Інвестиційні банки стають основною рушійною силою «подвоєння доходів»
China International Capital Corporation орієнтується на нову якість виробничої потужності та переходить до ролі «співбудівельника» на ринку капіталу

Питання AI · Як трансформація CICC вплине на екосистему?

Вечором 30 березня компанія CICC оприлюднила річний звіт за 2025 рік, у якому зазначено, що доходи та чистий прибуток компанії у 2025 році зросли обидва, а загальні активи продемонстрували двозначне зростання. Серед них інвестиційний банкінг став основним двигуном зростання результатів, за весь рік ця бізнес-одиниця збільшила операційний дохід більш ніж на 20 мільярдів юанів (юані, далі всі показники в цій валюті), приріст становив 77,95%.

Насправді, з 2025 року китайський ринок капіталу у сфері IPO демонструє тенденцію високоякісного розвитку навколо нової продуктивної сили. Дані Wind показують, що у 2025 році обсяг фінансування нових акцій на ринку А-акцій зріс майже на 96% у порівнянні з попереднім роком, при цьому 116 нових акцій не зазнали падіння ціни при виході на ринок; технологічні інноваційні підприємства стали абсолютними головними гравцями, проекти у галузі жорстких технологій продовжують розширюватися, і нова продуктивна сила реалізує цінність через ринок капіталу.

Як основний посередник у ринку капіталу, брокерські інвестиційні послуги отримують можливості для структурного зростання. У цьому контексті CICC, завдяки своїй міцній інвестиційній здатності, постійно лідирує у важливих проектах, сприяючи перетворенню себе з «виконавця» на «співбудівника» у ринку капіталу. Це не лише забезпечує сильне зростання результатів, а й додатково підвищує сервісні можливості та підтримку інвестиційного банкінгу у розвитку нової продуктивної сили.

Доходи інвестиційного банкінгу зросли на 77,95% у порівнянні з попереднім роком

Згідно з річним звітом CICC за 2025 рік, станом на кінець 2025 року загальні активи становили 782,826 мільярдів юанів, що на 16,02% більше ніж на кінець попереднього року; операційний дохід склав 28,481 мільярдів юанів, що на 33,5% більше; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 9,791 мільярдів юанів, зростання на 71,93%; зважена середня рентабельність власного капіталу (ROE) становила 9,39%.

«(Зростання доходів) головним чином зумовлене зростанням чистого доходу від комісійних та зборів у сфері інвестиційного банкінгу та брокерських послуг, а також збільшенням чистого доходу від фінансових інструментів, оцінених за справедливою вартістю», — так повідомляє CICC у своєму річному звіті.

За даними 2025 року, основні бізнес-галузі CICC показують, що операційний дохід інвестиційного банкінгу склав приблизно 4,597 мільярдів юанів, що на 2,013 мільярдів більше ніж у попередньому році, з приростом 77,95%. Це також найвищий приріст серед усіх галузевих підрозділів.

Зокрема, у 2025 році CICC обслуговувала 56 глобальних IPO китайських компаній, залучивши 267,83 мільярдів доларів США, посідаючи провідні позиції на ринку.

Як головний підписувач завершила 7 IPO на ринку А-акцій, залучивши 16,238 мільярдів юанів; як головний підписувач завершила 18 рефінансувань на ринку А-акцій, залучивши 91,922 мільярдів юанів.

Також, виступаючи у ролі спонсора, вона підписала 41 IPO на Гонконгському ринку, включаючи проекти CATL, Seres, Sanhua Intelligent Controls, Hitea Food, з обсягом підписки 7,9 мільярдів доларів США, посідаючи провідні позиції на ринку.

Поглядаючи на результати фінансування та інвестицій на ринку А-акцій у 2025 році, IPO продовжували демонструвати стабільне зростання кількості та обсягів, усього було завершено 116 IPO з залученням 131,77 мільярдів юанів, приріст 95,64%. Зокрема, у сферах технологічних інновацій та зростаючих компаній, таких як Science and Technology Innovation Board і Growth Enterprise Market, спостерігалося значне зростання обсягів підписки, що свідчить про підтримку політики нової продуктивної сили.

Одночасно, у сфері рефінансування на ринку А-акцій, активність злиттів і поглинань сприяла завершенню 144 угод на суму 746,681 мільярдів юанів, що на 456,39% більше ніж у попередньому році.

У цьому контексті брокерські інвестиційні послуги отримують можливості для структурного зростання.

Лідируючі брокерські компанії, такі як CICC, завдяки передовому плануванню у сфері розвитку нової продуктивної сили, сформували цілісну проектну команду та глибокі резерви, активно захоплюючи ринкову ініціативу та ведучи галузь до нової високоякісної хвилі розвитку.

«Зараз капітал все більше концентрується навколо провідних технологічних компаній із ключовими конкурентними перевагами, що свідчить про тенденцію повернення IPO масштабом у сотні мільярдів. І ці проекти зазвичай керуються провідними брокерськими компаніями», — зазначив один із представників брокерського сектору.

Прикладом є успіх у липні 2025 року, коли Huaneng New Energy успішно вийшла на головний ринок Шанхайської біржі, залучивши 18,171 мільярдів юанів, ставши першим IPO на головному ринку з обсягом понад сотню мільярдів з моменту запровадження повної реєстраційної системи. Цей проект був профінансований та підтриманий CICC у ролі спонсора та спільного спонсора з Huatai Securities, що підкреслює провідну роль і професіоналізм провідних брокерських компаній у важливих проектах.

Дані Wind показують, що станом на 31 березня 2026 року, у процесі розгляду на ринку А-акцій знаходяться 4 IPO-проекти із загальним обсягом понад 80 мільйонів юанів, всі вони очолюються або підтримуються CICC. Це — Changxin Technology, China Resources New Energy, Electric Power Construction New Energy, Huike Co.

«Ці 4 проекти формують так звану ‘матрицю провідних проектів’ у сучасному A-акціонному ринку», — зазначив цей представник. — «Вони не лише мають значний обсяг і високу промислову вагу, а й несуть важливу місію у прориві системних бар’єрів ринку капіталу».

Зокрема, China Resources New Energy може стати першим червоним чіпом на головному ринку, що стане ознакою більшої відкритості каналів повернення високоякісних активів із-за кордону; Huike Co планує подати заявку за стандартом третьої серії для листингу на основному ринку Шеньчжень, і якщо це вдасться, вона стане першою компанією у цьому секторі, що застосовує цей стандарт, відкриваючи новий шлях для виробників жорстких технологій.

За цим стоїть довгострокова стратегія CICC щодо сервісу нової продуктивної сили.

Згідно з інформацією, CICC постійно вдосконалює модель фінансування інноваційних технологічних ланцюгів, у 2025 році обсяг транзакцій у сфері технологічних інноваційних інвестиційних проектів перевищив 1,3 трильйона юанів. Також компанія активно розвиває центр обслуговування підприємств із високою технологічною спеціалізацією та інноваціями, станом на кінець 2025 року він охоплює близько 8800 компаній із сфери «спеціалізованих, високотехнологічних та малих» підприємств.

Від «виконавця» до «співбудівника»

У 2025 році, з урахуванням зростання цінності китайських технологічних компаній, міжнародний капітал почав активніше інвестувати в активи Китаю, зокрема у технологічний сектор, що став ключовим об’єктом глобального капітального розподілу. Як провідний посередник у цій сфері, брокерські компанії, зокрема CICC, за допомогою своїх професійних можливостей беруть участь у формуванні нової екосистеми ринку капіталу в Китаї, поступово перетворюючись із «виконавця» у «співбудівника».

З точки зору просування технологічних інноваційних компаній на ринок капіталу, у 2025 році CICC подала на розгляд 13 IPO-проектів на ринку А-акцій, що є одним із лідерів у галузі, охоплюючи ключові сегменти нової продуктивної сили, такі як напівпровідники, нові матеріали, високотехнологічне виробництво. Серед них — Shenghe Micro, Blue Arrow Aerospace та інші компанії з високим технологічним бар’єром, значним впливом у галузі та високою увагою ринку.

Щодо резерву проектів, наразі CICC завершила 84 процедури консультаційного супроводу, охоплюючи сфери технологічних інновацій, зеленої низьковуглецевої економіки, передового виробництва та інших стратегічних нових галузей.

У міжнародному фінансуванні у 2025 році CICC знову показала високі результати, посідаючи перше місце за обсягом глобальних IPO, підписаних у Гонконзі, а також за обсягом випуску облігацій китайських емітентів за кордоном. «Це свідчить про зростання здатності CICC глибоко охоплювати глобальних інвесторів, керувати процесами презентації проектів, ціноутворення та розподілу, а також закріплювати лідерські позиції у визначенні цін на китайські активи на міжнародних ринках. Це не лише демонструє професіоналізм у співпраці з міжнародними інвесторами, а й закладає основу для стабільного та обґрунтованого ціноутворення китайських активів за кордоном», — так аналізує один із представників сектору.

Це і є ключовим знаком трансформації провідних інвестиційних банків від традиційних «виконавців» до екосистемних «співбудівників».

Раніше інвестиційний банкінг здебільшого виконував формальні функції з підготовки та підписання документів, займався виключно процесами «виконавця» — забезпечення виходу компаній на ринок, дотримання регуляторних вимог. Тепер, зокрема завдяки CICC, провідні брокерські компанії, враховуючи цикли індустрій, реформи ринку капіталу та глобальні тенденції, активно беруть участь у системних процесах адаптації інституцій, формуванні цінностей, створенні системи ціноутворення та екосистеми інвесторів, виходячи за межі простого виконання, системно формуючи здатність сприяти розвитку нової продуктивної сили та вдосконаленню функцій ринку капіталу.

Наприклад, у проекті IPO компанії CATL у Гонконзі у 2025 році, вона завершила вихід на біржу з обсягом 52,5 мільярдів доларів.

Як спонсор, CICC у процесі просування проекту врахувала складну міжнародну ситуацію, максимально розкрила цінність компанії, забезпечила понад 150-кратне перевищення попиту, залучила понад десяток державних фондів та міжнародних довгострокових інвесторів; у процесі ціноутворення допомогла компанії встановити ціну без знижки порівняно з ціною закриття на ринку А-акцій, що сприяло переосмисленню міжнародним капіталом цінності ключових активів у галузі нових енергетичних технологій.

Насправді, у 2025 році серед багатьох знакових проектів у Гонконзі CICC активно залучила провідних міжнародних інвесторів, включаючи відомі суверенні фонди та довгострокові інституційні інвестори, що забезпечило компанії ключові фінансові ресурси для стрімкого розвитку та підтримки виходу китайських компаній на світовий рівень. Це сприяє формуванню більш стабільної системи ціноутворення та підвищенню впливовості китайських активів на глобальних ринках, закладаючи основу для подальшого лідерства CICC у цій сфері.