Acabei de ler a última carta aos acionistas da Gemini e está bastante dura. A troca dos gêmeos Winklevoss cortou cerca de 30% da sua força de trabalho desde o início de 2026, reduzindo o número de funcionários para cerca de 445 pessoas no início de março. Isso segue anúncios anteriores sobre a retirada dos mercados do Reino Unido, UE e Austrália, além de perder vários executivos de topo. A empresa está claramente mudando de direção com força para melhorias de eficiência impulsionadas por IA, mas a verdadeira história aqui é a dor financeira por trás.

O ano passado foi difícil. A Gemini registrou uma perda total de $585 milhões, que inclui perdas não realizadas de criptomoedas após perder mais de $500 milhões no ano anterior. O quarto trimestre foi um banho de sangue — enquanto a receita aumentou quase 40% ano a ano para cerca de $60 milhões, as perdas aumentaram para $140,8 milhões em comparação com apenas $27 milhões no trimestre anterior. Esse tipo de deterioração força uma mudança na quantidade de pessoal.

O que chama a atenção é o quão pequena a Gemini realmente é no grande esquema das coisas. Dados de mercado mostram que eles operam com menos de 1% de participação no mercado global. Para contexto, concorrentes maiores estão dando voltas ao redor deles — estamos falando de 11 vezes mais funcionários e 42 vezes mais volume de negociações no último dia. Quando você está tão desproporcional em um mercado lotado, eficiência se torna sobrevivência.

Mas aqui está o ponto: a Gemini não está sozinha nisso. Toda a indústria está passando por uma reestruturação dolorosa neste momento. Uma grande bolsa de criptomoedas recentemente cortou 12% de sua força de trabalho citando a necessidade de adaptação à IA. A Algorand cortou cerca de 25% do pessoal. A equipe de desenvolvimento principal do Optimism eliminou aproximadamente 20 posições. Mesmo fora do setor de criptomoedas, a Block Inc. cortou mais de 4.000 empregos, embora tenham recontratado alguns depois. O padrão é claro — a eficiência impulsionada por IA está se tornando inegociável, e a desaceleração do mercado está forçando a mão de todos.

O Bitcoin ainda caiu cerca de 44% desde seu pico de outubro, e a atividade de negociação permanece contida com a incerteza macroeconômica pairando sobre tudo. Nesse ambiente, empresas que não conseguem escalar de forma eficiente ou gerar receita não vão sobreviver. As ações agressivas da Gemini podem parecer duras, mas provavelmente são necessárias dado o cenário competitivo e as condições atuais do mercado.