Gate Ventures Recapitulação Semanal de Cripto (1 de dezembro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• O Fed divulgou o mais recente Livro Bege, indicando pontos-chave, incluindo um mercado de trabalho em desaceleração, pressão moderada sobre a inflação, contração do consumo, etc.
• Os dados que estão chegando esta semana incluem o PMI de Manufatura e Serviços ISM dos EUA, a mudança de emprego ADP, o sentimento UoM e os pedidos de auxílio-desemprego iniciais.
• BTC +4,07% / ETH +6,82% na semana passada; sentimento permanece em Medo Extremo (24). Capitalização de mercado +3,91%, mas as altcoins ficaram para trás — ativos ex-top-10 apenas +1,09%.
• Os 30 principais tokens tiveram uma média de -3,14%; apenas Monero (+11,44%) e LEO (+4,18%) superaram.
• Desbloqueio do Hyperliquid: 1,75M HYPE liberados; venda limitada, com a maioria dos tokens mantidos ou re-stakeados.
• Lançamento do Kinetiq: 25% do fornecimento airdropado; negociado de $0.12 → $0.22 → ~$0.134 (mcap de $133M); atualmente exclusivo para Hyperliquid (par USDH).
• Ethereum eleva o limite de gás do bloco para 60M enquanto a rede aumenta a capacidade antes do Fusaka.
• DWF Labs lança fundo de $75M visando DeFi de nível institucional.
• Paxos adquire a Fordefi por mais de $100M para fortalecer a pilha de custódia institucional.

  Visão Geral Macroeconômica

  O Fed lançou o último Livro Bege, indicando pontos-chave, incluindo um mercado de trabalho em desaceleração, pressão moderada sobre a inflação, contração do consumo, etc.

Na última quarta-feira, o Federal Reserve divulgou seu mais recente Livro Bege, compilado pelo Fed de Dallas. O relatório indicou que durante o período da pesquisa, a atividade econômica dos EUA permaneceu amplamente inalterada, com a demanda por trabalho enfraquecendo, pressões sobre preços aumentando moderadamente e o consumo sob pressão. Os dados foram coletados dos doze Bancos Regionais do Federal Reserve, com informações atualizadas até 17 de novembro de 2025. Devido à recente paralisação do governo, os formuladores de políticas do Fed não terão acesso a grande parte dos dados econômicos em tempo real que normalmente utilizam antes da reunião do FOMC de dezembro, tornando este relatório particularmente significativo para as deliberações políticas.

O Livro Bege destacou um mercado de trabalho que está gradualmente se enfraquecendo, com seis dos doze distritos relatando uma diminuição nas intenções de contratação dos empregadores. Em a maioria das regiões, os desafios de recrutamento estão diminuindo, sugerindo que menos empresas estão se expandindo urgentemente ou buscando reter funcionários. As pressões inflacionárias permaneceram moderadas, embora fabricantes e varejistas tenham enfrentado aumento nos custos de insumos, e alguns tentaram repassar esses custos aos consumidores, contribuindo para a pressão ascendente sobre os preços. Os gastos dos consumidores mostraram sinais de contração, e a paralisação do governo colocou pressão financeira sobre os trabalhadores federais. O Livro Bege também enfatizou a crescente influência da IA, que alimentou um boom de investimentos em certos setores, mas levou a uma contratação mais lenta em outros.

Os dados que chegam esta semana incluem o PMI de Manufatura e Serviços ISM dos EUA, a mudança no emprego do ADP, o sentimento da UoM, o pedido inicial de auxílio-desemprego, etc. Os dados macroeconômicos no mercado dos EUA ainda demonstram uma dependência de fontes do setor público e privado, já que a paralisação do governo dos EUA levou a atrasos na liberação de dados oficiais. Na semana passada, o relatório de pedidos iniciais de auxílio-desemprego para 22 de novembro foi de 216 mil, abaixo da previsão do mercado de 225 mil e do valor anterior de 222 mil, marcando o menor nível desde meados de abril. Isso é principalmente resultado das políticas agressivas de comércio e imigração, já que as empresas agora estão relutantes em demitir ou contratar mais funcionários. (1, 2)

Reivindicações Iniciais pelos Dados Econômicos do Federal Reserve (FRED), Fed de St. Louis

DXY

O dólar americano passou por uma semana de ajuste de preços, com o preço caindo de acima de $100 para o nível atual de $99,479, à medida que a aposta de que o Fed cortará a taxa levou à retirada dos investidores do dólar americano. (3)

Taxas de Juros dos Títulos de 10 Anos e 30 Anos dos EUA

Os rendimentos dos títulos de longo e curto prazo dos EUA tiveram uma pequena recuperação a partir do menor nível semanal na quarta-feira, com o rendimento do título de 10 anos caindo abaixo de 4% naquele dia. O rendimento dos títulos negociou mais alto na sexta-feira após a CME interromper as negociações. (4)

Ouro

Os preços do ouro subiram 1% para uma máxima de duas semanas na última sexta-feira, garantindo o quarto ganho mensal consecutivo. Isso foi impulsionado pela expectativa de que o Fed cortará as taxas de juros na próxima reunião, o que aumentou a demanda por ativos que não geram rendimentos, como ouro e prata. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço ETH

Relação ETH/BTC

BTC ganhou 4,07% na semana passada e ETH subiu 6,82%. Apesar da recuperação, o mercado recuou novamente no início desta semana. Os ETFs de BTC registraram um modesto $70,05M em entradas líquidas, enquanto os ETFs de ETH viram um mais forte $312,62M de entradas. (6)

A relação ETH/BTC subiu 2,57% para 0,032. O sentimento geral permanece frágil, com o Índice de Medo & Ganância ainda na zona de "Medo Extremo" a 24. (7)

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo a Dominância dos 10 Principais

A capitalização total do mercado cripto aumentou 3,91% na última semana, enquanto o mercado excluindo BTC e ETH subiu 2,2%. Os ganhos do mercado mais amplo foram mais limitados, excluindo os 10 principais ativos, a capitalização de mercado cresceu apenas 1,09%, destacando a fraqueza contínua em altcoins em relação a BTC e ETH.

3. Desempenho dos 30 principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 1º de dezembro de 2025
Os 30 principais ativos cripto apresentaram um retorno médio de -3,14% na semana passada, com Monero (+11,44%) e LEO (+4,18%) se destacando como os poucos ganhadores notáveis.

Apesar do desempenho dos preços, o primeiro grande desbloqueio do Hyperliquid liberou 1,75M HYPE entre a equipe e os primeiros colaboradores. O comportamento pós-desbloqueio mostrou pressão de venda limitada:

• 23,4% (609.100 HYPE) foi vendido OTC para a Flowdesk
• 9% (234,600 HYPE) foi re-staked
• 35% (902.000 HYPE) permaneceu intocado
• 33% (854,254 HYPE) foi re-staked pela Hyperlabs

No geral, a manutenção e a re-staking superaram em muito as vendas. Se esse padrão continuar, os futuros desbloqueios podem exercer uma pressão para baixo significativamente menor do que o esperado inicialmente. (8)

4. Novo Token Lançado

Kinetiq é o maior protocolo de staking líquido nativo da Hyperliquid, permitindo que os usuários façam stake de HYPE e recebam kHYPE, com TVL consistentemente acima de $1B.

Com o lançamento do HIP-3, a Kinetiq introduziu um modelo de Exchange-as-a-Service que elimina a necessidade de uma única parte para apostar os 500k $HYPE completos para implantar um mercado. Em vez disso, ele fraciona a exigência em vários mercados agrupados, onde os participantes recebem exLSTs representando sua parte de cada troca e ganham as taxas de negociação correspondentes.

25% do suprimento total foi distribuído por airdrop, e o token abriu negociação a $0,12. Ele subiu brevemente para $0,22 no dia do lançamento antes de recuar para cerca de $0,134, dando a ele uma capitalização de mercado de $133M. O token atualmente é negociável exclusivamente na Hyperliquid, emparelhado com a nova stablecoin nativa USDH.

Os Principais Destaques Cripto

1. Ethereum eleva o limite de gás do bloco para 60M enquanto a rede aumenta a capacidade antes do Fusaka
O limite de gás de bloco do Ethereum subiu para 60M pela primeira vez em quatro anos, após mais de 513.000 validadores sinalizarem apoio, efetivamente dobrando a capacidade de execução do L1 antes da atualização Fusaka. A mudança permite mais transações e chamadas de contrato por bloco, aliviando a congestão e melhorando a taxa de transferência da camada base. O aumento segue a campanha liderada pela comunidade "Pump the Gas" e marca a primeira fase de um impulso de escalonamento mais amplo, com Vitalik Buterin enfatizando ajustes futuros, mais direcionados, que expandem a capacidade enquanto mitigam novos gargalos. (9)

2. DWF Labs lança fundo de $75M com foco em DeFi de nível institucional
A DWF Labs apresentou um fundo DeFi proprietário de $75M destinado a fundadores que constroem infraestrutura de nível institucional em liquidez, liquidação, crédito e gestão de risco on-chain. Os setores-alvo incluem DEXs perpétuos de dark-pool e produtos de rendimento ou de renda fixa em Ethereum, BNB Chain, Solana e Base, refletindo expectativas de que a liquidez está migrando estruturalmente para on-chain. A iniciativa expande a presença de risco da DWF em meio a uma queda mais ampla na atividade de capital de risco em cripto, posicionando a empresa para apoiar equipes com MVPs desenvolvendo ferramentas necessárias para a participação institucional em larga escala e que preservam a privacidade em DeFi. (10)

3. Paxos adquire a Fordefi por mais de $100M para fortalecer sua pilha de custódia institucional
A Paxos adquiriu a Fordefi por mais de $100M, adicionando a arquitetura de carteira MPC da startup, controles de políticas e integrações DeFi à sua plataforma de custódia regulamentada. O negócio apoia a crescente demanda institucional por emissão de stablecoins, ativos tokenizados e fluxos de pagamento cripto, complementando o papel da Paxos como custodiante do PayPal, Mastercard e dos emissores de PYUSD e USDG. A tecnologia da Fordefi, já utilizada por quase 300 clientes institucionais, melhora a segurança e a flexibilidade operacional à medida que a Paxos consolida a infraestrutura central para serviços financeiros on-chain. (11)

Negócios de Key Ventures

1. SpaceComputer levanta US$ 10 milhões em Seed para lançar contratos inteligentes confidenciais alimentados por satélites
A SpaceComputer levantou um financiamento Seed de $10M co-liderado pela Maven11 e Lattice, com Superscrypt, Ethereal, Arbitrum Foundation e outros investidores para lançar sua rede orbital Celestial e unidades de execução confiáveis SpaceTEE. O capital apoia a implantação de satélites, hardware personalizado de grau espacial e desenvolvimento de consenso para computação resistente a adulterações fora da Terra. À medida que a demanda cresce por computação segura e resistente à censura além das superfícies de ataque terrestres, a SpaceComputer visa uma nova camada de confiança onde os satélites estendem a segurança criptográfica para o espaço, para aplicações onchain de alta garantia. (12)

2. A Revolut garante uma rodada de avaliação de $75B em meio à rápida expansão global
A Revolut completou uma venda secundária de ações liderada pela Coatue, Greenoaks, Dragoneer e Fidelity, com a participação da a16z, Franklin Templeton, T. Rowe Price Associates, NVentures e outros investidores, estabelecendo uma avaliação de $75B. A transação proporcionou liquidez aos funcionários enquanto reforça parcerias estratégicas, à medida que a Revolut apresenta um forte crescimento financeiro e se expande para o México, Colômbia e Índia. A rodada reflete a crescente demanda por plataformas financeiras globais integradas e habilitadas por IA, posicionadas para operar como bancos digitais completos. (13)

3. Ondo investe $25M em Rodada Estratégica na YLDS da Figure para apoio OUSG
A Ondo Finance completou uma rodada de investimento estratégico de $25 milhões na stablecoin YLDS da Figure para fortalecer o respaldo do OUSG, seu fundo tokenizado de Títulos do Tesouro dos EUA de $780 milhões. A compra diversifica a mistura de rendimento do OUSG ao lado de produtos da BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton e outros gestores. À medida que as instituições buscam instrumentos de rendimento onchain mais líquidos e compatíveis, a integração do YLDS posiciona o OUSG como uma alternativa de tesouraria mais profunda e de múltiplas fontes, refletindo a crescente demanda por infraestrutura de crédito tokenizada. (14)

Métricas de Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi 13, com a Infra tendo 8 negócios, representando 62% do número total de negócios. Enquanto isso, GameFi teve 2 (15%) e DeFi teve 3 (23%).

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 01 de Dezembro de 2025

O valor total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $164M, 30% (4/13) dos negócios na semana anterior não divulgaram o valor arrecadado. O maior financiamento veio do setor DeFi com $1,237M. Negócios mais financiados: FORDeFi $100M, Figure $25M.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimentos, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 01 de Dezembro de 2025

O total de captação de recursos semanal caiu para $164M na 4ª semana de nov-2025, uma diminuição de -88% em comparação com a semana anterior. A captação de recursos semanal na semana anterior aumentou -83% em relação ao ano anterior para o mesmo período.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate.com, está focado em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão reformular o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures

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Referência:

1. S&P Global Semana à Frente Dados Econômicos,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-1-december-2025.html
2. Reclamações Iniciais, Dados Econômicos do Federal Reserve,https://fred.stlouisfed.org/series/ICSA#
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do Ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Entrada de ETF de BTC & ETH:https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Medo e Ganância BTC: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Desbloqueio do token do contribuinte principal da Hyperliquid: https://hypurrscan.io/address/0x43e9abea1910387c4292bca4b94de81462f8a251
9. Ethereum eleva o limite de gás do bloco para 60M à medida que a rede aumenta a capacidade antes do Fusaka
   https://cointelegraph.com/news/ethereum-validators-push-gas-limit-60m-scaling
10. DWF Labs lança fundo de $75M visando DeFi de nível institucional,https://www.theblock.co/post/380469/dwf-labs-defi-investment-fund-cripto-institutional-phase
11. Paxos adquire a Fordefi por mais de $100M para fortalecer a pilha de custódia institucional,https://www.coindesk.com/business/2025/11/25/paxos-acquires-cripto-wallet-startup-fordefi-to-expand-custody-services
12. SpaceComputer levanta US$10M em rodada semente para lançar contratos inteligentes confidenciais alimentados por satélites,https://blog.spacecomputer.io/spacecomputer-raises-10m-to-bring-trusted-execution-to-orbit-merge-cryptography-satellites-and-confidential-smart-contracts/
13. Revolut garante um valuation de $75B em meio a uma rápida expansão global, https://www.revolut.com/news/revolut_completes_fundraising_process_establishing_75_billion_valuation/
14. Ondo investe US$ 25M na rodada estratégica da Figure para apoio ao YLDS da OUSG,https://ondo.finance/blog/ondo-ylds-25m-investment
    
    Obrigado pela sua atenção.