Guia de Investimento em Ações de IA 2025: Da Chipset às Aplicações, uma Visão Completa

Oportunidades de investimento na era da IA

A inteligência artificial generativa explodiu desde o final de 2022, evoluindo de um conceito tecnológico para um verdadeiro foco de investimento. Nos últimos dois anos, as ações de empresas listadas relacionadas à IA dispararam, algumas até mesmo antes de lucros significativos, com avaliações que dobraram. Este fenômeno reflete as altas expectativas do mercado quanto ao potencial de longo prazo da IA, mas também implica riscos. Então, como aproveitar com precisão as oportunidades de investimento em ações de IA? E como identificar os ativos realmente valiosos relacionados à IA?

A lógica central da indústria de inteligência artificial

A inteligência artificial (IA) confere às máquinas capacidades cognitivas semelhantes às humanas — aprender conhecimentos, raciocínio lógico, resolução de problemas, compreensão de linguagem, geração de conteúdo, entre outras funções, já são visíveis no cotidiano. Desde assistentes de voz até sistemas de condução autônoma e diagnósticos médicos, o alcance da aplicação da IA já ultrapassou os limites do laboratório.

A lógica central do investimento em ações de IA está na disposição de toda a cadeia industrial — incluindo infraestrutura básica (chips, servidores, sistemas de dissipação de calor), bem como plataformas em nuvem e aplicações de software. Em resumo, investir em ações de conceito de IA é investir na infraestrutura de base e na ecologia de aplicações que sustentam a revolução da IA.

Crescimento explosivo do mercado

De acordo com a última previsão da IDC, até 2025, o investimento global de empresas em soluções de IA atingirá US$ 307 bilhões. Para 2028, o gasto total em IA, incluindo aplicações, infraestrutura e serviços relacionados, deve ultrapassar US$ 632 bilhões, com uma taxa de crescimento composta anual de cerca de 29%. Especialmente na camada de infraestrutura, os gastos com servidores de aceleração dedicados ultrapassarão 75% do total em 2028, tornando-se o motor central da implementação da IA.

Esses dados indicam uma questão: a indústria de IA ainda não está saturada, e o espaço para crescimento subsequente continua enorme. À medida que mais empresas incorporam a IA em suas estratégias, a demanda por hardware e software relacionados continuará a subir.

Sinais de posicionamento de grandes instituições

O movimento de investidores institucionais costuma liderar o mercado. O fundo Bridgewater, no relatório de participação de segunda fase de 2025, aumentou significativamente suas posições em NVIDIA, Alphabet, Microsoft e outros fabricantes centrais de IA, refletindo uma visão otimista contínua sobre a cadeia de valor da IA. Ao mesmo tempo, muitos investidores optam por alocar recursos por meio de fundos temáticos ou ETFs, para uma disposição de múltiplos segmentos como poder de processamento, chips e nuvem. Segundo a Morningstar, até o final do primeiro trimestre de 2025, o total de ativos sob gestão de fundos de IA e big data ultrapassou US$ 30 bilhões, indicando fluxo contínuo de capital para o setor de IA.

Análise dos líderes de ações de IA em Taiwan

Quanta Computer (2382): campeão invisível de servidores de IA

A Quanta é uma gigante mundial de fabricação de notebooks, que recentemente se transformou com sucesso no mercado de servidores de IA. Sua divisão especializada, QCT, já entrou em grandes data centers globais, sendo fornecedora principal para NVIDIA e provedores de serviços em nuvem internacionais. Em 2024, a Quanta atingiu uma receita de NT$ 1,3 trilhão, com participação crescente de servidores de IA. Em 2025, o segundo trimestre registrou receita de NT$ 300 bilhões, com crescimento de mais de 20% ao ano, atingindo recorde histórico. Analistas estrangeiros atribuem um preço-alvo de NT$ 350 a NT$ 370, com potencial de alta.

Realtek Semiconductor (3661): líder em chips personalizados

A Realtek foca em serviços de design ASIC, atendendo a clientes de nuvem e computação de alta performance de nível mundial. Em 2024, a receita atingiu NT$ 68,2 bilhões, com crescimento superior a 50% ao ano. No segundo trimestre de 2025, a receita trimestral ultrapassou NT$ 20 bilhões, dobrando em relação ao mesmo período do ano anterior, com margem de lucro bruto em contínua melhora. Com grandes clientes de IA entrando em fase de produção em massa, pedidos de aceleradores de nova geração estão chegando rapidamente. O preço-alvo médio de analistas estrangeiros varia entre NT$ 2.200 e NT$ 2.400, ainda com espaço para valorização.

Delta Electronics (2308): o invisível vencedor em energia e dissipação de calor

A Delta é líder global em gerenciamento de energia, que vem entrando ativamente na cadeia de fornecimento de servidores de IA, oferecendo fontes de alimentação eficientes, soluções de dissipação de calor e gabinetes. Em 2024, a receita foi de aproximadamente NT$ 420 bilhões, com crescimento contínuo na área de data centers. No segundo trimestre de 2025, a receita atingiu NT$ 110 bilhões, com aumento de mais de 15% ao ano, mantendo alta margem de lucro. Com o aumento dos investimentos em infraestrutura de IA, espera-se crescimento estável para seus negócios relacionados.

MediaTek (2454): estrategista em IA móvel e automotiva

A MediaTek é uma das dez maiores empresas de design de semicondutores sem fábrica do mundo, com sua plataforma móvel Dimensity já incorporando capacidades avançadas de IA, além de colaborar com NVIDIA no desenvolvimento de soluções automotivas. Em 2024, a receita foi de NT$ 490 bilhões, com margem de lucro bruta crescendo trimestre a trimestre. No segundo trimestre de 2025, a receita foi de NT$ 120 bilhões, com aumento de cerca de 20% ao ano, impulsionada pela maior participação de chips de alta gama e demanda por dispositivos inteligentes com IA. Analistas estrangeiros estimam um preço-alvo entre NT$ 1.300 e NT$ 1.400.

Sunway (3324): líder em dissipação de calor por líquido

À medida que o consumo de energia dos servidores de IA ultrapassa o kilowatt, a dissipação de calor tradicional a ar já não é suficiente. A Sunway, com sua tecnologia de resfriamento líquido líder, posicionou-se na cadeia de fornecimento global. Em 2024, a receita foi de NT$ 24,5 bilhões, com crescimento de mais de 30% ao ano. Em 2025, com a aceleração da adoção de soluções de resfriamento líquido por grandes provedores de nuvem, as entregas de módulos de resfriamento líquido da Sunway aumentaram significativamente, impulsionando resultados e margens de lucro. Relatórios de analistas estrangeiros são otimistas quanto ao futuro, com preços-alvo acima de NT$ 600.

Motivações centrais para ações de IA nos EUA

NVIDIA: líder absoluto em computação de IA

A NVIDIA, com suas GPUs e plataforma CUDA, tornou-se padrão da indústria para treinamento e execução de IA. Em 2024, a receita foi de US$ 60,9 bilhões, com crescimento de mais de 120%. No segundo trimestre de 2025, a receita atingiu novo recorde de US$ 28 bilhões, com lucro líquido crescendo mais de 200% ao ano. A arquitetura Blackwell impulsiona a forte demanda por seus GPUs, elevando continuamente os negócios de data centers. Com a expansão da IA do treinamento para inferência e computação de borda, a demanda por soluções de alta performance da NVIDIA continuará a crescer exponencialmente. Instituições financeiras elevam suas metas de preço e recomendam compra.

Broadcom (AVGO): componentes essenciais para infraestrutura de IA

A Broadcom possui vantagens tecnológicas em chips ASIC personalizados, switches de rede e comunicações ópticas. Em 2024, a receita foi de US$ 31,9 bilhões, com produtos relacionados à IA representando 25%. No segundo trimestre de 2025, a receita cresceu 19% ao ano, com demanda contínua por chips Jericho3-AI e switches Tomahawk5. Com a expansão do tamanho dos modelos de IA, a necessidade de conexões de rede de alta eficiência aumentará rapidamente. Analistas estrangeiros atribuem preço-alvo acima de US$ 2.000.

AMD: desafiador forte no mercado de chips de IA

A AMD, com sua linha de aceleradores Instinct MI300, entrou no mercado dominado pela NVIDIA. Em 2024, a receita foi de US$ 22,9 bilhões, com crescimento de 27% na divisão de data centers. No segundo trimestre de 2025, o crescimento foi de 18% ao ano, com o acelerador MI300X adotado por principais provedores de nuvem, e a série MI350 prestes a ser lançada. A vantagem de integração CPU+GPU e a estratégia de ecossistema aberto estão ampliando sua participação de mercado. Analistas estrangeiros veem potencial, com preço-alvo acima de US$ 200.

Microsoft (MSFT): habilitador da transformação empresarial com IA

A Microsoft, por meio de sua parceria exclusiva com OpenAI, e da plataforma Azure AI e do assistente empresarial Copilot, tornou-se o principal facilitador da transformação de IA nas empresas. Em 2024, a receita foi de US$ 211,2 bilhões, com crescimento de 28% em Azure e serviços em nuvem. No primeiro trimestre de 2025, a receita de nuvem inteligente ultrapassou US$ 30 bilhões. Com a integração profunda do Copilot ao Windows, Office e outros produtos para bilhões de usuários, o potencial de monetização continua a se expandir. Diversas instituições consideram a Microsoft a beneficiária mais certa na popularização da IA empresarial, com preço-alvo entre US$ 550 e US$ 600.

Características de fase do investimento em ações de IA

Curto prazo: período de ouro para investimentos em infraestrutura

Nos estágios iniciais do desenvolvimento da IA, os maiores beneficiários são fornecedores de hardware e chips de nível intermediário e superior. Essa fase costuma apresentar forte desempenho das ações, mas o crescimento acelerado geralmente não é sustentável a longo prazo. Como na era da internet, a Cisco atingiu US$ 82 em 2000, mas após a bolha da internet, caiu mais de 90%. Após 20 anos de operação, o preço ainda não voltou ao pico. Isso alerta investidores para tratar esses ativos como oportunidades de investimento de fase, e não como ações de valor para o longo prazo.

Médio prazo: oportunidades e desafios na implementação de aplicações

As empresas de aplicação final se dividem em duas categorias: aquelas que fornecem tecnologia de IA diretamente, e aquelas que usam IA para melhorar eficiência operacional. O mercado geralmente vê essas empresas como de desenvolvimento relativamente sustentável, mas dados históricos não são encorajadores. Gigantes como Microsoft, Google e o já descontinuado Yahoo, embora tenham sido estrelas, viram seus preços despencar após o pico de mercado, e muitos não retornaram às máximas por anos. O caso do Yahoo é especialmente ilustrativo — mesmo os líderes de mercado de alta qualidade podem ser substituídos por novos entrantes.

Longo prazo: disposição por etapas e ajustes dinâmicos

Se for possível trocar de estratégia a tempo, investidores podem participar dos benefícios da IA a longo prazo. Contudo, isso não é fácil para investidores comuns. Assim, é importante acompanhar de perto a velocidade de desenvolvimento tecnológico, a capacidade de monetização e o crescimento de lucros de cada ação, para decidir se deve ajustar posições.

Estratégias de investimento diversificadas

Investir em ações de IA não se limita à compra direta de ações. Os investidores podem escolher diferentes ferramentas de acordo com sua tolerância ao risco:

Investimento em ações individuais: risco concentrado, alta flexibilidade, adequado para investidores com pesquisa aprofundada

Fundos de ações: geridos por profissionais, selecionam empresas relacionadas à IA, diversificando riscos, mas com taxas de gestão mais altas

ETFs temáticos de IA: baixo custo de negociação, taxas baixas, rastreamento passivo de índices, indicado para investidores comuns de longo prazo

Para investidores comuns, a estratégia de investir por meio de aportes periódicos e médias de custo é mais segura. Assim, é possível evitar impactos de volatilidade de curto prazo.

Reconhecimento dos riscos do investimento em IA

Alta incerteza setorial

Embora a tecnologia de IA exista há décadas, sua aplicação mainstream só se consolidou recentemente. A rápida evolução tecnológica torna difícil para investidores experientes acompanharem tudo. Isso pode gerar especulação em torno de certas empresas, com forte volatilidade de preços.

Risco de empresas não comprovadas

Muitas empresas envolvidas em IA carecem de histórico suficiente para avaliação, apresentando maior incerteza operacional. Em comparação com empresas maduras e testadas pelo tempo, esses ativos carregam maior prêmio de risco.

Variáveis políticas e regulatórias

Embora os governos apoiem estratégias de IA, aumentando investimentos e subsídios, também enfrentam questões de privacidade de dados, viés de algoritmos, direitos autorais e ética. Se a regulação se tornar mais rígida, avaliações e modelos de negócios de algumas empresas de IA podem ser significativamente impactados.

Incerteza no fluxo de capital

Apesar de a IA continuar sendo foco de mercado, mudanças macroeconômicas (como ajustes na política de taxas de juros e surgimento de novos temas) podem causar deslocamento de recursos, levando a volatilidade de curto prazo.

Perspectivas de investimento de 2025 a 2030

A longo prazo, as ações de IA ainda possuem potencial de crescimento, mas podem apresentar oscilações no curto prazo. Com avanços rápidos em grandes modelos de linguagem e IA multimodal, a demanda por poder de processamento, data centers e chips dedicados continuará a subir. No curto prazo, os fornecedores de chips e hardware serão os maiores beneficiados. A médio e longo prazo, a aplicação da IA em saúde, finanças, manufatura e veículos autônomos se consolidará, gerando receitas reais para as empresas.

No aspecto macroeconômico, se as políticas de taxas de juros dos bancos centrais se tornarem mais acomodatícias, isso favorecerá ações de tecnologia com avaliações elevadas; caso contrário, as avaliações podem ser comprimidas. De modo geral, o cenário apresenta uma tendência de “otimismo de longo prazo, volatilidade de curto prazo”.

Para investimentos, o foco deve estar em fornecedores de chips e de servidores de aceleração, ou em empresas com aplicações concretas, como serviços em nuvem e IA na saúde. Investir via ETFs temáticos de IA também ajuda a diversificar riscos específicos de uma única companhia. Para investidores comuns, uma estratégia de longo prazo, com entradas parceladas e evitando compras por impulso em altas, é mais segura.