#DecemberMarketOutlook

ℹ️O Banco Popular da China(O Banco Popular da China (PBOC) confirmou na sua reunião do comité do partido as seguintes orientações:
1. Política monetária moderadamente expansionista: prepara-se para manter a liquidez através da redução da reserva obrigatória e das taxas de juros, estimulando o crescimento e gerindo a inflação.
2. Internacionalização do renminbi: promove ativamente o desenvolvimento do sistema de pagamentos transfronteiriços em renminbi, bem como o avanço gradual do yuan digital)e-CNY( no âmbito da abertura do setor financeiro.
ℹ️Análise do impacto no mercado de criptomoedas:
1. Impacto direto: contexto macroeconómico
· Aumento da liquidez global: a política expansionista do PBOC injeta liquidez numa das maiores economias do mundo. Parte do capital, como na história, pode procurar, através de)vários canais(, obter maiores retornos nos mercados globais (incluindo ativos criptográficos como uma classe de risco). Isto tem um impacto positivo indireto no crescimento da capitalização de mercado.
· Expectativas de inflação: o objetivo claro é “elevar razoavelmente os preços”, indicando permissão para uma inflação moderada. A longo prazo, reforça a narrativa de que ativos criptográficos)nomeadamente o Bitcoin( são instrumentos de combate à inflação e à desvalorização da moeda fiat, embora a relação direta seja complexa.
2. Foco: yuan digital)e-CNY( e internacionalização
· Competição ou adaptação? A gradual evolução do e-CNY não apoia diretamente criptomoedas descentralizadas, mas reforça os ativos digitais soberanos do Estado)CBDC(. Isto inclui:
· Competição com stablecoins e criptomoedas de pagamento na área de pagamentos digitais.
· Impulso de adaptação tecnológica: a ampla promoção do e-CNY acelerará a compreensão do público e das empresas sobre carteiras digitais e tecnologias blockchain, potencialmente reduzindo as barreiras à aceitação de outros ativos digitais no futuro.
· Ferramentas de controlo: as CBDCs oferecem ao Estado ferramentas sem precedentes para controlar o fluxo monetário, contrastando com a filosofia das criptomoedas descentralizadas.
· Internacionalização do renminbi: estabelecer sistemas de pagamento transfronteiriço multicanal desafia o monopólio de sistemas como o dólar e o SWIFT. Se bem-sucedido, pode alterar a arquitetura monetária global, abrir novos canais de ativos digitais, especialmente moedas digitais de estado.
3. Ambiente regulatório: “Manutenção da segurança financeira nacional”
· Todas as ações são promovidas dentro de um quadro de controlo e segurança. O PBOC distinguirá estritamente entre o desenvolvimento do seu próprio yuan digital e as “criptomoedas descentralizadas” de caráter especulativo.
· Isto significa que, na China, as restrições rigorosas às transações de criptomoedas e à mineração), além de nas regiões permitidas, as NFTs e os serviços blockchain( poderão continuar. A China promoverá a sua moeda digital enquanto limita os concorrentes.
ℹ️Conclusão resumida:
1. Efeitos macroeconómicos positivos: os principais bancos centrais (incluindo o Federal Reserve, o BCE e agora o PBOC) com políticas expansionistas e de orientação inflacionária, criam um ambiente favorável para ativos de emissão limitada, como o Bitcoin.
2. Desenvolvimento do e-CNY — uma faca de dois gumes para o mercado de criptomoedas:
· Resumidamente: aumenta a competitividade digital do Estado, mantendo uma forte regulamentação na China.
· A longo prazo: legaliza os ativos digitais como uma categoria, promove a adoção tecnológica e pode criar novas infraestruturas que ligam o mundo financeiro tradicional) e o mundo descentralizado.
3. Sinal principal: o mundo caminha para as moedas digitais. A China aposta num modelo de controlo centralizado, enquanto o mercado de criptomoedas oferece uma alternativa descentralizada. A política do PBOC confirma esta tendência, mas também acentua a competição entre estes dois paradigmas.
O que isto significa para os investidores?
Não espere uma abertura do mercado chinês. Deve-se acompanhar o e-CNY como um indicador da velocidade de digitalização e sinais de potenciais “portais” futuros, sendo mais importante monitorar a liquidez global, que, segundo declarações do PBOC, se manterá elevada. Isto serve de base para um mercado em alta a longo prazo.