Estratégia de investimento na bolsa australiana｜As oportunidades de certeza no hemisfério sul estão a surgir

A Austrália tem sido vista como um destino de aposentadoria, mas poucos realmente analisaram este grande recurso do país sob uma perspetiva de investimento. Na verdade, para investidores taiwaneses, a Austrália não é apenas uma escolha popular para estudar ou emigrar, mas também um destino de investimento altamente subestimado.

Por que o mercado de ações australiano merece atenção agora?

Ao falar de cenário global de investimento, a maioria concentra-se nas ações dos EUA e no setor de tecnologia. Mas isso criou uma oportunidade no mercado de ações australiano — quando o risco geopolítico no hemisfério norte continua a aumentar, os fundos globais procuram ativos mais seguros para refugiar-se.

O ASX200 subiu 12,95% ao longo de 2024, um resultado aparentemente modesto, mas com profundas mudanças estruturais por trás. Enquanto as minas de lítio despencaram 30% devido ao excesso de capacidade, as ações de cobre tiveram uma valorização contrária — refletindo uma mudança de tendência maior.

A atratividade do mercado de ações australiano está em três níveis: Desde 1991, exceto durante a pandemia de 2020, o mercado australiano mantém crescimento positivo por 33 anos consecutivos, com retorno médio anual de 11,8%; além disso, a Austrália possui um acordo fiscal vantajoso com Taiwan, onde os dividendos são tributados entre 10-15%, muito abaixo dos 30% dos EUA; por fim, como a economia mais estável do hemisfério sul, o mercado australiano oferece uma taxa de dividendos média superior a 4%.

As três principais lógicas de investimento no mercado de ações australiano para 2025

Mudança de política: de slogans para ações concretas

O Ministro das Finanças da Austrália anunciou que, a partir de 2025, concederá subsídios de 2 dólares australianos por kg para empresas exportadoras de hidrogênio, além de legislar para eliminar todas as usinas a carvão até 2030. Essa não é uma política simbólica, mas uma estratégia alinhada ao imposto de carbono da UE — o objetivo do governo australiano é conquistar 15% do mercado global de exportação de hidrogênio.

Simultaneamente, a UE começará a aplicar tarifas de carbono em 2025, forçando os gigantes tradicionais de recursos australianos a acelerar sua transição verde. BHP planeja investir 3 bilhões de dólares australianos em projetos de captura de carbono, visando uma redução de 30% até 2030. Isso significa que empresas de mineração tecnologicamente avançadas terão uma valorização premium, enquanto as tecnologicamente atrasadas enfrentarão pressões de avaliação.

Demanda tecnológica: o cobre é mais escasso que o lítio

Com a construção frenética de centros de dados de IA, esses “tigres elétricos” precisam de enormes quantidades de cobre para energia e resfriamento. Com o boom dos veículos elétricos, a escassez de cobre em 2025 pode ser ainda mais severa do que a de lítio.

O mercado de lítio ensinou às mineradoras australianas uma lição — ao invés de competir com rivais asiáticos por preços, é melhor firmar contratos de longo prazo com grandes clientes como a Tesla. Essa mudança de estratégia está reformulando a lógica de avaliação das mineradoras no mercado australiano.

Geopolítica: segurança de recursos como ativo central

Com o aumento da competição entre China e EUA, a posição estratégica da Austrália ganha destaque — sua reserva de terras raras, a segunda maior do mundo, está sendo reavaliada. Os EUA, para reduzir a dependência de terras raras da China, estão investindo pesadamente em mineradoras australianas. Mas a Indonésia e o Vietnã também competem com preços baixos, obrigando a Austrália a manter sua vantagem tecnológica na purificação para preservar preços elevados.

Portanto, a lógica central de investir em ações australianas é acompanhar as linhas de: “quem o governo está apoiando financeiramente”, “quais tecnologias estão sendo usadas globalmente” e “quais recursos as grandes potências estão disputando” — essas três pistas.

As ações australianas a observar em 2025

FMG Fortescue (Visão: a Arábia Saudita do hidrogênio)

A mineração de ferro da FMG representa 80% de sua receita, mas sua subsidiária FFI está ativamente investindo na indústria de hidrogênio, planejando produzir 15 milhões de toneladas de hidrogênio verde por ano até 2030.

A vantagem única da empresa é usar os lucros da mineração de ferro para financiar o setor de hidrogênio — mesmo no prejuízo, há capital de reserva, tornando-se um “novo padrão de transição energética”. Com tecnologia de produção de hidrogênio de baixo custo e subsídios governamentais, a FMG pode experimentar um crescimento exponencial na transição energética. Adequado para investidores dispostos a tolerar volatilidade de curto prazo.

BHP Billiton (Benefícios duplos de juros altos + alta do cobre)

O grupo contribui com 65% do lucro de minério de ferro em 2024, com fluxo de caixa robusto e uma média de dividendos de 5,8% nos últimos cinco anos. Mais importante, a BHP controla a maior mina de cobre do mundo, Escondida, que expandirá sua capacidade para 1,4 milhão de toneladas em 2025, posicionando-se perfeitamente na lacuna global de cobre.

Firmar um contrato de 10 anos de fornecimento de cobre com a Tesla significa que os lucros da empresa estão diretamente ligados ao crescimento do setor de veículos elétricos. O custo do carvão térmico em Queensland é de apenas 80 dólares australianos por tonelada, enquanto o preço spot está em 320 dólares, indicando uma fase de lucros extraordinários que deve durar até 2026.

A menos que haja uma recessão global severa ou uma queda drástica nos preços das commodities, a BHP é uma opção sólida com risco de queda limitado, potencial de alta e alta distribuição de dividendos. Investidores avançados podem considerar hedge com contratos futuros de minério de ferro.

RIO Tinto (Opção de alto rendimento com ativos leves)

Comparada à BHP, a RIO Tinto possui uma estrutura de ativos mais leve e menor endividamento, o que reduz a pressão de fluxo de caixa em um ambiente de altas taxas de juros. Com uma taxa de dividendos de cerca de 6%, superior à da BHP, é uma escolha melhor para investidores que buscam renda elevada.

Por outro lado, seu tamanho menor implica custos unitários mais altos, e se a demanda por minerais superar as expectativas, o crescimento da RIO Tinto será inferior ao da BHP.

CBA Banco da Austrália e Nova Zelândia (Pilar do setor financeiro)

Considerado o “investimento mais estável” do setor financeiro australiano. Em um cenário de redução gradual das taxas de juros, se o RBA começar a cortar juros, a pressão sobre os empréstimos hipotecários do CBA diminuirá, mantendo a taxa de inadimplência em um nível controlado de 0,4%.

Com uma média de dividendos de 5,2% nos últimos cinco anos, bem acima da média das quatro grandes instituições (4,5%), e com 28 anos consecutivos de crescimento de dividendos, o CBA mantém uma forte dinâmica de crescimento, seja em um cenário de economia global otimista ou de maior aversão ao risco — essa é a verdadeira essência de um investimento “defensivo e ofensivo”. Investidores de longo prazo podem aproveitar o preço atual para garantir dividendos, enquanto traders podem esperar por uma queda para a banda inferior do Bollinger para entrar.

SFR Sandfire Resources (Ferramenta de alavancagem para alta do cobre)

Conhecida como a “matadora de custos” no setor de cobre. Sua mina Motheo, em Moçambique, possui teor de cobre de 6%, muito acima da média global de 0,8%, com custos de produção de apenas 1,5 dólares australianos por libra, abaixo dos 2,8 dólares dos concorrentes — vantagem de custo que supera os rivais.

Prevê-se que sua capacidade de produção aumente para 200 mil toneladas em 2025, com um contrato de fornecimento de cinco anos com a Tesla, garantindo que 50% da produção seja vendida ao preço do LME mais 10% de prêmio. Frente à escassez futura de cobre, o preço deve subir para 12.000 dólares australianos por tonelada. A SFR é a aposta mais pura na alta do cobre.

CSL Limited (Beneficiário direto do envelhecimento populacional)

A população acima de 65 anos na Austrália ultrapassou 5 milhões, e o orçamento do Medicare do governo aumenta a cada ano. A lógica central da CSL é — empresas que ajudam o governo a reduzir custos de saúde, recebendo pedidos automaticamente.

A empresa controla 45% do mercado global de plasma, com tecnologia de purificação com custos 20% inferiores aos concorrentes; possui 30% de participação no mercado de vacinas contra a gripe, com desempenho melhor nos invernos mais severos; e seus medicamentos para doenças raras vendem por mais de 100 mil dólares por dose, com o governo pagando sem hesitação.

Com o influxo de fundos em IA em 2024, as ações de saúde foram relativamente negligenciadas, mas em 2025 essas empresas com lucros confirmados podem ter uma recuperação. O envelhecimento e a tendência de doenças crônicas são difíceis de reverter, e o crescimento da CSL é claro e garantido.

WES Resources (Opção de hedge no setor de varejo)

Maior varejista da Austrália, com avaliação muito abaixo das ações de tecnologia de IA, com menor risco de bolha. Com a recuperação do consumo, o setor de varejo tem potencial de crescimento. A empresa está em tendência de alta, podendo ser adquirida periodicamente, e investidores de curto prazo podem entrar quando o preço atingir a banda inferior do Bollinger.

ZIP Co Limited (Beneficiário do ciclo de alta de juros)

Empresa de modelo Buy Now Pay Later, que sofreu bastante na alta de juros dos últimos dois anos — seu público é majoritariamente de baixa renda, com alto risco de inadimplência. O preço da ZIP caiu de 14 para 0,25, tendo sido cortado várias vezes.

Com o ciclo de alta de juros chegando ao fim, as inadimplências começam a diminuir, e o número de clientes aumenta, levando o preço de volta a 3,1. Com a aceleração do corte de juros em 2025, as perdas com inadimplência devem diminuir ainda mais, sendo uma ação a acompanhar.

GMG Goodman Group (Rei invisível da infraestrutura)

Maior desenvolvedor imobiliário e REIT da Austrália, focado em armazéns, centros logísticos e escritórios comerciais. Detém 65% dos principais armazéns logísticos do país, com gigantes como Amazon e Coles assinando contratos de longo prazo, com média de 8 anos de duração e taxa de ocupação de 98%.

Com 12 anos consecutivos de crescimento de dividendos, margem de lucro líquida estável acima da média do setor. Com a inflação controlada e a economia em recuperação, o aumento de aluguéis e preços de imóveis impulsionará diretamente o valor patrimonial da empresa. Com a entrada na fase de corte de juros, o custo de capital diminui, beneficiando o crescimento do setor imobiliário. Mas é preciso ficar atento ao potencial impacto de uma recessão global na taxa de ocupação.

As três principais vantagens de investir na Austrália

Vantagem de estabilidade: crescimento positivo contínuo desde 1991 (exceto em 2020), retorno médio anual de 11,8%, rendimento médio de dividendos de 4%, tornando-se uma opção de investimento de longo prazo.

Vantagem de segurança: com o aumento do risco geopolítico global, a Austrália, como um dos países mais estáveis política e economicamente, está atraindo mais fluxos de capital seguros.

Vantagem fiscal: segundo o artigo 10 do DTA entre Austrália e Taiwan, a tributação de dividendos é de apenas 10-15%, muito abaixo dos 30% dos EUA, reduzindo naturalmente o custo de investimento.

Conclusão: buscar retornos excessivos em meio à volatilidade

As ações australianas perderam destaque na última década devido ao avanço tecnológico na mineração e à depreciação do dólar australiano, mas após a pandemia, a crescente preocupação global com sustentabilidade e o aumento do risco geopolítico no hemisfério norte estão reativando o valor de investimento no mercado australiano.

Em 2025, as eleições federais irão reformular as regras de subsídios energéticos, o aumento do poder de cálculo de IA redefinirá as avaliações do setor de mineração, e a diminuição das taxas de juros impulsionará uma nova rodada de rotação de ativos. A atratividade das ações australianas não está na fuga ao risco, mas na busca por retornos excessivos em meio à volatilidade. Em vez de tentar prever o vento, crie sua própria estratégia de investimento — essa é a verdadeira sabedoria de investir.