A queda no início de dezembro foi bastante intensa. O BTC ultrapassou diretamente o nível de suporte de 86,000 dólares, atingindo um mínimo de 85,604 dólares, enquanto os tokens de corrente principal perderam mais de 5% em 24 horas. O que dói mais é que o valor total liquidado em um único dia ultrapassou 400 milhões de dólares — isso já se tornou uma constante desde novembro. Considerando o pico histórico de 126,000 dólares em outubro, o BTC já recuou mais de 20%.

Os números são claros, mas o que realmente merece atenção é a mão invisível por trás: a mudança na política monetária do Banco do Japão.

O mercado agora atribui uma probabilidade de 76% ao aumento das taxas na reunião de 18 a 19 de dezembro, e esse número deve disparar para 90% até janeiro do próximo ano. Se o Banco do Japão realmente agir, é muito provável que seja um aumento de 25 pontos base - o que significa que a era de taxas de juro negativas que durou quase uma década estará a chegar ao fim.

Por que o Banco do Japão tem quase nenhum espaço de manobra? Vamos olhar para alguns indicadores duros: o CPI básico ficou acima da meta de 2% por 20 meses consecutivos; o aumento salarial nas negociações da primavera deste ano atingiu 5,28%, o maior em 33 anos; o iene se desvalorizou quase 15% em relação ao dólar este ano, e a pressão sobre os custos de importação já se propagou para todos os setores. O que é pior, o balanço patrimonial do Banco do Japão já cresceu para mais de 135% do PIB, e esse modelo de expansão simplesmente não pode continuar.

A posição pública recente de Ueda Kazuo também é muito clara, e a redação mudou de "se é necessário ajustar" para "quando ajustar". Uma vez que o padrão de liquidez global seja reestruturado devido à mudança de política do Japão, o mercado de criptomoedas, que é um setor altamente sensível à liquidez, provavelmente verá a volatilidade apenas começar.