#比特币市场结构分析 Anos de observação do mercado fizeram-me compreender que o Bitcoin não é uma bolha passageira. Após 17 anos de múltiplos ciclos de alta e baixa, ainda consegue atingir novos máximos, e essa resiliência é suficiente para provar o seu valor único. A recente correção parece mais uma ajustamento à subida excessiva do ano passado, e a longo prazo o retorno anualizado ainda ronda os 50%, o que é bastante considerável.

Embora o Bitcoin e os tulipas sejam ambos ativos não produtivos, a estrutura de mercado é completamente diferente. As tulipas foram uma febre pontual, enquanto o Bitcoin já estabeleceu oscilações cíclicas estáveis. Isso lembra-me ativos tradicionais de refúgio, como o ouro, e talvez o Bitcoin esteja a evoluir na direção de uma reserva de valor.

Para estratégias de cópia, recomendo que, consoante a tolerância ao risco de cada um, se escolha uma combinação de traders com estilos diferentes. Os conservadores podem focar-se em detentores de longo prazo, enquanto os mais agressivos podem seguir traders especializados em operações de curto prazo. O mais importante é aplicar rigorosamente ordens de stop-loss para evitar que uma única posição arraste todo o portefólio. Afinal, até os melhores traders podem cometer erros, e diversificar o risco é sempre a regra de ouro para vencer.