Swap é o custo oculto que os traders muitas vezes ignoram - é importante saber antes de manter uma ordem durante a noite

2025-12-24 17:13:53

Muitas pessoas, ao entrarem no mercado de trading, costumam interessar-se apenas pelo spread (Spread) ou pelas comissões, mas estão a ignorar o “O” que é mais importante - ou seja, o Swap ou taxa de rollover que recebe vários nomes no mundo financeiro. É conhecido como Overnight Interest ou Rollover Fee.

O problema é que os corretores não falam frequentemente sobre isso, e os traders iniciantes ainda não compreendem bem o significado dos números que veem ali. Como resultado, muitas pessoas percebem só quando um pequeno lucro é consumido pelo Swap não previsto.

Origem do Swap: a verdade escondida por trás

O Swap não é uma invenção do corretor, mas tem raízes no mundo real do dinheiro, especialmente na ideia de “Interest Rate Differential” - o diferencial de taxas de juro.

Imagine que você faz um trade de EUR/USD. Na prática, você está a “emprestar” uma moeda para pagar ou “comprar” outra:

Se você comprar (Long) EUR/USD → empresta USD para comprar EUR
Se você vender (Short) EUR/USD → empresta EUR para receber USD

Cada moeda tem a sua própria taxa de juro, definida pelos bancos centrais. O euro tem uma taxa diferente do dólar, que por sua vez é diferente do iene. Quando você “empresta” uma moeda, tem que pagar juros, e ao “manter” essa moeda, você recebe juros.

O Swap é a diferença líquida entre esses juros.

Exemplo: se a taxa de juro do euro (EUR) é 4,0% ao ano e a do dólar (USD) é 5,0% ao ano:

Comprar EUR/USD: recebe juros de EUR (4,0%), mas paga juros de USD (5,0%) → a diferença é -1,0% (precisa pagar Swap)
Vender EUR/USD: paga juros de EUR (4,0%), mas recebe juros de USD (5,0%) → a diferença é +1,0% (recebe Swap)

Então, por que na maioria das vezes perdemos?

Em teoria, você deveria “ganhar” um Swap positivo, mas na prática, o corretor adiciona uma “taxa de gestão” ou “markup” próprio. Assim, mesmo que a diferença de taxas de juro seja positiva, o corretor pode reter uma parte como comissão.

O resultado é que o Swap real que você recebe pode ser menor do que o esperado ou até negativo, tanto para posições Long quanto Short.

Por isso, o Swap Long e o Swap Short não são iguais em percentagem.

Swap não é só para Forex

Este conceito aplica-se também a outros ativos:

Ações/Índices (Stocks/Indices): o Swap geralmente baseia-se na taxa de juro da moeda negociada, por exemplo, ações americanas baseiam-se na taxa de juros do USD.

Commodities (Commodities): ainda mais, pois o Swap pode estar ligado aos custos de armazenamento (Storage Costs) ou rollover de contratos futuros.

Criptomoedas (Crypto): baseia-se na Funding Rate do mercado, que é mais volátil.

Tipos de Swap que os traders enfrentam

Swap positivo = recebe dinheiro todas as noites em que mantém a posição, quando a taxa de juro do ativo comprado é maior que a da moeda emprestada (mesmo após as taxas)

Swap negativo = paga dinheiro todas as noites, mais comum (, quando a taxa de juro do ativo comprado é menor que a da moeda emprestada, ou mesmo ligeiramente maior, mas insuficiente para cobrir as taxas)

Swap Long vs Swap Short = taxas diferentes para direções de trading distintas.

Um ponto que muitos traders esquecem: Swap de 3 dias

Este é um comportamento pouco conhecido, pois o mercado Forex fecha ao sábado e domingo, mas os juros continuam a correr. Assim, o corretor precisa consolidar o Swap de dias de descanso.

Normalmente, é feito na noite de quarta-feira, pois o ciclo de liquidação (Settlement) é T+2. Ou seja, se você mantém a posição de quarta para quinta, o Swap de sexta, sábado e domingo é consolidado.

O resultado é que, nessa noite, o valor do Swap aparece multiplicado por 3.

Lembrete: alguns corretores usam sexta-feira ou outros dias, por isso é importante verificar com o seu corretor.

Como verificar o Swap antes de decidir negociar

No MT4/MT5:

Vá ao Market Watch
Clique com o botão direito no ativo
Selecione Specification
Procure por “Swap Long” e “Swap Short” (em pontos, é preciso converter)

Em plataformas diferentes: As plataformas modernas geralmente exibem essa informação na seção “Detalhes do ativo” ou “Taxas de comissão”, de forma clara. Normalmente, é apresentado como uma percentagem diária, o que é mais fácil de calcular.

Como calcular o Swap detalhadamente

Método 1: a partir de pontos (MT4/MT5)

Fórmula: Swap (em dinheiro) = (Taxa de Swap em Pontos) × (Valor de 1 Ponto)

Exemplo: Comprar 1 lote de EUR/USD, Swap Long = -8,5 pontos

EUR/USD, 1 lote, 1 pip vale (USD)
1 ponto = $10 USD$1
Swap = -8,5 × ($1) = -$8,50 por noite
Se for um Swap de 3 dias: -$8,50 × 3 = -$25,50

Método 2: a partir de percentagens (%) por dia

Fórmula: Swap (em dinheiro) = (Valor total da posição) × (Taxa de Swap %)

Exemplo: Comprar 1 lote de EUR/USD a 1,0900, Swap = -0,008%

Valor total = 1 × 100.000 × 1,0900 = 109.000 USD
Swap = 109.000 × -0,008 / 100 = -$8,72 por noite
Para 3 dias: -$8,72 × 3 = -$26,16

Ponto importante que muitas vezes se esquece:

O Swap é calculado com base no “valor total” da posição, não na margem.

Se usar alavancagem de 1:100 numa posição de 1 lote, você só precisa de 1.090 USD de margem, mas paga 8,72 USD de Swap por dia, ou seja, cerca de 0,8% da margem diária.

Este é o risco: se negociar com alta alavancagem e manter em mercado lateral, o Swap pode consumir toda a sua conta, mesmo que o preço não se mova.

Riscos e oportunidades escondidas

Risco

Perder lucros: pode ganhar 30 USD na cotação, mas com Swap de 3 dias de -26 USD, o lucro líquido fica em 4 USD ou menos.

Forçar o encerramento: em mercado lateral, manter posições com Swap negativo gera perdas lentamente, dia após dia. Pode não aguentar a pressão e fechar antes do planejado.

Risco de alavancagem: o Swap é calculado sobre o valor total, tornando-se muito alto com alta alavancagem. O risco de Margin Call aumenta.

Oportunidade

Carry Trade: estratégia clássica de “emprestar” moeda de juro baixa (como JPY) e “comprar” moeda de juro alta (como MXN, TRY) em certos períodos, para receber Swap positivo diariamente.

Exemplo: comprar AUD/JPY com Swap positivo. Atenção: o lucro do Swap pode ser anulado por perdas cambiais grandes, sendo mais adequado em mercados estáveis.

Conta Swap-Free (Conta Islâmica): muitas corretoras oferecem contas especiais sem Swap, ideais para muçulmanos, Swing Traders ou Position Traders.

Claro que “não há Swap grátis” - o corretor compensa de outras formas (spread mais amplo, taxas fixas, etc).

Planeamento de acordo com o estilo de trading

Scalpers/Day Traders: fecham no mesmo dia, sem preocupação com Swap.
Swing Traders: mantêm 2-5 dias, o custo do Swap é uma despesa adicional, deve ser considerado na decisão.
Position Traders: mantêm meses ou anos, o Swap é um fator principal, devendo usar estratégias de Carry Trade ou contas Swap-Free.

Resumo

O Swap não é uma taxa única paga ao abrir, mas um custo que se acumula diariamente. Tem origem no mundo real do dinheiro (Interest Rate Differential), mas os corretores adicionam um markup.

Este conhecimento é fundamental para traders de longo prazo, que devem decidir entre aceitar Swap negativo ou procurar formas de evitar de forma inteligente.

O principal problema não é o Swap em si, mas a falta de conhecimento antes de entrar no mercado. Quando conhece esses números, consegue calcular o custo total e tomar decisões mais informadas.

Ver original

Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.