alto em mais de três décadas. A empresa também inovou ao implementar, pela primeira vez na indústria, a injeção de vapor assistida por solventes no projeto Cold Lake Grand Rapids. As operações downstream tiveram desempenho robusto, com a utilização da capacidade da refinaria atingindo 94% após a conclusão da maior manutenção planejada em Sarnia.

Os resultados do segundo trimestre de 2024 mostraram continuidade na força, com lucro líquido trimestral de C$1,13 bilhão e fluxo de caixa operacional de C$1,63 bilhão (C$1,51 bilhão excluindo capital de giro). A produção upstream atingiu 404.000 barris de óleo equivalente por dia, o maior no segundo trimestre em mais de 30 anos. O projeto Kearl atingiu sua melhor produção do segundo trimestre, com 255.000 barris brutos por dia, sendo 181.000 barris por dia para a Imperial, enquanto Cold Lake entregou 147.000 barris por dia. A empresa também iniciou a produção de petróleo no projeto Grand Rapids e renovou sua autorização anual de recompra de ações, de até 5% das ações ordinárias em circulação.

Em novembro, a Imperial anunciou um dividendo trimestral de C$0,60 por ação, a ser pago em janeiro de 2025, mantendo a consistência com distribuições anteriores. As ações atingiram um máximo anual de C$108,03 em 21 de novembro. A orientação para dezembro de 2025 destacou o fortalecimento do momento, com o CEO Brad Corson observando que as operações planejadas ofereceriam desempenho mais forte por meio de maiores volumes e custos unitários de caixa reduzidos tanto em Kearl quanto em Cold Lake, além de uma agenda de manutenção de refinaria mais leve e o início da iniciativa de diesel renovável Strathcona.

Athabasca Oil: Estratégia Focada Gera Retornos Favoráveis aos Acionistas

A Athabasca Oil (TSX:ATH) registrou um ganho de 15,68 por cento no ano, com uma capitalização de mercado de C$2,55 bilhões e preço por ação de C$4,87. A empresa concentra-se no desenvolvimento de ativos de petróleo térmico e leve na Bacia do Sedimento da Colúmbia Britânica, Alberta, aproveitando uma base de recursos de alta qualidade e gerenciando operações de petróleo leve por meio de sua subsidiária Duvernay Energy, com 70% de participação.

A divulgação dos resultados do segundo trimestre em julho reportou uma produção média trimestral de 37.621 barris de óleo equivalente por dia, levando a uma revisão para cima da orientação anual de produção para entre 36.000 e 37.000 barris por dia. O período gerou fluxo de fundos ajustado recorde de C$166 milhões e fluxo de caixa operacional de C$135 milhões. Os resultados do terceiro trimestre, divulgados no final de outubro, mostraram um impulso ainda maior, com produção média de 38.909 barris de óleo equivalente por dia — um aumento de 8% em relação ao ano anterior. O fluxo de fundos ajustado atingiu C$164 milhões, representando um aumento de 25% por ação. As ações atingiram um máximo anual de C$5,66 em agosto.

O anúncio do orçamento de 2025 em dezembro sinalizou a trajetória voltada aos acionistas, comprometendo 100% do fluxo de caixa livre para programas de recompra de ações, enquanto investia aproximadamente C$335 milhões em programas de capital visando uma produção média de 37.500 a 39.500 barris de óleo equivalente por dia, com uma taxa de saída prevista de cerca de 41.000 barris por dia.

O que as ações canadenses de petróleo nos dizem sobre a dinâmica do setor de energia

As cinco principais ações canadenses de petróleo que impulsionaram os retornos em 2024 apresentaram pontos em comum: excelência operacional, alocação estratégica de capital e gestão disciplinada da produção. Desde as descobertas de exploração da Sintana na África até a aceleração da produção da Arrow na Colômbia, passando pelas ambições de expansão de GNL da Condor, pelos recordes operacionais da Imperial e pelo foco na geração de caixa da Athabasca, cada empresa demonstrou como a execução e o posicionamento no mercado impulsionam o valor para os acionistas nos mercados globais de energia. À medida que o setor entra em 2025, a atenção dos investidores permanecerá voltada para saber se essas ações canadenses de petróleo podem sustentar o momentum diante de condições de mercado em evolução.