Opções novato必读：Valor intrínseco vs Tempo de valor，到底怎么算钱的？

Quando se fala em opções, sempre ouvimos as pessoas mencionarem “valor intrínseco” e “valor do tempo”, mas o que são essas duas coisas? Em termos simples, o preço da opção = valor intrínseco + valor do tempo, é tão simples assim.

Valor intrínseco: o dinheiro que você pode ganhar agora

Valor intrínseco é quanto se pode ganhar imediatamente ao exercer.

Opções de compra:

• Fórmula: Preço atual - Preço de exercício
• Exemplo: O preço atual de uma ação é 60 yuan, o preço de exercício da opção de compra é 50 yuan, o valor intrínseco = 60-50 = 10 yuan. Agora você exerce a opção, compra a ação a 50 yuan, e vende imediatamente a 60 yuan, ganhando 10 yuan.

Opções de venda:

• Fórmula: Preço de exercício - Preço atual
• Exemplo: Preço atual das ações 45 yuan, preço de exercício da opção de venda 50 yuan, valor intrínseco = 50-45 = 5 yuan. Se você exercer agora, pode vender estas ações ao preço de 50 yuan, que é 5 yuan acima do preço de mercado.

Pontos chave: O valor intrínseco não pode ser negativo. Se o resultado do cálculo for negativo, então é 0. Esta situação é chamada de “Opções fora do dinheiro” (out-of-the-money), que significa uma negociação que gera prejuízo.

Valor do tempo: apostar no dinheiro do futuro

Valor do tempo (também chamado de valor extrínseco) = Preço total da opção - Valor intrínseco

Exemplo: o preço total de uma opção é 8 yuan, o valor intrínseco é 5 yuan, então o valor do tempo = 8-5 = 3 yuan.

Estes 3 yuan são a aposta do mercado - ainda há tempo, pode ser que o preço continue a mover-se na direção favorável.

O valor do tempo é afetado por:

• ⏰ Tempo restante: Quanto mais tempo passar, mais valioso se torna (mais oportunidades)
• 📊 Volatilidade: quanto mais louco o mercado, maior o valor do tempo (maior a variação)
• 💰 Taxas de juros e dividendos: também terão impacto, mas não tão evidente quanto os dois anteriores.

Por que distinguir estes dois?

1. Avaliação de Risco

• Alto valor temporal = Alto risco, grande potencial
• Alto valor intrínseco = Menor risco, lucro próximo

2. Oportunidade de Negócio

• Quando as Opções estão prestes a expirar, o valor do tempo diminui rapidamente (“diminuição do tempo”)
• Operação inteligente: vender opções quando o valor do tempo é alto, comprar opções quando o valor do tempo é baixo.

3. Seleção de estratégia

• Ver otimista: comprar opções de compra
• Olhar para a baixa: comprar opções de venda
• Cortar cebolinha: vender opções para ganhar a depreciação do valor temporal

Dica prática

• A armadilha mais fácil que os novatos caem: comprar opções fora do dinheiro (valor puro do tempo) sonhando em enriquecer da noite para o dia, mas no final, nove em dez perdem.
• Jogadores experientes: vender opções durante períodos de alta volatilidade, ganhando dinheiro com a diminuição do tempo e da volatilidade.
• O tempo não espera ninguém: as opções desvalorizam a cada dia, é preciso acertar a direção + a combinação com o tempo.