Repetidos casos, o uso de informações privilegiadas torna-se a tragédia das exchanges de criptomoedas?

Redação: Chloe, ChainCatcher

Recentemente, a Binance voltou a envolver-se em um escândalo de insider trading por parte de funcionários internos. Em 7 de dezembro, um funcionário da Binance utilizou sua posição para promover um token recém-lançado nas redes sociais oficiais, buscando obter benefícios pessoais. Incidentes de corrupção interna na Binance não são novidade; em março deste ano, ocorreu um caso semelhante. Apesar do compromisso oficial de tolerância zero e das respostas ativas, o mercado criticou que as altcoins se tornaram verdadeiras armadilhas de financiamento, e os investidores de varejo precisam combater não apenas instituições, mas também funcionários internos que se aproveitam de suas posições para arbitragem.

Primeiro lançam o token, depois a equipe oficial publica posts relacionados

Em 7 de dezembro, um token chamado “Year of the Yellow Fruit” (abreviado como YEAR ou “Ano da Fruta Amarela”) foi lançado na Binance Smart Chain às 1h29, e menos de um minuto depois, a conta oficial de futuros da Binance no Twitter @BinanceFutures publicou um tweet relacionado às 1h30, insinuando o potencial do token por meio de texto e imagens.

De acordo com dados, o token teve uma valorização superior a 900% após a publicação, atingindo um pico de US$0,0061, com uma avaliação totalmente diluída (FDV) de US$6 milhões. Antes do fechamento desta edição, caiu mais de 75,3%, retornando a US$0,001507. Essa coincidência no horário de publicação levantou suspeitas na comunidade de que o funcionário responsável pelo post estaria tentando manipular o mercado e lucrar com sua posição.

Segundo a DLNews, a inspiração para o token “Ano da Fruta Amarela” veio inicialmente de um post oficial da Binance em 4 de dezembro, intitulado “2026: o ano da fruta amarela”, que citava discursos de Raoul Pal, ex-executivo do Goldman Sachs, e Nic Puckrin, fundador do Coin Bureau, durante a Binance Blockchain Week, incentivando os traders a “plantar e esperar a colheita”. As imagens e textos publicados pelo funcionário interno coincidem perfeitamente com essa mensagem.

Sobre o incidente, a Binance afirmou que uma investigação preliminar confirmou que um funcionário interno utilizou sua posição para obter benefícios pessoais. O funcionário foi imediatamente suspenso e a equipe jurídica da Binance foi acionada na jurisdição relevante para tomar as providências legais cabíveis. Além disso, todos os usuários que fornecerem denúncias válidas receberão uma recompensa média de US$100.000, conforme a recompensa prometida.

O constrangimento é que, no dia anterior ao incidente, He Yi havia publicado um post afirmando que funcionários da Binance não poderiam participar de qualquer emissão ou promoção de tokens. No dia seguinte, um funcionário interno foi exposto por divulgar informações privilegiadas e lançar um token publicamente, dando uma demonstração clara de contradição.

O problema refletido aqui é que, como os endereços na blockchain não exigem KYC, e na ausência de regulamentação, é difícil para as exchanges monitorarem todas as operações de seus funcionários, mesmo com monitoramento completo de computadores e celulares. Isso deixa espaço para operações de insider trading. Exchanges como Coinbase, OKX e outras já enfrentaram casos semelhantes.

Dois incidentes de insider trading em um ano desafiam o controle interno das exchanges

Em março deste ano, um funcionário da Binance, Freddie Ng (ex-desenvolvedor de negócios da BNB Chain, posteriormente ingressou na equipe de carteiras da Binance), soube antecipadamente que o token UUU iria valorizar e utilizou essa informação privilegiada para negociar. Com uma carteira secundária (0xEDb0…), comprou cerca de US$312.000 em UUU com 10 BNB, e posteriormente transferiu todos os tokens para uma carteira de lavagem de dinheiro (0x44a…).

Quando o preço do token atingiu o pico, vendeu a primeira parte na exchange Bitget, obtendo um lucro de 181,4 BNB, equivalente a aproximadamente US$110.000. O restante de UUU foi disperso em oito endereços diferentes, cada um valendo dezenas de milhares de dólares. A investigação revelou que os fundos dessa carteira secundária tinham origem na carteira real de nome freddieng.bnb (0x77C…), há 121 dias, o que acabou expondo sua identidade na investigação.

Após a investigação da Binance, o funcionário foi suspenso novamente e as ações legais foram tomadas. O denunciante recebeu uma recompensa de US$10.000. Esses dois incidentes ocorreram com apenas 9 meses de diferença, evidenciando os desafios do controle interno na Binance.

No entanto, a Binance não é a única exchange com problemas de controle interno. Em 2022, autoridades americanas acusaram um ex-gerente de produto da Coinbase e dois cúmplices de utilizarem informações privilegiadas sobre a listagem de tokens, negociando pelo menos 25 ativos antes do anúncio oficial, obtendo lucros ilegais superiores a US$1 milhão.

Além disso, na semana passada, vários acionistas da Coinbase entraram com uma ação na corte de Delaware, acusando o CEO Brian Armstrong e o diretor Marc Andreessen de liderar uma operação de ocultação de informações e de vender ações pessoalmente para obter lucros.

Os acionistas alegam que a liderança da Coinbase tinha conhecimento de problemas graves na empresa, mas deliberadamente ou por negligência ocultou informações, inflando artificialmente o preço das ações. Em início de 2023, a Coinbase chegou a um acordo de US$100 milhões com o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York devido a vulnerabilidades nos processos de KYC e AML. Os altos executivos foram acusados de saberem da situação durante a investigação, mas emitiram declarações enganosas de conformidade.

Além disso, insiders souberam desde janeiro deste ano sobre uma grave violação de dados, na qual hackers acessaram informações confidenciais de clientes por meio de fornecedores terceirizados. A divulgação só ocorreu em maio, deixando acionistas e investidores expostos a riscos por meses. Durante esse período, os altos executivos venderam cerca de US$4,2 bilhões em ações da Coinbase, e os denunciantes afirmam que essas declarações enganosas e a ocultação de informações inflaram o preço das ações, permitindo que insiders obtivessem lucros elevados e evitassem perdas potenciais de bilhões de dólares.

Além da Binance e Coinbase, a OKX também revelou recentemente casos de corrupção interna. Segundo um post de @BroLeonAus, uma conta realizou uma compra anormal de um token antes de um anúncio oficial, mesmo sem histórico de operações com altcoins. Após a divulgação da notícia, a conta vendeu rapidamente, obtendo apenas 10% de lucro, cerca de US$2.000. Uma investigação interna inicial não revelou nada, mas meses depois, descobriu-se que a conta pertencia à esposa de um funcionário sênior, após transferências internas entre as contas. Como resultado, a OKX demitiu o funcionário.

Se a esposa do funcionário operou na blockchain ou não realizou transferências internas que a delatassem, esse caso pode permanecer oculto para sempre.

Isso significa que os casos expostos representam apenas a ponta do iceberg. Independentemente do discurso das exchanges, a natureza da tecnologia blockchain oferece condições que facilitam operações de insider trading.

Embora os dados na blockchain sejam públicos, quem consegue identificar qual conta pertence a um funcionário da exchange ou está relacionada a ele? Na ausência de regulamentação, as exchanges atuam como criadoras, executoras e beneficiárias das regras, criando um risco sistêmico. Políticas de tolerância zero e mecanismos de recompensa por denúncias parecem mais estratégias de relações públicas do que soluções eficazes. Geralmente, só quando os problemas vêm à tona e não podem mais ser escondidos é que as ações são tomadas, e muitas operações ilícitas permanecem ocultas, formando uma parte maior do iceberg.