Donc, le dollar américain face à la roupie indienne est resté assez calme ce vendredi, tournant autour de 92,45. La paire semble bloquée dans une phase de consolidation en attendant deux grands événements qui pourraient tout bouleverser : la publication plus tard aujourd'hui des chiffres de l'IPC de mars aux États-Unis et les résultats des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran qui se tiennent au Pakistan ce week-end.

Les données sur l'inflation sont le catalyseur immédiat. Les marchés anticipent un IPC global atteignant 3,3 % en glissement annuel, contre 2,4 % le mois dernier, avec une lecture de base autour de 2,7 %. Cela est principalement dû à la hausse des prix du pétrole, alimentée par les tensions au Moyen-Orient. Mais voici le point important : si l'Iran accepte réellement de normaliser la situation autour du détroit d'Hormuz, la Fed pourrait simplement considérer cette hausse de l'inflation comme un événement ponctuel plutôt que comme un changement dans leur perspective de taux. C'est en réalité le plus grand facteur imprévisible, plus que la publication de l'IPC elle-même.

Du côté technique, le dollar face à la roupie se négocie en dessous de la moyenne mobile à 20 jours à 92,85, qui agit comme un plafond. Les indicateurs de momentum faiblissent — le RSI tourne autour de 46,5, ce qui est neutre. Jusqu'à présent, il n'y a pas de conviction claire dans un sens ou dans l'autre. Si les vendeurs persistent, le prochain support à surveiller se situe en dessous de 92,00, mais il faudrait une clôture quotidienne au-dessus de 92,85 pour envisager une nouvelle poussée vers 93,50-94,00.

Fait intéressant, la pression de vente des investisseurs étrangers a en réalité considérablement diminué. Après l'annonce d'un cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l'Iran en milieu de semaine, les investisseurs institutionnels ont déchargé en moyenne environ 2 261 crore de roupies par jour — bien moins que la moyenne de 8 780 crore que nous observions auparavant. Donc, même si le dollar face à la roupie pourrait fluctuer pour l'instant, au moins la panique de vente provenant de l'étranger semble s'atténuer.