Em fevereiro de 2026, os mercados de capitais globais alcançaram um marco histórico. A fintech Figure Technology Solutions Inc. iniciou oficialmente a comercialização de cerca de 4,23 milhões de ações nativas em blockchain junto de investidores. Este movimento representa não só uma inovação no financiamento empresarial, como também assinala a transição das "ações em blockchain" de uma ideia conceptual para uma aplicação em larga escala. Para os investidores que acompanham o desenvolvimento das ações cripto da Figure, este evento sinaliza uma transformação fundamental dos modelos tradicionais de negociação de ações.
4,23 milhões de ações emitidas em blockchain: detalhes de preço e negociação
Segundo informações da Bloomberg e de outros meios de comunicação, a Figure começou oficialmente a apresentar este lote de ações nativas em blockchain aos investidores. Estas ações estão a ser vendidas por acionistas existentes, não através de uma nova emissão por parte da empresa, e deverão ser avaliadas após o fecho dos mercados a 17 de fevereiro de 2026, hora de Nova Iorque.
O conjunto de entidades subscritoras é notável, contando com a participação conjunta da Goldman Sachs, Morgan Stanley e Cantor Fitzgerald. Os documentos indicam que estas ações poderão ser convertidas, futuramente, em ações ordinárias da Figure numa base de 1:1. Adicionalmente, a empresa planeia recomprar até 30 milhões $ em ações após a oferta para ajudar a estabilizar as expectativas do mercado.
O que são "ações nativas em blockchain"? Em que diferem das ações tokenizadas?
Na integração profunda entre cripto e finanças, as ações nativas em blockchain distinguem-se fundamentalmente das mais comuns "ações tokenizadas".
As ações tokenizadas tradicionais — como os tokens de ações anteriormente lançados pela Binance — envolvem normalmente a detenção de títulos convencionais fora da blockchain, sendo depois emitido um token "envolvido" em blockchain para representar o ativo subjacente. Em contraste, as ações nativas em blockchain emitidas pela Figure são totalmente emitidas, registadas, negociadas e liquidadas de forma nativa numa infraestrutura blockchain, contornando completamente o modelo centralizado de custódia da Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) nos EUA.
Estas ações não serão cotadas nem negociadas na NASDAQ ou na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Em vez disso, a negociação será exclusiva no sistema alternativo de negociação (ATS) da Figure, construído sobre a Provenance Blockchain. Isto significa que, desde o momento da emissão, o certificado de participação existe como um ativo em blockchain, oferecendo programabilidade e liquidação instantânea.
A OPEN Network: redefinir a "autoestrada" dos mercados de capitais
A iniciativa da Figure não surgiu de forma repentina — é resultado de anos de preparação. Em janeiro de 2026, a Figure lançou oficialmente a sua On-Chain Public Equity Network (OPEN), concebida para permitir que empresas listem o seu capital diretamente em blockchain.
Através da OPEN network, a Figure está a construir um ecossistema que não depende dos intermediários tradicionais:
- Autocustódia e liquidação: Os investidores podem manter os ativos nas suas próprias carteiras e realizar operações peer-to-peer não custodiais através do ATS da Figure.
- Integração DeFi: Os acionistas podem utilizar protocolos de finanças descentralizadas para emprestar as suas ações em blockchain ou utilizá-las como garantia para empréstimos, redirecionando lucros que normalmente iriam para intermediários de mercado diretamente para os acionistas.
- Apoio de market makers e custódia: Market makers de referência como a Jump Trading estão preparados para fornecer liquidez à rede, enquanto a BitGo irá oferecer serviços de custódia qualificada de nível institucional.
O Presidente Executivo da Figure, Mike Cagney, comentou: "A OPEN representa uma melhoria significativa face ao modelo centralizado existente. Incentiva as empresas a utilizarem a OPEN, e os investidores irão exigir essa solução."
Enquadramento macro de mercado: o boom dos RWA
A ação da Figure surge num contexto de forte crescimento da tokenização de ativos do mundo real (RWA). No início de 2026, o volume mensal de negociação de ações tokenizadas ultrapassou os 800 milhões $, e a participação institucional neste mercado aumentou de cerca de 39,4 % no início de 2025 para 82 % no final do ano.
No plano macroeconómico, com os custos de capital a manterem-se elevados, os ciclos de liquidação T+1 ou T+2 dos mercados financeiros tradicionais são cada vez mais vistos como lentos. Em contrapartida, em blockchains de elevado desempenho como a Solana ou Provenance, a liquidação é praticamente instantânea, melhorando significativamente a eficiência do capital. Paul Atkins, novo Presidente da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), afirmou recentemente que a tokenização irá "transformar o sistema financeiro" nos próximos anos.
Perspetiva institucional e dinâmica de preços
À medida que a Figure aprofunda a sua presença nas finanças em blockchain, as grandes instituições divulgaram avaliações atualizadas sobre as suas ações (ticker: FIGR).
Dados de mercado
Embora a Figure (FIGR), enquanto ação individual, seja influenciada por diversos fatores dos mercados tradicionais, o sentimento global do mercado cripto tende a correlacionar-se fortemente com o seu desempenho. A título de referência, o preço atual do Bitcoin (BTC) é de 68 915,2 $, com uma subida de 3,51 % nas últimas 24 horas e uma dominância de mercado de 55,42 %. O Ethereum (ETH) está a negociar a 2 049,85 $, com uma subida de 5,38 % nas últimas 24 horas. A recuperação geral do mercado cripto está a alimentar expectativas positivas de liquidez para o setor de RWA.
Previsões institucionais de preço
- Bernstein: Em janeiro de 2026, a Bernstein nomeou a Figure (FIGR) como "Top Pick" para 2026, aumentando o preço-alvo de 54 $ para 72 $, destacando o crescimento do mercado de crédito tokenizado, que superou largamente as expectativas.
- Goldman Sachs: Num relatório de meados de fevereiro, a Goldman Sachs ajustou ligeiramente o preço-alvo da Figure de 57 $ para 49 $, mantendo a recomendação de "Compra". Os analistas referem que, apesar dos resultados recentes terem ficado ligeiramente abaixo das expectativas, as receitas do quarto trimestre cresceram 106 % em termos homólogos, e a forte originação de empréstimos em fevereiro reforça as perspetivas de crescimento a longo prazo da empresa.
Conclusão: o significado do marco das ações cripto da Figure
A emissão de 4,23 milhões de ações nativas em blockchain pela Figure é muito mais do que um simples evento de financiamento de capital. Este passo desafia os limites das finanças do futuro: quando as ações podem ser negociadas instantaneamente, emprestadas e tomadas de empréstimo livremente, e autocustodiadas como criptomoedas, o sistema de intermediários de Wall Street enfrenta um desafio profundo.
Para os investidores que acompanham as ações cripto da Figure, a avaliação a 17 de fevereiro será um momento crucial. Independentemente do resultado, através da OPEN network e desta oferta, a Figure estabeleceu um novo marco no caminho para um mercado de capitais totalmente em blockchain.
