みずほ、暗号冬の「凍結」中にCOINとHOODについて議論

サム・ブーゲダ

水曜日、2026年2月18日 午前12:57 GMT+9 1分間の読了

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Investing.com – みずほは、ロビンフッドとコインベースのファンダメンタルズが「暗号冬」の間に悪化し続けており、デジタル資産価格の下落がカジュアルトレーダーを市場から追い出し、手数料率に圧力をかけていると述べた。

メモによると、みずほは両社が「手数料率が高いカジュアル暗号トレーダーが暗号価格の下落とともに離れている」と指摘した。

アナリストは、「いつ戻るのかの明確な見通しはない」と付け加えた。

しかし、みずほは、ロビンフッドの方がより良い立ち位置にあると見ている。なぜなら、収益の80％以上が暗号以外から得られているのに対し、コインベースは100％が暗号からの収益だからだとみずほは述べた。

同社は、ビットコインの水準低下を理由に、両銘柄の目標株価をロビンフッドは[stepped]から$135 に、コインベースは$172 から$170 に引き下げた。

ロビンフッドの経営陣は、「市場のボラティリティが少ないときには、カジュアルトレーダーは離れるが、よりアクティブなトレーダーからは非常に強い関与が見られた」と述べ、リベート率は年初に第4四半期の平均より約5ベーシスポイント低く始まったと付け加えた。

コインベースは、マネジメントによると、手数料率が154ベーシスポイントから142に低下し、取引のシェアシフトによりより多くの取引量が高度な商品やコインベースワンのユーザーに流れた。

みずほは、ロビンフッドのフローが第4四半期にシュワブの自己指向資産の約26％に低下し、過去7四半期の平均約34％から減少したと指摘した。同社は、この「重要な指標」が2026年に注視されると述べた。

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