. Justo esta manhã @vaneck_us relatou que os mineiros capitularam.

Enfatiza que o poder de cálculo do Bitcoin caiu 4% em um mês, mostrando padrões históricos,

Neste caso, há 77% de probabilidade de subir dentro de 180 dias, com um aumento médio de 72%.

A capitulação dos mineiros é de fato um sinal de fundo, mas o problema dos investidores de varejo não é não entender o sinal.

De manhã, o Xiao Shuai desmontou os dados da VanEck e descobriu três detalhes-chave que foram ignorados.

Detalhe 1, 77% de probabilidade, correspondente aos dados após 180 dias
A pesquisa da VanEck é muito rigorosa, mas há uma condição prévia que muitas pessoas não notaram:

Após a queda da hash rate, probabilidade de aumento em 90 dias: 65%
Após a queda da capacidade de mineração, a probabilidade de aumento dentro de 180 dias: 77%

Em outras palavras, você terá que esperar seis meses.

Mas o problema dos investidores de retalho é.
Vendo a notícia da "Capitulação do Mineiro", no dia seguinte apostei tudo;
Na primeira semana caiu 5%, começando a duvidar;
Segunda semana cai 10%, começando a capitulação;
Terceira semana caiu 15%, liquidação total;

Detalhe 2, a potência de cálculo caiu 4%, é "Capitulação", ou "transferência de capacidade"?
O relatório da VanEck mencionou uma informação-chave:

A queda na capacidade de hash desta vez deve-se principalmente ao fechamento de cerca de 1,3 GW de capacidade de mineração na China, com parte da capacidade sendo direcionada para a demanda de IA.

O Xiao Shuai revisou os dados históricos e descobriu que a capitulação dos mineiros se divide em duas categorias:

真Capitulação，
Mineiro porque perdeu foi forçado a desligar, não aguentou mais, só pode vender moeda para recuperar.

Após esta capitulação, a taxa de hash continuará a descer durante 2 a 3 meses, desencadeando a "espiral da morte", e então teremos realmente o fundo.

Capitulação,
Mineiro porque outros motivos, como a transição para a IA, desliga-se ativamente, mas mantém as moedas e não vende, aguardando um preço mais alto.

Após esta capitulação, a potência de hash vai estabilizar em cerca de 1 mês, e o mercado irá recuperar rapidamente.

Qual é exatamente o tipo de queda de 4% na potência de cálculo?

O julgamento de Xiao Shuai é mais parecido com "falsa capitulação".

A razão é muito simples.
O preço elétrico de equilíbrio para a máquina de mineração S19 XP caiu de 0,12 dólares por kWh para 0,077 dólares por kWh.

Isto significa que os mineiros cuja conta de eletricidade é inferior a 0,077 dólares por kWh ainda são lucrativos.

Os mineiros desligados, mais são "não querem minerar", do que "não conseguem minerar".

Se for uma "falsa capitulação", então os pequenos investidores agora estão apostando numa "possível base que pode não chegar".

Detalhe 3, a amostra de dados da VanEck contém dois super mercados em alta.

Olhei atentamente para o intervalo de tempo do estudo da VanEck, de 2014 até agora.
Neste período, o Bitcoin passou por:
O grande mercado em alta de 2017, subiu de 1000 dólares para 20 mil dólares
Em 2021, o grande mercado em alta subiu de 10.000 dólares para 69.000 dólares.

Em outras palavras, grande parte dos dados que indicam "aumento médio de 72% após 180 dias de queda de poder computacional" é contribuição do ciclo de mercado em alta.

Mas qual é a situação agora?
As expectativas de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve esfriaram, o BTC caiu de 126.000 dólares para 88.000 dólares, uma queda de 30%. Índice de medo e ganância: 25, medo extremo.

O ambiente macroeconômico é completamente diferente de 2017 e 2021. As leis históricas ainda podem ser completamente replicadas neste ambiente?

O que os pequenos investidores devem fazer?
Não tenha pressa em apostar tudo, primeiro veja estes 3 sinais de confirmação.

1, a capacidade de cálculo está em queda contínua por mais de 2 meses
Os verdadeiros mineiros capitulam, a potência de cálculo continuará a descer durante 2 a 3 meses, desencadeando a "espiral da morte".

Se a capacidade de computação se estabilizar em 1 mês, isso significa que é apenas uma "transferência de capacidade", não uma verdadeira capitulação.

Agora passou apenas 1 mês, ainda não é possível confirmar.

2, será que os mineiros começaram a vender em grande escala

A lógica central da capitulação do mineiro é "não aguento mais, só posso vender moedas para me recuperar".

Verifique os dados on-chain, se o volume de depósitos da carteira do mineiro para a bolsa aumentou significativamente.

Se não houver uma venda em massa, significa que os mineiros ainda estão "fingindo estar mortos", esperando por preços mais altos.

3, o preço do BTC vai cair abaixo do nível de suporte chave?
O verdadeiro fundo, geralmente acompanhado por um momento de "quebrar a linha de defesa psicológica de todos".
Por exemplo:
Em 2018, caiu para menos de 6000 dólares, o mercado estava completamente desesperado.
Em 2022, caiu abaixo de 20 mil dólares, novamente em desespero.
Agora o BTC está a 88 mil dólares, ainda não chegou ao ponto de "capitulação".

Quando o preço cair abaixo de 80.000 e 75.000, e o sentimento do mercado entrar em colapso total, é que estaremos realmente no fundo.

Capitulação dos mineiros é um sinal de fundo, essa lógica não tem problema. Mas a questão para os pequenos investidores é: você consegue suportar 180 dias de sofrimento?

A maioria das pessoas que entram assim que veem "Capitulação do Mineiro" não conseguem aguentar 1 mês.
Aqueles que realmente conseguem pegar 180 dias, na verdade, não precisam prestar atenção ao sinal de "Capitulação" dos mineiros.

As instituições veem sinais, vão definir stop-loss, construir posições em lotes e esperar pacientemente.
Os pequenos investidores veem o sinal, apostam tudo de uma vez, e depois cortam perdas em meio ao sofrimento.

Se você conseguir suportar 180 dias de sofrimento, então agora é realmente o momento de se posicionar.

Mas se você não conseguir aguentar, é melhor esperar até que os três sinais apareçam: a estabilização da taxa de hash, a capitulação dos mineiros e o preço caia abaixo do nível de suporte, antes de considerar entrar.