Prémio de risco - Porque você ganha mais com investimentos arriscados

Conceito básico

O prêmio de risco refere-se, de forma simples, ao lucro extra que você pode esperar ao investir em algo que é mais arriscado do que um investimento seguro. Diferentes investimentos exigem diferentes compensações por risco – isso depende da volatilidade do mercado, da possibilidade de um mutuário não pagar (risco de inadimplência) ou da rapidez com que você pode vender o ativo (liquidez). Para os investidores, isso é fundamental para escolher os ativos certos com base na apetite de risco pessoal e nos objetivos de investimento.

Da teoria à prática: O que acontece quando você investe?

O investimento nunca se trata apenas de maximizar o retorno – trata-se de equilíbrio. Alguns ativos, como obrigações do governo ou ouro, são vistos como seguros. O oposto são ações, imóveis ou criptomoedas, onde um maior risco é quase sinónimo de grandes expectativas de retorno.

Prêmio de risco é a ferramenta que o ajuda a comparar esses diferentes caminhos para fazer o seu dinheiro crescer sem assumir mais risco do que você pode suportar.

Como funciona o prêmio de risco - um exemplo prático

A ideia por trás do prêmio de risco é completamente lógica. Quando você investe dinheiro em algo mais arriscado, espera uma melhor compensação do que se apenas o mantiver seguro. Essa diferença - entre o que você pode ganhar em algo arriscado em comparação com algo seguro - é o prêmio de risco.

Nos EUA, os títulos do Tesouro são classificados como seguros, uma vez que um default estatal é extremamente improvável. Mas se você optar por investir em algo menos previsível, exigirá uma recompensa maior por esse risco.

Exemplo concreto: se um título do governo americano oferece 2% de juros e um empréstimo empresarial oferece 5%, o prémio de risco entre eles é de 3%. A empresa oferece mais porque há um risco real de que possam falhar nos pagamentos ou falir.

Por que os investidores precisam entender o prêmio de risco

A razão mais importante é simples: permite que você compare. Você não pode simplesmente escolher a opção com o maior retorno – deve considerar a probabilidade de realmente obter esse retorno e não perder dinheiro em vez disso.

Profissionais usam prêmio de risco em modelos como o Capital Asset Pricing Model (CAPM) para calcular o que um investimento idealmente deve render, considerando seu nível de risco.

Além disso, uma boa compreensão dos prêmios de risco pode incentivá-lo a diversificar – espalhar seus investimentos por diferentes ativos com níveis de risco variados. Isso cria um melhor equilíbrio entre buscar maiores lucros e evitar exposição desnecessária.

Diferentes tipos de prémios de risco que os investidores enfrentam

Existem vários tipos de prémios de risco, uma vez que diferentes riscos existem de maneiras diferentes.

Prémio de risco de ações é o retorno extra que você espera ao comprar ações em vez de permanecer em opções mais seguras, como obrigações do governo. As ações flutuam mais do que as obrigações, portanto, o prémio tende a ser maior.

Prémio de risco de crédito é a compensação por emprestar dinheiro a mutuários incertos – empresas ou países com saúde financeira instável que podem não conseguir pagar de volta.

Prêmio de risco de liquidez aplica-se a ativos que são difíceis de vender rapidamente, como certos imóveis ou colecionáveis raros. Para que valha a pena, eles devem oferecer um retorno esperado mais alto.

Criptomoedas e seu próprio prêmio de risco

O mercado de criptomoedas desenvolveu seu próprio prêmio de risco. Como este mercado é relativamente jovem e pode ser muito volátil, os investidores geralmente esperam um retorno potencial significativamente mais alto do que o de ações ou obrigações tradicionais.

O Bitcoin é considerado a escolha mais segura dentro do cripto, enquanto os altcoins trazem riscos muito mais elevados. As flutuações de preços, as mudanças nas regras, os riscos de hacking, os rug pulls e as narrativas de mercado em mudança criam incertezas adicionais. Tudo isso se reflete nos prêmios de risco mais altos que os investidores em cripto esperam – e isso é totalmente racional dada a situação.

Calcule o seu próprio prêmio de risco

A fórmula é muito direta. Você simplesmente pega o retorno esperado da alternativa arriscada e subtrai o que ganharia com algo seguro.

Exemplo: Se você acredita que uma ação pode oferecer 8% de retorno anual e um título do governo oferece 3%, então o prêmio de risco é de 5%.

Isto não está gravado em pedra. O tamanho do prémio flutua dependendo da situação do mercado, do sentimento dos investidores e do que torna o investimento especial ou incomum.

O que altera o prémio de risco?

Os prémios de risco estão constantemente em movimento. As condições macroeconómicas ou choques de mercado repentino podem fazer com que os investidores exijam mais compensação – ou às vezes podem contentar-se com menos.

Em tempos de maior incerteza, os prémios de risco aumentam. Quando o mercado parece estável e todos se sentem seguros, os prémios diminuem. Também é importante o que se aplica a investimentos específicos – novos ativos, aqueles que são difíceis de vender rapidamente ou muito voláteis, normalmente têm prémios mais altos.

Grandes notícias ou eventos macroeconômicos também podem rapidamente afetar os prêmios de risco em todo o setor ou países.

Reflexões finais

Compreender o prêmio de risco é extremamente valioso para todos que desejam tomar decisões de investimento mais inteligentes. Ao saber o que é, como calculá-lo e o que o afeta, você pode construir um portfólio que se adapte aos seus objetivos e à sua tolerância ao risco.

No final, o prémio de risco lembra-nos uma verdade fundamental: se quiser ter a oportunidade de obter maiores lucros, quase sempre terá de aceitar algum risco extra. A arte está em saber quando esse compromisso é defensável para si.