Чув останнім часом багато дискусій про те, чи не буде Strategy змушена розпродувати свої біткойн-активи через падіння цін. Майкл Сейлор прямо назвав такі побоювання безпідставними і підтвердив: компанія не планує продавати, а навпаки, буде купувати BTC щокварталу.

Це цікавий момент, тому що Strategy дійсно мала серйозні папери на балансі за четвертий квартал — 17,4 мільярда доларів операційного збитку, переважно через переоцінку біткойна. Але ось що важливо: Сейлор наголосив, що коефіцієнт левереджу компанії вдвічі нижче від типового для інвестиційного рівня, а кредитного ризику на балансі взагалі нема. Іншими словами, у них достатньо грошей на 50 років дивідендів, тоді як для покриття поточного боргу потрібно всього два з половиною роки готівки.

Нещодавно компанія додала 1 142 BTC до своїх активів приблизно за 90 мільйонів доларів, що підтверджує намір продовжувати накопичення. Загальний обсяг їхніх холдингів тепер становить 714 644 монети, придбані приблизно за 54,35 мільярда доларів. Середня вартість одного біткойна для них — близько 76 056 доларів, хоча поточна ціна коливається близько 74,59 тисячі.

Щодо волатильності, Сейлор розглядає її як об'єктивну властивість цифрового капіталу. Він стверджує, що біткойн буде в два-чотири рази волатильнішим за традиційні активи, але й в два-чотири рази прибутковішим протягом цієї декади. Це означає, що коливання — це не просто ризик, а й можливість для довгострокових гравців. Сейлор не дає короткострокових прогнозів, але впевнений, що біткойн перевищить S&P 500 в два-три рази протягом наступних чотирьох-восьми років.

На ринку тим часом спостерігаються цікаві сигнали. Фінансування за безстроковими контрактами на Binance залишаються від'ємними вже 46 днів поспіль, навіть при зростанні відкритого інтересу. Це вказує на те, що ведмежі настрої серед трейдерів залишаються стійкими, незважаючи на будь-які спроби отримати швидкий прибуток. Акції самої Strategy впали на 3% в останній торговий день, продовжуючи тренд зниження на 15% з початку року.

Головне, що варто зрозуміти: Strategy не грає в короткострокові ігри. Це довгостроковий накопичувач, і такі гравці зазвичай найбільш хладнокровні саме коли всі інші панікують. Сейлор, здається, вважає, що поточні цінові рівні можуть сигналізувати про нову форму зрілості ринку, а не про його крах.