Vi muitas pessoas morrerem em ganhos não realizados. Um dos meus amigos é um exemplo vivo.

No final de 2022, ele investiu 100 mil em BTC, com um preço de custo de 17 mil dólares. Quando em março de 2024 o BTC chegou a 73 mil, a conta dele já estava em 430 mil. Na altura, eu disse: "Amigo, é melhor garantir o lucro." Ele insistiu que queria esperar pelos 100 mil dólares e mantiver a posição até ao fim.

E depois? Em agosto, o BTC despencou para 49 mil, a conta encolheu para 290 mil, e ele ainda estava lá murmurando "vai haver uma recuperação em breve". Em novembro, o BTC realmente ultrapassou 100 mil, a conta disparou para 590 mil, e desta vez ele mirou os 150 mil dólares. Agora, com a correção para 91 mil, a conta voltou para 530 mil. De 430 mil para 530 mil, depois de mais de um ano de altos e baixos, ganhou um vazio.

Em outras palavras, o problema está na posição totalmente alavancada. Para os investidores de varejo, estar totalmente alavancado significa estar realmente exposto, quase desejando usar alavancagem para apostar tudo; já para as instituições, quando dizem que estão totalmente alavancadas, elas ainda mantêm 30% em caixa. Essa é a diferença entre profissionais e amadores — não é coragem, é disciplina.

Estes anos, eu desenvolvi três abordagens que são bastante úteis:

**Regra 333 de Construção de Posição na Parte Inferior**
Cortar em três partes, cada parte um terço. Em 2022, quando comprei BTC na baixa, dividi 150 mil em três lotes: 50 mil inicialmente para testar, depois mais 50 mil quando caiu para 16.200, e finalmente 50 mil quando subiu de volta para 17.500, com um custo médio de 16.900. Com essa estratégia, se o preço caísse, teria munição para comprar mais, e se subisse, não ficaria nervoso.

**Regra 721 de Gestão de Posições**
70% do capital deve ser mantido a longo prazo, 20% para operações de curto prazo para reduzir custos, 10% em dinheiro para emergências. Quem tem grãos, aproveita a queda acentuada como oportunidade de compra; quem está com a conta cheia pode apenas olhar.

**Gestão de Lucros 251**
Venda 20% para recuperar o investimento com 2x, venda metade para garantir lucros com 5x, e venda tudo e saia com 10x.

Se o capital for pequeno, deve-se operar em lotes. O que fazer se já estiver totalmente investido? Espere que suba 10%-15% e venda primeiro 20%, depois compre de volta na correção, ajustando a posição aos poucos.

Estas regras parecem simples, mas a dificuldade está em controlar os desejos. Recomendo escrever 333, 721, 251 em papéis adesivos e colá-los ao lado do computador para ver todos os dias. A gestão de posições não é para que ganhes menos, mas sim para que primeiro consigas sobreviver – ao estar vivo, terás a oportunidade de ganhar muito dinheiro.