Powell realmente pegou o mercado de surpresa desta vez.

Enquanto todos estavam de olho na tabela de cortes de juros, o velho simplesmente revelou: "Qual é a pressa?" O sentimento do mercado virou instantaneamente, e o tão esperado ciclo de afrouxamento pode ser adiado por muito tempo.

É preciso analisar isso com atenção.

Primeiro, o dinheiro não está barato. É muito provável que os dias de loucura de afrouxamento monetário dos últimos anos não voltem. Os ativos impulsionados por um fluxo de capital não terão um futuro muito bom. Em segundo lugar, isto é um filtro - uma taxa de retorno sem risco de mais de 5% está ali, e projetos sem verdadeira capacidade de lucro provavelmente terão dificuldades para se manter. Além disso, há um ponto que pode ser facilmente negligenciado: aqueles grandes fundos institucionais, fundos soberanos, pensões e esses gigantes do mercado, na verdade, ainda estão observando do lado de fora. O que eles estão esperando? Um quadro regulatório mais claro e um momento de entrada mais estável.

Então, como devemos jogar agora?

A minha ideia é: encontrar aqueles projetos que conseguem gerar valor por si mesmos, e não depender apenas das histórias contadas no mercado secundário. Manter algum dinheiro disponível, pois boas oportunidades costumam aparecer quando ninguém se atreve a agir. Além disso, as regras tradicionais dos ciclos de mercado podem não funcionar desta vez, uma vez que o ambiente macroeconómico desregulou completamente o ritmo.

Para ser sincero, um ambiente de altas taxas de juro pode não ser o fim do mundo, mas sim o começo de uma nova reestruturação. Aquilo que realmente resiste ao teste é que, neste momento, mostrará sua verdadeira face.

O que você acha que tipos de ativos ou setores têm mais oportunidades em um ambiente como este?