Je viens de regarder les dernières données des marchés des prévisions — et le tableau est parfaitement clair. Les traders sont pratiquement unanimes : la Fed ne changera pas ses taux en avril. Sur Polymarket, la probabilité que tout reste inchangé a atteint 96 %, et sur Kalshi — environ 94 %. Ce n’est pas une coïncidence.

Trump continue de faire pression sur Powell, appelant à une baisse des taux d’intérêt. Mais les traders ne croient manifestement pas que cela fonctionnera. Après la réunion du FOMC de mars, où la Fed a confirmé une approche dépendante des données, les acteurs du marché ont renforcé leur conviction que la patience l’emportera sur la pression politique. Il y a un mois, la probabilité de maintenir les taux était de 78,9 %, il y a une semaine — 95,7 %, et maintenant elle est de 92,8 % selon CME Fedwatch. La tendance est évidente.

Il est intéressant de noter que plus de 13 millions de dollars ont été engagés sur Polymarket, mais même ces volumes importants ne changent pas l’opinion des traders. Les positions en faveur d’un relâchement agressif attirent le capital plus comme une couverture que comme une véritable mise sur un changement de politique. En résumé, le marché attend un avril calme.

Quant à la vision complète pour 2026 — les traders se préparent à une longue partie sans mouvements brusques. Le scénario le plus probable est une absence de baisse tout au long de l’année, avec une probabilité de 31 % (, puis viennent les options avec une ou deux baisses. Les cycles agressifs de relâchement sont pratiquement ignorés. Tant que Powell reste en poste jusqu’en mai, le marché n’attend pas de retournements surprenants. Le signal des traders est clair : après la pause de mars, une autre pause est attendue en avril.