Às 3 da manhã, quando a notícia de corte de juros do Federal Reserve dominava as manchetes, um gestor de hedge fund estava de olho em outra coisa — a participação das stablecoins descentralizadas no total do pool de stablecoins, que na verdade aumentou mais de 3% em 48 horas, contrariando a tendência.

Para ser honesto, a maioria ainda está vendo as notícias e aguardando declarações do Fed, mas o dinheiro na cadeia já começou a se mover. Os dados estão aí: dois dias antes do anúncio do corte de juros, o protocolo de stablecoin descentralizada em dólares captou mais de 3 bilhões de dólares, uma diferença de empresas como USDT e USDC, que são emitidas por corporações. Essas stablecoins funcionam inteiramente por algoritmos e oferta e demanda de mercado para manter o preço, sem respaldo de uma instituição centralizada.

Por que essas stablecoins descentralizadas se movimentam tão rápido? Porque elas funcionam como "antenas" de liquidez na cadeia, sendo extremamente sensíveis às expectativas de capital e ao sentimento de risco. Essa operação na verdade confirma uma regra antiga: o mercado sempre negocia "expectativas" e não "fatos" — agir somente após a divulgação oficial já é tarde demais.

A lição de 100 mil traders que foram liquidados nesta ocasião está aí. Desde o "narrativa de corte de juros" até as possíveis reações em cadeia, o dinheiro inteligente já tinha se preparado com antecedência. A mudança na participação das stablecoins descentralizadas é, na essência, uma votação com dados na cadeia por parte de jogadores profissionais, que apostam nos efeitos secundários ou terciários após a implementação da política. Os investidores de varejo veem os títulos das notícias, enquanto as instituições observam os fluxos de capital — essa é a consequência da assimetria de informações.