À medida que 2025 chega ao fim, o mercado de criptomoedas encontra-se num momento decisivo. O preço do Bitcoin está próximo de 95 000 $, enquanto os indicadores de sentimento de mercado apontam para níveis de "medo histórico". Simultaneamente, um relatório recente da Glassnode destaca uma tendência marcante: apenas 5 % das principais altcoins apresentam ganhos atualmente.
Neste contexto, os investidores não podem deixar de questionar: ainda há esperança para o regresso da altseason? O capital irá rodar novamente do Bitcoin para as altcoins? Este artigo aprofunda os dados de mercado e os padrões históricos para ajudar a compreender qual poderá ser o próximo rumo do mercado de altcoins.
01 Panorama de Mercado: Divergência Define o Ecossistema Cripto
A 17 de novembro, o mercado de criptomoedas revela sinais claros de divergência. O Bitcoin negoceia em torno de 95 208 $, enquanto o GateToken (GT) está nos 10,92 $, com uma capitalização de mercado de 1,09 mil milhões $.
A estrutura atual do mercado evidencia a contínua supremacia do Bitcoin, mas começam a surgir focos isolados de dinamismo entre as altcoins.
Por exemplo, a KITE (Kite) disparou 11,07 % em 24 horas no dia 17 de novembro, atingindo um máximo de 0,10 $.
Ao mesmo tempo, os cinco principais pares de negociação por volume na Gate Exchange são BTC/USDT (1,41 mil milhões $), ETH/USDT (635 milhões $), XRP/USDT (139 milhões $), DOGE/USDT (76 milhões $) e SOL/USDT (22 milhões $).
Estes números sugerem que, apesar da fraqueza generalizada do mercado, o capital procura ativamente novas oportunidades.
02 O Que É a Altseason? O Pináculo da Rotação de Capital
A altseason, ou "temporada das altcoins", representa uma fase singular no mercado de criptomoedas, em que as altcoins, como grupo, superam de forma significativa o desempenho do Bitcoin.
Este fenómeno costuma indicar uma diminuição da dominância do Bitcoin, enquanto as altcoins registam um crescimento notório em valor e capitalização de mercado.
Historicamente, a altseason tende a começar após um pico local da dominância do Bitcoin e termina quando a capitalização combinada das principais altcoins atinge novos máximos.
Recordando o passado, a altseason de 2017–2018 foi especialmente memorável. A dominância do Bitcoin caiu de quase 96 % para apenas 36 % no início de 2018, enquanto o valor total das altcoins disparou centenas de milhares de milhões de dólares.
A seguinte grande altseason teve o seu auge em 2021, com a capitalização conjunta das altcoins a aproximar-se de 1,5 biliões $ — um aumento de 650 % em 309 dias.
03 Sinais de Mercado: Fatores de Otimismo e de Risco
Os sinais em torno da possível chegada da altseason são mistos, exigindo atenção redobrada por parte dos investidores.
Indicadores de Otimismo
A dominância do Bitcoin aproxima-se de um nível crítico. Alguns analistas observam que, quando a dominância do BTC ronda os 60 %, apostar em altcoins de qualidade superior, em vez de Bitcoin, tende a gerar melhores retornos.
Os padrões históricos mostram que a altseason surge frequentemente após os eventos de halving do Bitcoin. O halving mais recente ocorreu em abril de 2024. Com base nas tendências anteriores, a próxima altseason poderá iniciar-se cerca de 235 dias após o halving — por volta de meados de dezembro de 2024 — e durar aproximadamente 310 dias.
O conhecido analista Michaël van de Poppe também sublinha que as recentes correções do mercado não significam o fim do ciclo de alta. A resolução dos impasses governamentais criou um ambiente favorável para ativos de risco.
Fatores de Risco
O mercado está dominado por um medo acentuado, com o Fear & Greed Index em nível de "medo histórico" de apenas 16.
Adicionalmente, apenas 5 % das principais altcoins encontram-se em tendência de subida, evidenciando a fragilidade do mercado.
A rentabilidade do Bitcoin caiu de forma acentuada, com os preços a descerem 12,27 % face ao mês anterior, o que impacta negativamente a liquidez global do mercado.
04 Ciclos Históricos: Irão os Padrões Repetir-se?
A análise dos ciclos anteriores do mercado revela padrões interessantes que podem fornecer pistas sobre o futuro.
Existe uma ligação histórica clara entre os halvings do Bitcoin e a altseason. O segundo halving ocorreu em julho de 2016, com o início da altseason por volta de março de 2017 — cerca de 235 dias depois.
O terceiro halving teve lugar em maio de 2020, seguido pelo arranque da altseason cerca de 235 dias mais tarde, no início de 2021.
A análise de Cas Abbé destaca que a taxa de dominância das altcoins (excluindo stablecoins) encontrou repetidamente um forte suporte na faixa dos 24 %–26 %, nomeadamente no segundo trimestre de 2019, quarto trimestre de 2020 e segundo trimestre de 2025.
Após cada uma destas zonas de suporte anteriores, as altcoins superaram o desempenho do Bitcoin. Atualmente, o indicador aproxima-se novamente desta faixa crucial.
O panorama das altcoins em 2025–26 assemelha-se fortemente ao ciclo de 2017–18, com pouca movimentação das altcoins no primeiro trimestre e um enquadramento macro semelhante — Donald Trump a exercer funções como presidente.
Esta semelhança constitui um quadro de referência útil para os participantes do mercado.
05 Estratégias de Negociação: Encontrar Oportunidades em Meio à Volatilidade
No contexto atual, definir uma estratégia de negociação sólida é mais importante do que nunca. Eis algumas recomendações essenciais:
Monitorizar os Fluxos de Capital
Acompanhar de perto as variações na dominância do Bitcoin. Se a dominância do Bitcoin cair abaixo de níveis de suporte críticos (como 59 %), isso pode sinalizar uma rotação significativa de capital para as altcoins.
Avaliar o Sentimento de Mercado
O medo extremo costuma representar uma excelente oportunidade para investidores de longo prazo construírem posições de forma gradual. Como diz o velho ditado: "Compra quando há medo, vende quando há ganância."
Traders experientes sugerem aumentar posições quando o Fear Index desce abaixo de 20 e considerar realizar lucros quando o Greed Index ultrapassa os 80.
Diversificar o Portefólio
Considere construir um portefólio equilibrado. Alguns analistas recomendam uma alocação ideal de 60 % BTC e 40 % ETH.
Além disso, poderá reservar uma parte para altcoins promissoras, como SOL e XRP — tokens com forte atividade de negociação.
Foco nos Fundamentos
Ao selecionar altcoins, dê prioridade a projetos com casos de utilização reais, custos de transação reduzidos e maior rapidez de liquidação.
Com o agravamento da congestão na rede Bitcoin, estas características tornam-se cada vez mais relevantes. Startups fintech recorrem a altcoins e stablecoins para processamento salarial e outras aplicações práticas, sinalizando uma transição da especulação para a utilidade efetiva.
Perspetivas Futuras
Historicamente, a altseason tende a eclodir cerca de 235 dias após um halving do Bitcoin. Com o último halving em abril de 2024, tudo aponta para um início provável em dezembro de 2024, com uma duração potencial de cerca de 310 dias.
Os mercados nascem na angústia, crescem na hesitação e terminam na euforia. Quando a próxima altseason chegar verdadeiramente, aqueles que se prepararem durante períodos de medo no mercado estarão melhor posicionados para colher os maiores frutos.
