O mercado de stablecoins está passando por uma transformação silenciosa. Enquanto o USDT e o USDC continuam a dominar devido à sua escala e conformidade, o GUSD lançado pela Gate Exchange em agosto de 2025 atraiu a atenção do mercado com seu modelo de "duplo rendimento", superando rapidamente um fornecimento em cadeia de 168 milhões USD.
Ao contrário das stablecoins tradicionais, o GUSD não é apenas um meio de troca, mas um certificado financeiro digital inovador que combina os retornos de ativos do mundo real (RWA) com os retornos do ecossistema cripto, reescrevendo a lógica de valor das stablecoins.
01 Transformação do Mercado: A Evolução das Stablecoins de Ferramentas de Negociação para Ativos de Rendimento
As stablecoins servem como a pedra angular do mercado cripto, agindo principalmente como um meio de troca e uma reserva de valor por um longo tempo. De acordo com os dados do CoinMarketCap, no início de 2025, o valor de mercado geral das stablecoins permanece estável em mais de 160 bilhões USD, representando cerca de 15% do valor total de mercado dos ativos cripto.
Este mercado é dominado pelo USDT e USDC, com o primeiro dependendo de vantagens de escala e o segundo ganhando através da conformidade. No entanto, ambas estas stablecoins partilham uma limitação comum — não geram retornos por conta própria.
Nos últimos anos, o ambiente global de altas taxas de juro remodelou o panorama financeiro, com os rendimentos dos Treasuries dos EUA a permanecerem relativamente elevados durante um período prolongado. Investidores tradicionais voltaram-se para o mercado de obrigações em busca de retornos estáveis, enquanto o mundo Cripto carece de produtos de rendimento de baixo risco correspondentes.
É esta lacuna de mercado que criou as condições para o surgimento de produtos inovadores como o GUSD.
02 Mecanismo Central GUSD: Estrutura de Duplo Rendimento e Modelo Operacional
A essência do GUSD é um certificado financeiro digital inovador que está atrelado ao USD na proporção de 1:1. Os usuários podem trocar GUSD na plataforma Gate usando USDT ou USDC na proporção de 1:1.
Diversificação de fontes de rendimento
A singularidade do GUSD reside na sua estrutura de rendimento. Desde o momento da cunhagem, os detentores de GUSD podem desfrutar de um rendimento anual de 4,4%.
Este rendimento vem de duas partes:
- Rendimento de juros de obrigações do Tesouro dos EUA subjacentes
- Partilha de receitas do ecossistema Gate
Mecanismo de empilhamento de rendimento
Uma característica mais atrativa do GUSD é o seu mecanismo de empilhamento de rendimento. Enquanto os usuários mantêm GUSD para ganhar um rendimento anual base, também podem usar GUSD para participar na mineração de liquidez no Gate Launchpool para obter retornos adicionais.
Dados oficiais mostram que alguns pools de mineração GUSD tiveram rendimentos anualizados bastante impressionantes recentemente, como o pool AVNT alcançando 16,32%, o pool U alcançando 16,85% e o pool BOT alcançando 16,07%.
Este modelo de receita dupla de "rendimento básico + rendimento de mineração" criou uma vantagem diferenciada única para o GUSD no setor das stablecoins.
03 Cenários de Aplicação: Desde a Simples Retenção de Moeda até à Participação Completa no Ecossistema
GUSD foi profundamente integrado no ecossistema da Gate, expandindo vários cenários de aplicação que superam em muito os produtos financeiros ordinários.
Participe de forma flexível no Launchpool
No Gate Launchpool, o GUSD tornou-se um importante ativo de participação. Os utilizadores que apostam GUSD podem ganhar um rendimento anualizado original de 4,4%, e além disso receber recompensas em tokens de projeto, com algumas atividades estimadas a ter uma taxa de rendimento anualizado tão alta como 365%.
Recursos de negociação abrangentes
A negociação à vista é outro cenário de aplicação importante para o GUSD. A Gate lançou múltiplos pares de negociação, incluindo GUSD/USDT, BTC/GUSD e ETH/GUSD.
Isto significa que os utilizadores podem utilizar diretamente GUSD para comprar outras criptomoedas sem ter de o trocar primeiro por USDT ou USDC, melhorando significativamente a eficiência da utilização de fundos.
Opções financeiras diversas
GUSD também pode ser usado como colateral para uma conta de margem unificada. Os usuários podem usar GUSD como margem ao participar de negociação com alavancagem, aumentando a eficiência de capital sem sacrificar retornos.
Além disso, o GUSD também está incluído no Yubibao como um produto financeiro de demanda e pode participar em várias atividades na plataforma.
04 Transparência e Segurança: A Fundação de Confiança do GUSD
No mercado cripto, a transparência e a confiança são as questões mais preocupantes para os utilizadores, e o GUSD fez compromissos claros nestas duas áreas.
Mecanismo de Prova de Reserva
A Gate promete divulgar publicamente a prova de reservas na página do produto, exibindo documentos de prova emitidos por bancos depositários ou instituições parceiras, garantindo que cada GUSD em circulação seja respaldado por ativos reais suficientes.
Mecanismo de Resgate Flexível
Os utilizadores podem trocar GUSD por USDT ou USDC a uma taxa de 1:1 a qualquer momento. A Gate oferece dois métodos de resgate:
- Resgate Padrão (taxa de 0,05%, creditado em D+3 dias)
- Resgate rápido (taxa de 0,1%, creditado em até 10 minutos)
Essas duas soluções permitem que os usuários façam escolhas flexíveis entre custo e tempo de acordo com suas próprias necessidades.
05 Importância da Indústria: Como o GUSD Reformula o Panorama Competitivo das Stablecoins
O surgimento do GUSD representa uma reescrita da lógica de valor das stablecoins, trazendo novas possibilidades para todo o mercado cripto.
Redefinindo a lógica de valor das stablecoins
Durante muito tempo, o mercado de stablecoins foi dominado pelo USDT e pelo USDC, sendo que o primeiro se baseia em vantagens de escala e o segundo ganha através da conformidade. Entretanto, o GUSD introduziu um modelo de "acumulação de rendimento", mudando o foco competitivo de escala e conformidade para aplicação e rendimento.
Fornecer novo "âncora de rendimento"
Num ambiente financeiro tradicional com altas taxas de juros, o GUSD permite que os usuários de cripto alcancem retornos robustos comparáveis aos dos títulos do Tesouro dos EUA sem sair do mundo da blockchain. Isso pode atrair mais fundos tradicionais para o mercado cripto, trazendo um novo impulso de crescimento para a indústria.
Práticas Importantes da Tokenização de RWA
GUSD é também uma prática importante na tendência de tokenização de RWA (ativos do mundo real). Ela traz com sucesso ativos tradicionais como títulos do Tesouro dos EUA para a cadeia na forma de certificados de criptografia, fornecendo uma estrutura de referência para que mais tipos de ativos tradicionais sejam trazidos para a cadeia no futuro (como obrigações corporativas, imóveis, etc.).
Perspectiva Futura
A competição no mercado de stablecoins mudou de "escala" e "conformidade" para "cenários de aplicação" e "modelos de receita". O modelo de "dupla-receita" do GUSD é um representante típico dessa transformação, pois não é mais apenas um meio de troca, mas tornou-se uma classe de ativos que combina estabilidade e crescimento.
No futuro cenário multipolar do mercado de stablecoins, o GUSD estabeleceu a sua posição no nicho da acumulação de rendimento. Para os investidores, no altamente volátil mercado cripto, o GUSD fornece um raro refúgio seguro—permitindo a participação no crescimento do mercado enquanto desfruta dos retornos estáveis das finanças tradicionais.
