A pressão em torno das mudanças de pessoal da Reserva Federal (FED) está a aumentar - a probabilidade de Hassett assumir a presidência já subiu para 74%, um número que não é fruto do acaso.

Esta figura que foi presidente do Conselho de Consultores Económicos durante o primeiro mandato de Trump tem enviado recentemente sinais de "redução radical das taxas de juro". Ele defende que a taxa dos fundos federais seja reduzida diretamente de 3,75% para abaixo de 3%, o que é muito mais agressivo do que a abordagem conservadora de Powell de reduzir em 25 pontos base de cada vez.

O que isso significa para o mercado de criptomoedas? É preciso esclarecer algumas reações em cadeia:

**O portão de liquidez pode abrir-se amplamente**. A redução da taxa de 25 pontos base em setembro do ano passado fez o Bitcoin subir 8% no mesmo dia, com os fundos claramente à procura de ativos com altos rendimentos. Se realmente seguirmos a abordagem de Hassett, começando com uma redução de 50 pontos base, o espaço de valorização das principais criptomoedas seria diretamente desbloqueado. Quando o índice do dólar se enfraquece, o Bitcoin tem historicamente desempenhado o papel de "ouro digital", uma tendência verificada nos últimos três ciclos de redução de taxas.

**A movimentação das instituições já indica um problema**. Nos dias em que o Bitcoin ultrapassou os 120 mil dólares, os dados on-chain mostraram que a participação de fundos institucionais atingiu 65%, e os fundos de hedge de Wall Street estavam loucamente acumulando. Eles estão apostando que, durante o ciclo de políticas de afrouxamento, os ativos escassos serão reprecificados.

**O setor de stablecoins regulamentadas está se diversificando**. A nova política de "regulação em sandbox" promovida por Bowman fez com que stablecoins como a USDC, que têm auditoria de reservas, disparassem 18%, mas as stablecoins algorítmicas ainda estão na zona cinzenta da regulação. A seleção dos ativos deve levar em conta a direção da regulação.

Quanto aos movimentos dos pequenos investidores, três abordagens:

Os traders de curto prazo estão de olho na reunião do FOMC de dezembro, e as 24 horas antes e depois do anúncio da redução das taxas de juros são a janela de volatilidade mais intensa, com as moedas principais geralmente reagindo antecipadamente.
Os investidores de longo prazo podem considerar acumular Bitcoin e Ethereum em partes. Se Hasset realmente assumir, a política deve durar pelo menos um ano.
A configuração conservadora de moedas estáveis deve ser feita com conformidade, reservando liquidez, mas deve evitar aqueles projetos que não têm auditoria transparente.

Claro, também há quem tema que Hasset se torne uma "ferramenta política". Mas em suas declarações públicas anteriores, ele enfatizou tanto a redução das taxas de juros para estimular a economia, quanto repetidamente mencionou que "a independência da A Reserva Federal (FED) não pode ser perdida", esse estilo conciliador pode, na verdade, reduzir a volatilidade extrema do mercado.

A situação atual é: as expectativas de políticas estão esquentando, as instituições estão saindo na frente, e os investidores de varejo ainda estão observando. Cada vez que há uma mudança de ciclo grande é assim - quem chega primeiro come a carne, quem chega depois pega a conta. O risco certamente existe, mas a janela de oportunidade está ali, resta saber quem consegue suportar a incerteza.