Há um ponto de vista bastante interessante - uma certa gigante da tecnologia está agora subestimada, seu valor real pode estar perto de 40 trilhões de dólares. Por quê? Porque é o único jogador que atualmente conecta toda a cadeia da indústria de IA, desde o hardware de base até a aplicação.

Começando pelos chips. Esta empresa fabrica seus próprios chips de treinamento, ao contrário de outros fabricantes que pagam "imposto de inteligência" à Nvidia. Seus TPUs já estão em operação comercial — até a META e a Anthropic estão discutindo contratos de compra de bilhões de dólares, o que prova que a rota de desenvolvimento de hardware não é apenas uma jogada de marketing, mas realmente pode economizar custos e expandir a escala.

As vantagens dos dados são ainda mais exageradas. Pense bem, o maior motor de busca do mundo, plataformas de vídeo, serviços de mapas, sistemas de e-mail, além de navegadores e sistemas operativos móveis - todos esses produtos geram dados de comportamento do usuário a cada minuto, alimentando diretamente o treinamento do modelo. Enquanto outros gastam dinheiro para comprar dados, ele simplesmente coleta os dados. Este corpus de treinamento em tempo real, massivo e em múltiplos cenários, é algo que os concorrentes não conseguem replicar.

A capacidade do modelo também está online. O Gemini 3 foi totalmente treinado com chips próprios e já está profundamente integrado em todos os principais produtos. Muitas pessoas estão preocupadas que a IA impacte a receita de anúncios de busca, mas a situação é exatamente o oposto - a IA melhora a experiência de busca, acelera o crescimento dos negócios em nuvem e também pode explorar o potencial de monetização do YouTube. Cada linha de produto está se tornando mais competitiva por causa da IA.

O mais importante é a capacidade de distribuição. Uma atualização do modelo cobre instantaneamente bilhões de usuários. As entradas como pesquisa, YouTube, Android e Workspace juntas controlam basicamente a veia do tráfego global em dispositivos móveis e desktop. Outras empresas que criam bons modelos ainda têm que pensar em como promovê-los, enquanto ele é implantado diretamente em aplicações de nível de sistema com um clique, e os usuários podem usar a nova funcionalidade no dia seguinte ao abrirem o celular.

Este ciclo fechado que vai desde os chips, dados, modelos até a distribuição é realmente a verdadeira barreira de proteção. Atualmente, não há outra empresa no mercado que alcance este nível de integração vertical.