O Banco Central do Japão desta vez levou a sério, despedindo-se oficialmente das taxas de juros negativas, e esta notícia foi como uma bomba subaquática, explodindo diretamente nos mercados globais.

Primeiro, vamos ver como está o mercado tradicional: o índice Nikkei 225 caiu 2,5% no mesmo dia, a taxa de juros dos títulos do governo japonês disparou, e aquelas instituições que lucravam com a arbitragem do iene começaram a fechar suas posições em massa, fazendo o câmbio do iene disparar. O problema é que essa onda de choque não se limita apenas ao Japão.

O mercado de criptomoedas sofreu um golpe direto. O Bitcoin caiu 7% em uma hora, rompendo a marca de 90.000 dólares. Pior ainda, os traders que usaram alavancagem foram os mais afetados - em 24 horas, mais de 210.000 pessoas foram liquidadas em toda a rede, com um valor total de liquidações atingindo 310 milhões de dólares. Moedas principais como Ethereum e SOL caíram mais de 10%, com os touros sendo diretamente ceifados.

Por que a ação de aumento da taxa de juros do Banco Central do Japão foi ainda mais assustadora do que a do Federal Reserve?

Primeiro, quantas instituições e grandes investidores em todo o mundo têm emprestado ienes a zero custo por um longo período, e depois investido em ações americanas e criptomoedas, que são ativos de alto rendimento. Agora que o custo de financiamento disparou, essas posições precisam ser liquidadas, e essa é a raiz da cascata de vendas.

Em segundo lugar, o balanço do Banco Central do Japão é o maior do mundo; quando ele reduz o tamanho do balanço, a liquidez retirada é mais agressiva do que a do Federal Reserve. O mais importante é que isso marca a queda do último bastião da política monetária expansionista global, e a era do dinheiro barato realmente chegou ao fim.

Olhando para a história, em 2018 o Banco Central do Japão apenas ajustou ligeiramente a política de controle da curva de rendimento, e o Bitcoin despencou 40%. Desta vez é uma mudança de política em sentido completo, e o impacto será ainda mais forte. Todos os ativos que utilizam o iene como moeda de financiamento terão que enfrentar uma pressão de venda contínua.

Agora, o que fazer? Algumas sugestões:

Primeiro, reduza rapidamente a alavancagem, de preferência para abaixo de 1 vez, para não se tornar o próximo a ser liquidado.

Em segundo lugar, monitorar a taxa de câmbio do dólar americano/iene japonês; se romper 152, pode desencadear uma onda de liquidações em maior escala.

Terceiro, se possível, troque em lotes por Bitcoin e Ethereum à vista, mantendo-se afastado dos contratos alavancados.

Quarto, mantenha algum dinheiro em mãos. Nas próximas uma ou duas semanas, pode surgir a melhor oportunidade de compra do ano, mas a condição é que você chegue até lá.

O ponto de inflexão da liquidez já chegou, e o que acontecerá a seguir no mercado dependerá das ações subsequentes dos Bancos Centrais dos países.