Estratégia de recuperação da compra líquida: US$ 100 milhões para comprar 1.550 BTC, posição atinge 845.256 BTC

A Strategy comprou cerca de 1.550 bitcoins por aproximadamente US$ 100 milhões no período de 1º a 7 de junho, com preço médio de cerca de US$ 65.332 por unidade. Após a compra, a carteira total de bitcoins da empresa aumentou para 845.256 BTC; a fonte dos recursos foi a venda de 1.409.600 ações ordinárias Classe A da MSTR, que arrecadou US$ 181 milhões. Esta compra foi a primeira retomada de compras líquidas desde que, no fim de maio, a empresa vendeu 32 BTC.

Contexto da venda de 32 BTC e leitura do mercado

No arquivo 8-K enviado à SEC em 1º de junho, a Strategy revelou que vendeu 32 bitcoins entre 26 e 31 de maio, a preço médio de US$ 77.135, arrecadando cerca de US$ 2,5 milhões, destinados ao pagamento de dividendos de ações preferenciais. Esta foi a primeira venda de bitcoins da Strategy desde dezembro de 2022, representando 0,0038% do total de suas participações.

O fundador do protocolo Aave, Luigi D'Onorio DeMeo, afirmou no X que essa venda de 32 BTC pode ser uma espécie de “guerra psicológica”, com o objetivo de atender aos requisitos de inclusão em índices. Em 7 de junho, Saylor publicou no X um gráfico sugerindo que mais bitcoins podem ter sido incluídos, porém a Strategy já havia ficado fora do índice S&P 500 por diversas vezes anteriormente.

Comparação das participações em bitcoins da Strategy com outras instituições

Strategy: 845.256 BTC (máximo entre empresas listadas no mundo)

Twenty One Capital (segunda maior empresa listada): 43.514 BTC (a Strategy tem mais de 19 vezes)

BlackRock IBIT: 811.291 BTC (menos 32.415 BTC do que a Strategy)

Empresas privadas no total (lideradas pela Block.one): 300.463 BTC (menos 543.243 BTC do que a Strategy)

Total de empresas listadas no mundo com exposição a bitcoins: 270 empresas, com 1,54 milhão de BTC

Situação financeira da Strategy

Dados financeiros da carteira de investimentos em bitcoins da Strategy (em 7 de junho): custo total de investimento de US$ 6,3870 bilhões, com preço médio de US$ 75.701; a avaliação atual da carteira é de cerca de US$ 5,3090 bilhões (com o preço do bitcoin em torno de US$ 63.000), com perda não realizada de aproximadamente US$ 10,7800 bilhões; a participação das posições corresponde a cerca de 4% da maior oferta de 21 milhões de bitcoins.

Desempenho das ações: no último mês, o bitcoin caiu 21% e a MSTR caiu 35%; no último ano, o bitcoin caiu 40% e a MSTR caiu quase 70%.

Perguntas frequentes

Por que a Strategy vendeu 32 BTC e, em seguida, voltou a comprar 1.550?

A explicação pública de Saylor é que, mesmo com uma venda em pequena escala, a Strategy continuaria mantendo a posição de compradora líquida. A compra de US$ 100 milhões (preço médio de US$ 65.332) em comparação com a venda de 32 BTC no fim de maio (cerca de US$ 2,5 milhões) tem uma escala muito diferente, o que está alinhado com a posição que ele afirmou antes de que o “volume total de compras superará o de vendas”.

De onde veio o dinheiro para comprar as 1.550 BTC?

De acordo com documentos da SEC, a fonte dos recursos para esta compra foi a venda de 1.409.600 ações ordinárias Classe A da MSTR, totalizando US$ 181 milhões; no mesmo período, a Strategy não vendeu suas ações preferenciais (STRF, STRC, STRK e STRD).

Qual é a situação atual de lucro/prejuízo contábil da Strategy?

Com base no preço atual do bitcoin de cerca de US$ 63.000, a carteira de bitcoins da Strategy é avaliada em cerca de US$ 5,3090 bilhões, abaixo do custo total de US$ 6,3870 bilhões, o que representa uma perda não realizada de aproximadamente US$ 10,7800 bilhões. O preço médio de US$ 75.701 representa o custo médio ponderado de todas as compras anteriores da Strategy.