Jump Trading Enfrenta Processo de 4 Mil milhões de USD por Colapso do Terra

Fonte: CryptoValleyJournal Título Original: Jump Trading Enfrenta Processo de USD 4 Mil Milhões por Colapso do Terra Link Original: https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/jump-trading-faces-4-billion-dollar-lawsuit-over-terra-collapse/ O administrador da falência da Terraform Labs entrou com uma ação de USD 4 mil milhões contra a firma de trading Jump Trading. As alegações incluem manipulação de mercado, trading proprietário e lucros indevidos com a stablecoin algorítmica TerraUSD, cujo colapso em maio de 2022 eliminou aproximadamente USD 40 mil milhões.

A queixa nomeia não apenas a Jump Trading LLC, mas também o cofundador William DiSomma e o ex-presidente da Jump Crypto Kanav Kariya. Segundo o documento, a Jump Trading supostamente ocultou as fraquezas do mecanismo de estabilidade através de acordos secretos com Do Kwon. A firma teria obtido mais de USD 1,28 mil milhões em lucros com tokens LUNA altamente descontados. As alegações surgem poucos dias após a sentença de 15 anos de prisão de Do Kwon em 11 de dezembro.

Acordos secretos e manipulação sistemática de mercado

A Jump Trading celebrou acordos secretos com Do Kwon já em 2019. Esses arranjos permitiram a aquisição de quantidades substanciais de tokens LUNA com descontos elevados. Ao mesmo tempo, a firma posicionou-se publicamente como um formador de mercado neutro. O administrador da falência Todd Snyder acusa a Jump Trading de enganar o público através desse papel duplo.

Em maio de 2021, a Jump Trading interveio durante a crise de despeg do UST. A firma comprou aproximadamente USD 20 milhões em tokens UST, restaurando o peg ao dólar americano. No entanto, a intervenção permaneceu confidencial. Em vez disso, o mecanismo algorítmico foi creditado publicamente pela estabilização. Essa enganação reforçou a confiança dos investidores e ajudou a Terraform Labs a evitar escrutínio regulatório.

Como recompensa, Do Kwon modificou os acordos existentes com a Jump Trading. Em julho de 2021, a firma recebeu mais de 61,4 milhões de tokens LUNA a USD 0,40 por token. O preço de mercado na época era cerca de USD 90 — um desconto de 99%. A Jump Trading posteriormente vendeu esses tokens, supostamente realizando um lucro de USD 1,28 mil milhões.

Transferência de Bitcoin sem acordo formal durante o colapso final

Durante o colapso de maio de 2022, as alegações se intensificaram ainda mais. A Luna Foundation Guard (LFG) possuía mais de 80.000 bitcoins como reserva. Segundo a queixa, transferiu quase 50.000 bitcoins para a Jump Trading — sem um acordo formal. Uma revisão independente posterior confirmou que mais de 52.000 bitcoins fluíram da LFG para a Jump Trading.

“A Jump comprou agressivamente UST sempre que a stablecoin algorítmica caía abaixo do seu peg de 1 Dólar. Essas compras supostamente aumentaram artificialmente a demanda e enganaram os participantes do mercado, levando-os a acreditar erroneamente que o mecanismo de peg estava funcionando como esperado.” - Da queixa

O colapso começou em 7 de maio de 2022. Dois endereços grandes retiraram 375 milhões de UST do Anchor Protocol. Em poucos dias, o UST perdeu completamente seu peg ao dólar, caindo para USD 0,02. A LUNA, que tinha negociado acima de USD 116 em abril, perdeu praticamente todo o seu valor. No total, o colapso eliminou mais de USD 40 mil milhões. Também desencadeou uma reação em cadeia: a Celsius Network congelou saques, o hedge fund Three Arrows Capital entrou em colapso, e o mercado de criptomoedas como um todo entrou em mercado de baixa.

Acordo com a SEC como prelúdio ao processo de bilhões de dólares

A nova ação judicial segue um acordo com a SEC datado de 20 de dezembro de 2024. A Tai Mo Shan Limited, subsidiária da Jump Crypto Holdings, pagou USD 123 milhões. Os reguladores acusaram a empresa de enganar investidores sobre a estabilidade do TerraUSD.

Especificamente, a SEC alegou que a Tai Mo Shan gastou secretamente USD 20 milhões comprando UST em maio de 2021 para restaurar o peg ao dólar — sem divulgar isso. Além disso, a Tai Mo Shan supostamente atuou como subscritora não registrada de tokens LUNA. O acordo incluiu USD 73,5 milhões em disgorgement, USD 12,9 milhões em juros e uma multa de USD 36,7 milhões. A Tai Mo Shan não admitiu irregularidades.

DiSomma e Kariya invocaram seu direito contra a autoincriminação em investigações anteriores. Kariya deixou a Jump Trading em 2024, quando a CFTC abriu investigações. A Jump Trading ainda não comentou publicamente sobre o processo até o momento. Um porta-voz descreveu-o apenas como uma “tentativa desesperada” de transferir a responsabilidade para longe da Terraform Labs.

Consequências legais e impacto na indústria

As consequências legais evidenciam a escala do dano. O juiz Paul Engelmayer condenou Do Kwon a 15 anos de prisão em 11 de dezembro de 2025. Ele chamou o crime de “fraude de proporções épicas.” Rejeitou a sentença de 12 anos solicitada pelos promotores como demasiado branda, e descreveu os cinco anos pedidos pelos advogados de Kwon como “totalmente impensáveis.” Também ordenou a confiscação de mais de USD 19 milhões. Na Coreia do Sul, Kwon enfrenta até 40 anos de prisão.

A Terraform Labs chegou a um acordo de USD 4,5 mil milhões com a SEC em 2024. No entanto, a nova ação contra a Jump Trading pode ter consequências de grande alcance. Se for bem-sucedida, poderá estabelecer limites mais claros entre formação de mercado e manipulação de mercado, potencialmente reformulando as práticas das principais firmas de trading.

A queixa argumenta que a intervenção da Jump Trading não foi estabilização de mercado. Em vez disso, tratou-se de um esquema de extração de valor. Ao mesmo tempo, a firma supostamente ocultou as fraquezas estruturais do sistema. Os USD 4 mil milhões solicitados refletem não apenas perdas diretas, mas também riscos sistêmicos decorrentes de intervenções de mercado encobertas.