Quatro ações fundamentais posicionadas no centro da transformação de computação de IA

A Cadeia de Fornecimento de Semicondutores: Onde Reside a Verdadeira Oportunidade

A revolução da inteligência artificial não se resume apenas a software—é fundamentalmente uma história de infraestrutura. Dois players de semicondutores tornaram-se indispensáveis para todo o ecossistema, assumindo posições que provavelmente irão definir a próxima década de investimentos em tecnologia.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) é a espinha dorsal da computação nesta transformação. Desde 2023, quando as organizações começaram a correr para construir capacidade de IA, as unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia tornaram-se o padrão de facto, com praticamente nenhuma concorrência em computação de IA de alto desempenho. A empresa tem pedidos futuros no valor de $300 bilhões em seus chips de IA premium nos próximos cinco trimestres—um volume que indica uma procura sustentada e estrutural, e não uma hype cíclica. Apesar das preocupações generalizadas com avaliações, o índice PEG (que leva em conta a trajetória de crescimento) sugere que a ação permanece atrativamente avaliada quando se considera a trajetória da Nvidia. Negociando abaixo de 1,0 em métricas PEG tanto de projeção quanto de histórico, sinaliza uma oportunidade para investidores que consideram pontos de entrada.

Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) fabrica os chips que alimentam concorrentes e parceiros—incluindo aqueles destinados à fabricação da Nvidia. As fundições da TSMC tornaram-se o gargalo crítico de produção que possibilita ou limita toda a expansão de IA. Mais significativamente, a TSMC está a resolver uma das maiores restrições do setor: o consumo de energia. À medida que os data centers aumentam as cargas de trabalho de IA, as limitações na rede elétrica emergem como o verdadeiro teto para a expansão. A tecnologia de última geração da TSMC consegue reduzir o consumo de energia em 25% a 30% com níveis de desempenho equivalentes—uma inovação que permite aos operadores de IA implantar uma capacidade computacional significativamente maior dentro do mesmo envelope energético. Para uma indústria onde os custos de eletricidade e a disponibilidade da rede estão a tornar-se fatores limitantes primários, esta vantagem tecnológica pode desbloquear um crescimento enorme.

A Revolução do Cloud Computing: Onde a Economia de IA Realmente Funciona

Enquanto as empresas de semicondutores lucram com a construção de infraestrutura, os operadores de cloud estão a monetizar os serviços e capacidades de IA reais. Dois gigantes tecnológicos posicionaram-se estrategicamente neste mercado.

Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) enfrentou ceticismo ao longo de 2023, à medida que os investidores questionavam se a IA generativa iria perturbar o seu negócio de pesquisa. Essa narrativa reverteu-se. O negócio principal da empresa permanece robusto—o Google Search gerou um crescimento de receita de 16% ano a ano no último trimestre, enquanto o lucro líquido expandiu 33%. O Google Cloud emergiu como um contribuinte de lucros relevante ao oferecer recursos de computação às empresas que preferem não construir infraestrutura própria. Este modelo de “aluguer” de capacidade de IA representa uma fonte de receita mais estável e recorrente à medida que a indústria amadurece além da fase inicial de construção. A posição diversificada do Alphabet—estabilidade do negócio legado mais crescimento dos serviços de cloud—cria múltiplos caminhos para a criação de valor.

Amazon (NASDAQ: AMZN) segue uma estrutura de receita semelhante, através do comércio eletrónico/publicidade e infraestrutura de cloud. A Amazon Web Services (AWS) domina o mercado de infraestrutura de cloud através da vantagem de ser a primeira a mover-se e mantém-se líder na categoria apesar da pressão competitiva. O ponto de inflexão surgiu no último trimestre: as receitas da AWS aceleraram 20% ano a ano, marcando a taxa de crescimento mais forte em vários anos. Esta reaccelerada indica que a adoção de IA está a impulsionar uma migração tangível de cargas de trabalho para plataformas de cloud. A AWS serve como o principal motor de lucros da Amazon, e esta trajetória de crescimento renovada sugere que a empresa pode superar as expectativas ao longo de 2026 e além, à medida que o ciclo de infraestrutura de IA amadurece.

A Implicação Estratégica: Posicionamento de Longo Prazo num Ciclo de Vários Anos

O boom da infraestrutura de IA representa um ciclo de investimento de vários anos, não um fenómeno de um único ano. Quaisquer correções ou retrações de mercado devem ser vistas sob a perspetiva de oportunidade a longo prazo, e não de incerteza de curto prazo. Empresas que comandam posições na cadeia de fornecimento de semicondutores e na camada de serviços de cloud estruturaram-se para beneficiar em várias fases da adoção de IA—desde a escalada atual de hardware até às fases finais de monetização de software. Estas quatro ações representam a espinha dorsal institucional que possibilita a transformação, tornando-se candidatos atraentes para investidores que estão a construir posições hoje.