O movimento do BTC foi recentemente agitado por uma notícia - A Reserva Federal (FED) comprou 26 mil milhões de dólares em dívida pública.

Mas, para ser sincero, essa quantidade é apenas um aperitivo antes da refeição, ainda está longe do verdadeiro "grande afrouxamento".

Para ser mais preciso, a fase atual é chamada de "parar a redução do balanço + afrouxamento experimental", como se o motorista tivesse aliviado um pouco o acelerador, mas ainda está longe de acelerar ao máximo.

**Quando é que será aberta a comporta para injetar liquidez (reinício do QE)?**
Deve satisfazer pelo menos uma condição:
- Os dados não agrícolas têm apresentado explosões durante vários meses consecutivos (por exemplo, apenas 50 mil novos postos de trabalho, ou mesmo crescimento negativo)
- A taxa de desemprego disparou para mais de 5%
- O mercado de ações e de obrigações desabaram repentinamente 15-20%, surgindo grandes problemas de liquidez.
- Após a nova administração assumir o poder, o déficit fiscal saiu do controle, a dívida pública foi emitida em excesso e ninguém a comprou, o banco central foi forçado a intervir.

Antes disso, esta pequena operação agora é como oferecer um copo de vinho ao mercado, enquanto pisca um olho:
"Não se preocupe, há muito estoque na adega."

**Então, apenas fique tranquilo e assista.**
Só depois de os verdadeiros pratos principais estarem na mesa, é que vale a pena abrir o champanhe.

Falando nisso — com tanta liquidez a ser injetada, ainda há quem clame por um mercado em baixa?
Um mercado em baixa pode ter essa amplitude de volatilidade? Ri-me.