Ataques de Sandwich: Desempacotando Como os Traders de DEX São Explorados

Se você já negociou em exchanges descentralizadas, pode não perceber que suas transações estão vulneráveis a um esquema sofisticado de lucro. O trading de sanduíche—ou como os insiders chamam, sanduíche—é uma técnica predatória onde atores mal-intencionados manipulam deliberadamente os preços dos tokens em torno das suas negociações para lucrar com a diferença. Vamos analisar o que realmente está acontecendo quando isso ocorre.

A Mecânica por Trás do Sanduíche

Para entender os ataques de sandwich, primeiro precisa saber como as DEXs funcionam a um nível fundamental. A maioria das exchanges descentralizadas opera usando um modelo de Market Maker de Produto Constante (CPMM), onde uma pool de liquidez contendo o token X e o token Y mantém a relação: X * Y = K. Esta constante K nunca muda, o que cria movimentos de preço previsíveis (e exploráveis).

Aqui está a vulnerabilidade crítica: quando você envia uma negociação, ela não é executada instantaneamente. Em vez disso, sua transação entra no mempool—uma área de espera pública onde todas as negociações pendentes são visíveis. Essa transparência torna-se um mapa para os adversários.

Imagine este cenário: Você quer trocar 10 tokens X por tokens Y em uma pool contendo 100 de cada token. Você está confortável com uma tolerância de deslizamento de 1% e aceita uma taxa de gás de 0,3%. Sua expectativa? Receber cerca de 9,066 tokens Y.

Mas um atacante de sanduíche vê sua transação se aproximando. Eles executam uma jogada estratégica: Primeiro, eles compram 0.524 token Y gastando 0.529 token X ( usando uma alta taxa de gás para pular a fila ). Este movimento de front-running inflaciona artificialmente o preço do token Y. Quando sua negociação é executada momentos depois, o preço mais alto significa que você recebe apenas 8.975 tokens Y—atingindo exatamente seu limite de deslizamento de 1%, resultando em menos do que o esperado.

O atacante então completa o sanduíche: eles vendem aquele mesmo 0.524 token Y ao preço agora inflacionado e recebem 0.635 token X de volta. A matemática é simples: 0.635 - 0.529 = 0.106 token X de lucro, extraído diretamente de comerciantes como você.

Por Que Isso É Importante: Os Custos Reais

O dano vai além das negociações individuais. Os ataques de sanduíche representam uma forma de manipulação do mercado que:

Desgasta a confiança dos traders. Quando as pessoas percebem que suas negociações estão sendo antecipadas e que suas expectativas de deslizamento estão sendo usadas contra elas, a confiança nas DEXs deteriora.

Cria vazamento financeiro. Cada ataque representa uma transferência de riqueza de traders regulares para atores sofisticados. Escale isso através de milhões de transações, e o impacto agregado torna-se substancial.

Drena fornecedores de liquidez. Os LPs que observam ataques de sanduíche consistentes tornam-se hesitantes em depositar capital, o que aperta a liquidez e aumenta os custos de negociação para todos.

Defendendo Suas Negociações

Várias abordagens práticas podem reduzir a sua exposição:

Opte por ordens limite quando disponíveis. Alguns DEXs agora oferecem funcionalidade de ordens limite, permitindo que você especifique seu preço de entrada exato. Isso elimina a incerteza que os atacantes de sanduíche exploram.

Recalibre a sua tolerância ao deslizamento. Configurações de deslizamento mais baixas reduzem o potencial de lucro para atacantes, embora deva estar ciente de que configurações excessivamente rigorosas podem causar falhas nas transações ou enfrentar tempos de processamento mais longos. Encontre o seu equilíbrio.

Fragmentar grandes ordens. Uma única negociação maciça é um chamariz para atacantes de sanduíche. Dividi-la em pedaços menores em várias transações torna o ataque menos lucrativo e, portanto, menos provável de ocorrer.

Use mempools privadas sempre que possível. Algumas plataformas mais novas escondem transações até à confirmação, removendo a visibilidade que torna o sandwiching viável.

O Que as DEXs Estão Fazendo Sobre Isso

As principais exchanges descentralizadas estão implementando contramedidas:

Randomização de execução. Os DEXs podem introduzir atrasos deliberados e randomizar quando as ordens são executadas, tornando mais difícil para os atacantes preverem e posicionarem as negociações.

Monitorização comportamental. A implementação de ferramentas de análise de transações que sinalizam padrões suspeitos—sequências rápidas de compra-venda, ajustes estratégicos de preços de gás—ajuda a identificar ataques de sanduíche em tempo real.

Diretrizes algorítmicas claras. Estabelecer regras transparentes para bots de negociação e estratégias automatizadas garante que eles não ultrapassem o território da manipulação.

O problema do ataque de sanduíche não é insolúvel, mas requer conscientização por parte dos traders e escolhas de design proativas por parte das DEXs. Compreender a mecânica coloca você em uma posição melhor para se proteger.