Os dados de observação da CME sobre a Reserva Federal mostram que a probabilidade de manter a taxa de juros inalterada em janeiro de 2026 é de 47,1%, a probabilidade de uma redução de 25 BP é de 19,9% e a probabilidade de uma redução de 50 BP é de apenas 8,2%. Esta combinação de "alta taxa de juros dominante e expectativas fracas de corte de juros" tem um impacto central nas criptomoedas, concentrando-se em três dimensões principais: liquidez, apetite por risco e volatilidade do mercado:

- No que diz respeito à liquidez, a expectativa predominante de manter a taxa de juros inalterada (47,1%) fez com que as expectativas de afrouxamento não se concretizassem, e o custo de oportunidade de manter ativos criptográficos não rentáveis como BTC e ETH permanece elevado. Os fundos tendem a fluir mais para produtos de rendimento fixo, como os títulos do Tesouro dos EUA, resultando numa liquidez geral do mercado de criptomoedas mais apertada, tornando difícil obter suporte financeiro contínuo.
- Em termos de preferência de risco, a probabilidade de cortes de juros extremamente baixos (25BP apenas 19,9%, 50BP 8,2%) reprime diretamente o sentimento de risco no mercado, dificultando uma queda significativa do dólar. A avaliação das criptomoedas carece de apoio externo e é suscetível a declarações de membros do Fed em tom hawkish, bem como a uma possível recuperação da inflação, resultando em correções temporárias.
- A volatilidade do mercado, as divergências nas expectativas políticas são significativas, e o desempenho das criptomoedas está intimamente ligado a dados econômicos como inflação e emprego, podendo ocorrer oscilações acentuadas antes e depois da divulgação dos dados. Neste contexto, a sensibilidade do ETH às mudanças políticas é maior que a do BTC, e a amplitude de flutuação das altcoins de alto β será ainda mais pronunciada.
- A nível do comportamento institucional, devido à probabilidade extremamente baixa de um alívio significativo (redução da taxa de juros em 50BP), as instituições estão a adotar uma postura mais cautelosa, participando principalmente em transações de curto prazo com pequenas posições, o que limita ainda mais o espaço de subida do mercado.

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