O sinal de aumento das taxas de juros do Banco Central japonês agita o mercado de dívida global, e os rendimentos dos títulos americanos sobem em resposta.

【区块律动】No dia 2 de dezembro, o mercado global de dívida explodiu. A causa? O governador do Banco Central do Japão, Kazuo Ueda, lançou uma bomba - sugerindo uma possível subida das taxas de juros ainda este mês.

É importante saber que o mercado originalmente esperava que o Banco Central do Japão continuasse a observar. Esta declaração repentina fez com que a rentabilidade dos títulos do governo japonês a 10 anos disparasse para 1,879%, estabelecendo um novo recorde de fechamento desde junho de 2008. Juntamente com isso, a rentabilidade dos títulos do governo americano a 10 anos também foi elevada para 4,095%, sendo que, no meio da semana passada, esse número ainda estava abaixo de 4%.

Por que isso é tão sério?

Porque o Japão é o principal comprador estrangeiro de dívida americana, com cerca de 1,2 trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA. Se o Japão realmente apertar a política monetária, isso significará que os fundos domésticos no Japão acelerarão a retirada de ativos estrangeiros, como títulos do Tesouro, e voltarão para o país. Esta reversão do fluxo de capital é suficiente para interromper a tendência de queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.

O que mais preocupa Wall Street agora é essa reação em cadeia: aumento dos rendimentos dos títulos japoneses → atraí fundos a se retirarem dos EUA → os rendimentos dos títulos do tesouro dos EUA são forçados a subir → o espaço para cortes de taxas pelo Banco Central é comprimido.

Este ano, a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA deveria ser um importante impulsionador do reinício do ciclo de cortes de juros pelo Banco Central dos EUA, pois pressionou para baixo as taxas de juros das hipotecas e sustentou o mercado de ações (afinal, com os rendimentos dos títulos do governo baixos, os investidores não se contentam com retornos sem risco e passam a perseguir o mercado de ações). Mas agora, essa lógica pode ser perturbada por um sinal de política do Banco Central do Japão.

O mercado global ganhou mais uma camada de incerteza.