Ces derniers jours, je traduis à nouveau plusieurs agrégateurs de rendement, le APY sur la page est vraiment tentant, mais chaque fois que je le vois, je m’arrête instinctivement : d’où viennent réellement ces rendements, est-ce qu’ils sortent automatiquement du contrat, ou est-ce que quelqu’un supporte en coulisses la contrepartie, ou la liquidation ? Certains agrégateurs semblent être une “simple étape”, mais en réalité ils envoient l’argent dans d’autres protocoles, avec des permissions de mise à jour du contrat, des listes blanches, des paramètres de gestion des risques, cliquer dessus est plus compliqué que de chercher une différence de prix entre DEX… Bref, moi, en tant que loup solitaire, après avoir vu tout ça, je commence à me sentir un peu inquiet.

Récemment, on parle beaucoup de modularité, de couche DA, les développeurs s’éclatent, les utilisateurs sont complètement perdus, je pense que les agrégateurs de rendement sont du même genre : plus c’est fluide, plus il faut demander clairement à qui on fait confiance. En gros, l’APY n’est pas un rendement, c’est une cotation du risque ; je préfère maintenant gagner un peu moins, d’abord comprendre les permissions du contrat, la destination des fonds, la logique de liquidation, et si je ne comprends pas, je fais comme si je n’avais rien vu.