As ações de pagamentos acabam de encerrar aquele que é, provavelmente, o seu período mais difícil dos últimos 15 anos. Estamos a falar de vários trimestres consecutivos de sub-rendimento, o que levou até investidores experientes a repensarem as suas posições. O setor tem sido atingido por ventos regulatórios adversos, compressão de margens e mudanças no comportamento do consumidor.

Então, qual é a jogada aqui? Alguns analistas consideram isto uma clássica oportunidade de comprar na baixa. Outros alertam que os desafios estruturais são mais profundos do que uma simples fraqueza cíclica. Os volumes de transações contam uma história, mas os indicadores de rentabilidade mostram um cenário completamente diferente.

A verdadeira questão não é se estas ações estão baratas — é se os modelos de negócio conseguem adaptar-se com rapidez suficiente. As carteiras digitais, integrações com cripto e finanças embutidas estão a transformar o panorama. Os players tradicionais têm de evoluir ou ficam para trás. Vale a pena esperar para ver como correm os resultados do 1.º trimestre antes de tomar decisões arrojadas.