As ações tokenizadas são essencialmente um espelho digital do patrimônio das empresas tradicionalmente listadas em bolsa no mundo blockchain. Através de um mecanismo de ancoragem de ativos 1:1, cada token corresponde a ações reais mantidas por um custodiante.
Tomando como exemplo as ações tokenizadas da Coca-Cola, quando um usuário adquire o token "KOX", o que realmente acontece é que o parceiro da plataforma, Dinari (um agente de transferência registado na SEC nos Estados Unidos), comprará uma quantidade equivalente de ações da Coca-Cola no mercado de valores mobiliários tradicional e as manterá em custódia.
Os direitos económicos destas ações estão digitalmente expressos na cadeia através de tokens dShares™. Os detentores de tokens gozam de todos os direitos económicos correspondentes às ações, incluindo potenciais rendimentos de dividendos.
A tecnologia blockchain garante a transparência e a auditabilidade deste processo. Cada transação de token deixa um registro imutável na cadeia, eliminando os riscos de liquidação e os problemas de transparência operacional que podem surgir no comércio de valores mobiliários tradicional.
Resposta do mercado e dados mais recentes
O mercado de ações tokenizado está a experimentar um crescimento explosivo. A 17 de julho, a plataforma de tokenização de ações xStocks criada pela Backed apresentou resultados impressionantes.
O volume de negociação diário da plataforma atingiu 14.634 transações, com um montante total de negociação superior a 5,44 milhões de USD, e o número de utilizadores ativos diários chegou a 1.139. Em termos de variedades de negociação, a Circle liderou a lista com um volume de negociação de 2,77 milhões de USD, seguida de perto pela Tesla tokenizada com 986.000 USD.
Embora as ações tokenizadas da Coca-Cola ainda não tenham surgido no topo da tabela de liderança de negociações, espera-se que sua atividade de negociação aumente rapidamente como parte do mais recente lote de tokens de gigantes do consumo lançados. Esses dados confirmam a forte demanda no mercado por um modelo de negociação 7×24 horas.
Por que escolher a Coca-Cola?
Entre muitas empresas listadas, não é por acaso que a Coca-Cola se tornou uma das primeiras empresas tradicionais a ser tokenizada. Como uma empresa de destaque na indústria de consumo, a Coca-Cola possui um reconhecimento de marca global muito elevado e uma grande consciência de mercado.
As ações desses gigantes do consumo costumam demonstrar uma forte estabilidade de mercado, o que pode atrair investidores tradicionais a tentar o comércio de blockchain. Para os investidores de retalho europeus, investir diretamente em ações americanas de alto preço pode representar uma barreira financeira, enquanto as características de investimento fracionado trazidas pela tokenização abordam esse ponto problemático.
Além da Coca-Cola, marcas conhecidas como Nike, McDonald’s, Starbucks e Yum! Brands tiveram todas as suas ações tokenizadas. Essas empresas compartilham as características comuns de ter modelos de negócios claros e fluxos de caixa estáveis, juntamente com uma ampla base de consumidores a nível global.
As Vantagens e Riscos das Ações Tokenizadas
A principal vantagem das ações tokenizadas reside na sua capacidade de quebrar as limitações de tempo e espaço dos mercados financeiros tradicionais. Os investidores podem desfrutar de uma experiência de negociação 7×24 horas, não mais restritos pelos horários de negociação específicos da Bolsa de Valores de Nova Iorque.
A negociação fragmentada reduz significativamente o limiar de investimento, permitindo que pequenas quantias de capital participem em investimentos em ações de alto preço. Ao mesmo tempo, a tecnologia blockchain traz velocidades de liquidação quase instantâneas, melhorando significativamente a eficiência da utilização de capital.
No entanto, os riscos não podem ser ignorados. O risco de crédito da plataforma é o mais premente— o incidente de falência da FTX em 2022 levou à completa cessação do seu negócio de ações tokenizadas, resultando em perdas significativas para os investidores. Também existem riscos técnicos, incluindo vulnerabilidades em contratos inteligentes e ataques à rede que podem levar a danos nos ativos dos investidores.
A incerteza regulatória é também um desafio potencial. Embora algumas alternativas de negociação operem em conformidade com as licenças MiFID II na UE, o quadro regulatório global ainda não foi unificado. Os investidores precisam monitorar de perto as mudanças de política para se protegerem contra riscos regulatórios.
Perspetivas da Indústria e Panorama Competitivo
O mercado de ações tokenizado está a atrair cada vez mais jogadores de peso. Além da Gemini e da xStocks, a Robinhood também lançou recentemente o serviço de negociação de ações dos EUA tokenizadas.
As instituições financeiras tradicionais também não estão dispostas a ficar para trás. A Nasdaq fez parceria com a R3 para desenvolver uma plataforma de gestão de ativos baseada na blockchain Corda, explorando a aplicação da blockchain no campo da liquidação e compensação de valores mobiliários. Essa tendência indica que os valores mobiliários tokenizados estão se tornando um ponto de encontro entre as finanças tradicionais e o mundo cripto.
Com a implementação da regulação da UE MiCA (Mercados em Cripto-Ativos), espera-se que o mercado de valores mobiliários tokenizados receba um ambiente mais regulado. A conformidade se tornará um ponto de viragem chave na próxima fase da competição.
Perspectiva Futura
Os investidores europeus agora podem possuir ações fracionárias da Coca-Cola, Nike ou McDonald’s com apenas um crypto wallet. A plataforma xStocks estabeleceu um recorde ontem com um volume de negociação diário de $5,44 milhões, com cada utilizador ativo a completar quase 13 transações em média.
Os corretores tradicionais ainda não abriram suas portas, mas a negociação de ações na blockchain já passou por várias rodadas de altos e baixos. O futuro das finanças está rapidamente tomando forma na interseção de dois sistemas—quando o sino de fechamento toca na Bolsa de Valores de Nova York, a negociação de ações da Coca-Cola na cadeia Arbitrum continua a pulsar.
