Récemment, je surveille les taux de financement de près, au point d’en devenir un peu fou… Lorsqu’ils deviennent extrêmes, je n’ai en fait pas trop envie de jouer le rôle de « héros du marché contrepartie ». Les taux sont tellement élevés qu’on pourrait penser qu’on gagne à coup sûr, mais en réalité, c’est la volatilité qui vous attend à la porte : vous pensez gagner des frais, mais le marché pourrait vous faire perdre tout votre patience accumulée en un seul coup de piqûre.

Si à ce moment-là je n’avais pas précipité l’effet de levier, que j’avais simplement réduit ma position, ou même évité cette période de bruit, je me serais probablement senti plus à l’aise. Maintenant, mon choix est essentiellement : si je peux réduire le risque directionnel avec du spot ou du hedging, je prends un peu de frais, sinon j’admets que je ne suis pas fait pour être un market maker, et je ne participe pas pour l’instant.

Au passage, cela m’a fait penser à cette tendance récente de « mining d’attention » avec le social mining et les tokens de fans, qui est en gros aussi une forme d’extrême taux : l’animation est vraiment là, le coût aussi, mais beaucoup de gens prennent le risque comme un bruit de fond. Quoi qu’il en soit, je vais d’abord organiser mes pools pour ne pas me laisser emporter par l’émotion.