Os comerciantes de Bitcoin (BTC) que detêm 100–10.000 BTC registaram perdas realizadas a uma média de 337 milhões de dólares por dia no 1.º trimestre de 2026, o pior trimestre desde 2022, de acordo com dados da Glassnode.
Principais conclusões:
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O Bitcoin caiu mais de 20% depois de os whales terem registado perdas realizadas a um ritmo comparável em 2022.
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Os detentores de longo prazo também estão a vender com prejuízo, indicando capitulação e potencialmente mais desvantagem no preço.
Whales de BTC registaram uma perda de 30,91 mil milhões de dólares em 2026
Loss Realized acompanha o valor total em dólares das perdas que ficam “trancadas” quando o BTC é vendido on-chain abaixo do seu preço de compra. Em 2026, dois grupos de carteiras significativos mostram sinais de capitulação.
São endereços que detêm 100–1.000 BTC, ou “sharks”, que frequentemente representam fundos de dimensão intermédia ou investidores ricos, e aqueles que detêm 1.000–10.000 BTC, considerados entidades de tamanho “whale”.
No 1.º trimestre, os sharks do Bitcoin (amarelo) registaram perdas a uma média de 188,5 milhões de dólares por dia, enquanto os whales (laranja) constituíram mais 147,5 milhões de dólares diários.
Perda realizada de BTC por dimensão da carteira. Fonte: Glassnode
Somadas, estas grandes entidades fixaram aproximadamente 30,91 mil milhões de dólares em perdas realizadas até agora em 2026.
As perdas realizadas do Bitcoin no 1.º trimestre de 2026 para estas entidades de elevado património líquido estão entre as mais graves alguma vez registadas, ficando apenas atrás da média diária de aproximadamente 396 milhões de dólares do 2.º trimestre de 2022.
Perda realizada de BTC por dimensão da carteira (2022). Fonte: Glassnode
No 2.º trimestre de 2022, o preço do BTC caiu mais de 50% e mais 20% até ao fim do ano. Continuou a cair à medida que a falha da Terra, o congelamento da Celsius e a falência da Three Arrows desencadearam pânico em toda a cripto, drenando liquidez e confiança.
_Gráfico de desempenho de três meses do BTC/USD. Fonte: _TradingView
Em 2026, a pressão sobre o Bitcoin veio de diferentes fontes, incluindo receios de inflação impulsionados pela guerra no Irão, risco de segurança pós-quântica e stress mais amplo no “risk trade” liderado pela IA.
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Portanto, os whales e os sharks estão a cortar perdas agora porque esperam que o preço do Bitcoin desça ainda mais à medida que os riscos macro aumentam. Este sentimento aumenta a probabilidade de um mercado urso semelhante ao de 2022, com um fundo no 4.º trimestre de 2026.
Os detentores de longo prazo do Bitcoin aumentam os riscos negativos
Outro sinal de que o “sell-off” do Bitcoin poderá não ter terminado vem do gráfico de Long-Term Holder Realized Loss da Glassnode, que acompanha as perdas que ficam trancadas por investidores que detiveram moedas durante mais de seis meses antes de as venderem.
Esse valor mantém-se elevado, em cerca de 200 milhões de dólares por dia numa base de média móvel de 30 dias desde novembro de 2025.
Perda realizada de BTC por LTH/STH (MM de 30 dias). Fonte: Glassnode
“Um arrefecimento significativo para níveis abaixo de 25 milhões de dólares por dia representaria um sinal mais convincente de exaustão na pressão de venda”, disseram os analistas da Glassnode no seu relatório semanal publicado na quarta-feira, acrescentando:
“Um pré-requisito para a formação da base que historicamente precede a transição para um mercado touro sustentável.”
Conjugadas, estas adversidades já alimentaram apelos a uma correcção do BTC mais profunda, com alguns analistas a apontarem a faixa de 40.000–50.000 dólares como um possível fundo.
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