Previsão principal do movimento do dólar em 2025: onde estão as chaves para subida ou descida?

Conceitos centrais da taxa de câmbio do dólar

Taxa de câmbio do dólar reflete a relação de valor de outras moedas em relação ao dólar. Por exemplo, EUR/USD=1.04 significa que 1 euro pode ser trocado por 1.04 dólares; se esse valor subir para 1.09, o euro se valoriza e o dólar se desvaloriza; se cair para 0.88, o euro se desvaloriza e o dólar se valoriza.

O índice do dólar é composto por 6 principais moedas internacionais: euro, iene, libra, dólar canadense, coroa sueca e franco suíço, refletindo de forma multidimensional a força relativa do dólar em relação a essas moedas. É importante notar que ajustes na política do Federal Reserve nem sempre impulsionam o índice do dólar na mesma direção, pois a política dos bancos centrais dos países componentes também é crucial.

Tendência atual do dólar: pressão técnica e fundamental dupla

O índice do dólar caiu por 5 dias consecutivos, atualmente oscilando perto de 103.45, o menor desde novembro, e quebrou a média móvel de 200 dias — geralmente interpretada como um sinal de baixa.

Os dados de emprego dos EUA de março foram fracos, reforçando a expectativa de múltiplos cortes de juros pelo Federal Reserve, o que reduziu os rendimentos dos títulos do governo americano e enfraqueceu ainda mais o apelo do dólar. As decisões de política monetária do Fed influenciam bastante a direção futura do dólar: quanto mais forte a expectativa de corte, maior a probabilidade de o dólar enfraquecer; caso contrário, pode ocorrer uma reversão e o dólar se valorizar.

Embora uma recuperação técnica de curto prazo seja possível, a pressão de baixa permanece. Se o Fed realmente implementar cortes de juros significativos e os dados econômicos continuarem fracos, é provável que o dólar continue caindo em 2025. Combinando fatores técnicos e macroeconômicos, espera-se que o índice do dólar permaneça com tendência de baixa por um período, especialmente sob efeito de condições de sobrevenda e expectativas de corte de juros. Há oportunidade de recuperação de curto prazo, mas se a política de corte de juros continuar e os dados econômicos permanecerem fracos, o índice pode romper níveis de suporte abaixo de 102.00.

Padrões cíclicos históricos do dólar

Desde o colapso do sistema de Bretton Woods em 1971, o índice do dólar passou por oito ciclos completos:

Primeiro ciclo (1971-1980): fase de declínio
Nixon anunciou o fim do padrão ouro, o dólar entrou em fase de emissão excessiva; posteriormente, a crise do petróleo e a alta inflação fizeram o dólar despencar abaixo de 90.

Segundo ciclo (1980-1985): fase de recuperação
O presidente do Fed, Volcker, controlou fortemente a inflação, elevando a taxa de juros dos fundos federais para 20% e mantendo entre 8-10%, fortalecendo o dólar até o pico de 1985.

Terceiro ciclo (1985-1995): fase de ajuste
Com os “dobros de déficit” (fiscal e comercial), o dólar permaneceu sob pressão por longo tempo, entrando em mercado de baixa.

Quarto ciclo (1995-2002): fase de revitalização
A economia da internet impulsionou o crescimento dos EUA, o fluxo de capital voltou ao país, e o índice do dólar atingiu 120 pontos.

Quinto ciclo (2002-2010): fase de crise
Bolha da internet, 11 de setembro, política de QE prolongada e a crise financeira de 2008 fizeram o dólar despencar até cerca de 60.

Sexto ciclo (2011-2020 início): fase de recuperação
Crise da dívida europeia, crise das ações na China e crescimento estável dos EUA, junto com expectativas de aumento de juros, fortaleceram o índice do dólar.

Sétimo ciclo (início de 2020-2022): fase de mudança
Pandemia, corte de juros para 0% e impressão massiva de dinheiro, provocando forte queda do dólar e aumento da inflação.

Oitavo ciclo (2022 início a final de 2024): fase de ajuste
Inflação descontrolada, aumento agressivo de juros pelo Fed até níveis de 25 anos, além de QT, controlaram a inflação, mas prejudicaram a confiança no dólar.

Previsão da tendência do dólar em 2025: principais pares com moedas principais

Com base no cenário econômico global, geopolítica e divergências nas políticas dos bancos centrais, o dólar enfrentará uma revisão estrutural em 2025. A seguir, análise das principais moedas:

EUR/USD (euro contra dólar)

A tendência do euro costuma ter relação inversa ao índice do dólar. Se as expectativas de corte de juros do Fed se concretizarem, a desaceleração econômica dos EUA e a melhora contínua da economia europeia, o euro deve continuar a subir.

Dados recentes mostram EUR/USD em 1.0835, indicando tendência de alta. Se mantiver esse nível, pode tentar alcançar a marca de 1.0900. Tecnicamente, os picos anteriores e linhas de tendência oferecem suporte forte, enquanto 1.0900 pode ser uma resistência importante. Uma quebra efetiva abriria espaço para maior alta.

GBP/USD (libra contra dólar)

A relação GBP/USD é altamente correlacionada com o euro, devido à forte ligação comercial entre Reino Unido e EUA. A expectativa geral é que o Banco da Inglaterra (BoE) corte juros mais lentamente que o Fed, o que sustentaria a libra. Se o BoE adotar uma política de cortes mais cautelosa, a libra se mostrará mais forte frente ao dólar, elevando o GBP/USD.

Indicadores técnicos apontam para uma oscilar em alta em 2025, com faixa de movimento entre 1.25 e 1.35. Divergências de política e o sentimento de aversão ao risco serão fatores principais. Se a diferença entre as economias e políticas se ampliar, o câmbio pode desafiar 1.40, mas deve-se ficar atento a riscos políticos e choques de liquidez que possam puxar para baixo.

USD/CNH (dólar contra yuan offshore)

O desempenho do dólar frente ao yuan é influenciado por oferta e demanda de mercado e pelas políticas econômicas sino-americanas. Se o Fed continuar elevando juros e a economia chinesa desacelerar, o renminbi pode ser pressionado, e o USD/CNH pode subir.

A política cambial do Banco Central da China tem impacto importante na direção de longo prazo. Tecnicamente, o dólar está entre 7.2300 e 7.2600, com consolidação, sem força de rompimento no curto prazo. Investidores devem monitorar essa faixa. Se o dólar cair abaixo de 7.2260 e indicadores mostrarem sinais de sobrevenda, pode surgir oportunidade de entrada para uma recuperação de curto prazo.

USD/JPY (dólar contra iene)

O USD/JPY é um dos pares mais líquidos do mundo. O salário básico do Japão em janeiro cresceu 3.1% ano a ano, o maior em 32 anos, indicando possível mudança na longa fase de baixa inflação e salários baixos. Com aumento salarial e pressões inflacionárias, o Banco do Japão pode ajustar sua política de juros. Se o Japão enfrentar pressões internacionais para acelerar o aumento de juros, o USD/JPY será pressionado para baixo.

Prevê-se que em 2025 o USD/JPY siga uma tendência de baixa, com expectativa de cortes de juros e recuperação econômica japonesa como principais fatores. Tecnicamente, se romper 146.90, pode testar níveis mais baixos; para reverter a tendência de baixa, será preciso superar a resistência de 150.0.

AUD/USD (dólar australiano contra dólar)

O PIB do quarto trimestre na Austrália cresceu 0.6% em relação ao trimestre anterior e 1.3% na comparação anual, ambos acima do esperado; a balança comercial de janeiro atingiu superávit de 562 bilhões, demonstrando resiliência. O Banco Central da Austrália (RBA) mantém postura cautelosa, indicando baixa probabilidade de cortes futuros, o que reforça uma política monetária mais forte para o AUD.

Apesar dos dados positivos, o potencial de ajuste do dólar e as incertezas globais ainda merecem atenção. Se o Fed continuar com política acomodatícia em 2025, o enfraquecimento do dólar pode impulsionar o AUD/USD.

Estratégia de investimento em dólar para 2025

( Operações de curto prazo (Q1-Q2): aproveitar volatilidade estrutural

Cenário de alta: aumento de conflitos geopolíticos pode elevar o índice do dólar para 100-103; dados econômicos fortes nos EUA podem atrasar expectativas de corte de juros, provocando recuperação do dólar.

Cenário de baixa: cortes contínuos do Fed e política do BCE mais lenta, força do euro, podem fazer o índice cair abaixo de 95; riscos de dívida nos EUA podem abalar a credibilidade do dólar.

Sugestões de investimento: traders agressivos podem fazer operações de compra e venda no índice entre 95-100, usando indicadores técnicos (divergência MACD, retrações de Fibonacci) para identificar reversões; investidores conservadores devem aguardar sinais mais claros da política do Fed.

) Planejamento de médio a longo prazo (após Q3): diversificação de carteira

A fase de cortes de juros do Fed deve reduzir os rendimentos dos títulos americanos, levando recursos para mercados emergentes de alto crescimento ou para a recuperação na zona do euro. Se a tendência de desdolarização global acelerar (como a promoção de liquidação de transações em moedas locais pelos BRICS), a posição do dólar como moeda de reserva pode enfraquecer marginalmente.

Sugestões de investimento: reduzir gradualmente posições longas em dólar, alocar em moedas não americanas com avaliação razoável ( iene, dólar australiano) ou em ativos ligados a commodities (ouro, cobre).

As operações com dólar em 2025 dependerão cada vez mais de dados e eventos sensíveis, sendo fundamental manter flexibilidade e disciplina para aproveitar oportunidades de ganhos acima da média na volatilidade do dólar.