O Bitcoin registou uma queda momentânea para 59 800 $ em 6 de fevereiro e, apesar de ter recuperado desde então, continua a apresentar oscilações acentuadas em torno do patamar dos 70 000 $.
Segundo os dados de mercado mais recentes da Gate, em 11 de fevereiro, o Bitcoin está atualmente a negociar-se nos 67 000 $, uma descida de 3 % nas últimas 24 horas, evidenciando a incerteza num mercado altamente volátil.
Panorama de Mercado: Forte Volatilidade e Comparação Histórica
No último mês, o Bitcoin caiu 30 %, acumulando uma descida de 45 % face ao máximo histórico de cerca de 126 000 $ registado em outubro de 2025.
A 11 de fevereiro, o preço do Bitcoin mantém-se próximo do limiar psicológico crítico dos 67 000 $. As análises de mercado recentes indicam que a capacidade do Bitcoin se manter acima dos 70 000 $ será um indicador-chave para a trajetória de preços no curto prazo.
Ao contrário dos mercados baixistas anteriores, esta correção não foi desencadeada por eventos sistémicos de grande escala ou colapsos estruturais como os da FTX, Luna ou Three Arrows Capital. Analistas da Bernstein confirmam este cenário, descrevendo a atual descida como "o mercado baixista mais fraco da história do Bitcoin".
Motivos para a Queda: Fatores Macroeconómicos, Políticos e de Sentimento
Três fatores principais estão a impulsionar a atual descida do Bitcoin:
Os fatores políticos e económicos a nível macro tornaram-se a principal força de pressão sobre os ativos de risco. No final de janeiro, partes do governo federal dos EUA entraram em shutdown técnico, aumentando a ansiedade dos mercados.
As tensões geopolíticas e a aversão ao risco direcionaram o capital para ativos tradicionais de refúgio, como o ouro e a prata. Consequentemente, o Bitcoin—frequentemente apelidado de "ouro digital"—não registou uma valorização correspondente, colocando em causa a sua narrativa de proteção contra a inflação.
A incerteza regulatória é outro fator relevante. A legislação sobre a estrutura do mercado cripto nos EUA, o CLARITY Act, tem enfrentado sucessivos adiamentos no processo de revisão. A probabilidade de aprovação caiu abruptamente de 80 % no início de janeiro para cerca de 50 %, reduzindo as expectativas do mercado.
Estará o Mercado Baixista a Meio Caminho? Sinais de Mercado e Divergência de Opiniões
Dados de mercados de previsão indicam que os traders atribuem uma probabilidade de 70 % ao Bitcoin cair abaixo dos 60 000 $ em fevereiro, 53 % de descer abaixo dos 57 500 $ e 21 % de ultrapassar em baixa os 50 000 $.
Alguns analistas consideram que o mercado poderá estar a formar um fundo. Ed Engel, analista da Compass Point, afirmou: "O mercado cripto está nas fases iniciais de formação de fundo", referindo-se às perdas realizadas pelos investidores na semana passada, no valor de 10 mil milhões de dólares—o segundo valor mais elevado desde junho de 2022.
Chris Beamish, analista da Glassnode, destacou que o BTC MVRV Z-Score atingiu o nível mais baixo desde outubro de 2022. Historicamente, estes mínimos extremos tendem a coincidir com zonas de fundo de mercado baixista.
Contudo, as perspetivas pessimistas também merecem atenção. Michael Burry, a inspiração real por detrás de "The Big Short", alertou que, caso o Bitcoin caia abaixo dos 50 000 $, os mineradores poderão enfrentar insolvência e ser forçados a liquidar as suas reservas de Bitcoin. O gestor de investimentos Michael Burry reforçou ainda que a descida do Bitcoin abaixo dos 73 000 $ expõe a fragilidade da sua base.
Markus Thielen, fundador da 10X Research, acredita que o Bitcoin poderá descer ainda mais, eventualmente atingindo o patamar dos 50 000 $.
Perspetiva de Longo Prazo: Suporte Estrutural e Transformação do Setor
Apesar das pressões de curto prazo, o suporte estrutural de longo prazo do Bitcoin mantém-se sólido.
Os analistas da Bernstein comentaram: "Estamos perante a narrativa de mercado baixista mais fraca da história do Bitcoin." Consideram que esta descida é mais uma "crise de confiança" do que um colapso estrutural.
A equipa da Bernstein reiterou a sua visão otimista de longo prazo para o Bitcoin, mantendo a meta de preço para o final de 2026 nos 150 000 $. Tom Lee, cofundador da Fundstrat, prevê igualmente que o Bitcoin atingirá um novo máximo histórico até ao final de janeiro de 2026.
Importa referir que um artigo da Gate sobre a previsão de Tom Lee salienta que, apesar do otimismo para o início de 2026, a investigação interna da Fundstrat sugere que o Bitcoin poderá recuar para a faixa dos 60 000–65 000 $ na primeira metade desse ano.
Mesmo num contexto de queda generalizada do mercado, certos setores continuam a desenvolver-se. Os mercados de previsão, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) e as stablecoins continuam a atrair investimento. Por exemplo, no último mês, o setor das stablecoins registou mais de 500 milhões de dólares em financiamento e investimentos relacionados.
O valor total de mercado dos ativos do mundo real tokenizados cresceu para cerca de 15,54 mil milhões de dólares, sublinhando a tendência contínua de trazer ativos reais para a blockchain.
Perspetivas: Oportunidades em Meio à Volatilidade
Face ao contexto atual, os investidores devem manter uma postura cautelosa, mas evitar um pessimismo excessivo. A Wintermute observa que, em comparação com ciclos anteriores, a infraestrutura do setor cripto está mais robusta, a adoção de stablecoins continua a aumentar e, embora o interesse institucional tenha abrandado temporariamente, não desapareceu.
A bolsa cripto Gate disponibiliza um conjunto diversificado de ferramentas de negociação e produtos de gestão de risco para ajudar os investidores a aproveitar oportunidades em mercados voláteis. A equipa de análise da Gate acompanha de perto a dinâmica do mercado, fornecendo aos utilizadores informações profissionais e atempadas.
Os analistas da Bernstein assinalam que, assim que as condições de mercado melhorem, a atenção institucional poderá regressar rapidamente. Antecipam que, à medida que a incerteza macroeconómica diminua e a orientação da política da Reserva Federal se torne mais clara na segunda metade de 2026, o mercado cripto possa entrar numa nova fase de crescimento.
Atualmente, os criptoativos negociam-se numa faixa de baixa valorização, o que poderá representar uma janela para alocação de capital a longo prazo. À medida que o sentimento de mercado recupera dos seus mínimos, os projetos e instituições que reforçaram a sua infraestrutura durante o período de baixa estarão melhor posicionados para prosperar no próximo ciclo de valorização.
Conclusão
A evolução do preço do Bitcoin parece divergir das expectativas tradicionais do mercado. Segundo dados de mercados de previsão, os traders acreditam agora que existe uma probabilidade de 70 % de o Bitcoin cair abaixo dos 60 000 $ este mês.
No entanto, por detrás deste pessimismo, esconde-se uma mudança profunda na estrutura do mercado do Bitcoin—ao contrário de mercados baixistas anteriores, não houve colapsos sistémicos ao estilo FTX, nem contágio generalizado ou crises fundamentais no setor.
Com o Bitcoin a voltar a cair abaixo do limiar psicológico dos 70 000 $, a capitalização total do mercado cripto desceu para 2,66 biliões de dólares. O mercado continua à procura de um ponto de equilíbrio, sendo que cada correção significativa representa um passo crucial rumo à maturidade do setor.
