As últimas cifras do balanço sugerem que o banco central da Suíça pode ter permanecido à margem durante o rally do franco em outubro. Apesar da alta repentina da moeda como refúgio seguro, analistas de um grande banco suíço não encontraram sinais claros de intervenção no mercado na recente divulgação de dados do SN.

O franco tem-se fortalecido à medida que a incerteza global leva os investidores a procurar refúgios seguros tradicionais. Mas, ao contrário de episódios anteriores, a autoridade monetária parece ter deixado as forças do mercado atuarem desta vez. Isso marca uma possível mudança de abordagem - o banco central historicamente interveio para conter a apreciação excessiva que poderia prejudicar as exportações.

Por que isso importa? As estratégias de moeda dos bancos centrais muitas vezes reverberam pelos mercados globais, afetando tudo, desde fluxos de ações até correlações de ativos digitais. Quando os portos seguros tradicionais se movem sem intervenção, isso reformula as dinâmicas de risco-on/risco-off entre as classes de ativos.